K图 600036_0  临近国庆,市场里的怪事还真不少,昨天有,今天也有!  都是一些浓眉大眼的家伙搞事情。昨天汇丰控股狂涨10%,今天招商银行港股却突然暴跌,收盘跌幅超过6%,瑞信创设的招商银行窝轮收盘跌幅更高达72%。  港股市场除了招商银行之外,其他中资银行股表现也不太好,交通银行、光大银行、重庆银行、农业银行等跌幅也比较大;A股市场上,平安银行、宁波银行等跌幅也不小。  这样一只市值超过9000亿的家伙骤然出现如此大的波动,一定有一些触发因素。那么究竟是什么原因导致了招商银行等银行股的剧烈杀跌呢?分析人士认为,银行股(特别是零售型银行股)杀跌的原因有三个:  一是与蚂蚁的渠道之争,引发业内对于这些银行业务模式的担忧;  二是近期关于房地产“三条红线”的说法很多,有媒体报道,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。此外,部分银行反股票经验馈个人按揭贷款额度紧张,已有银行呼吁客户办理房贷提早还款业务,以腾挪房贷额度;  三是估值,目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。  招商银行港股罕见暴跌  招商银行港股今天单边杀跌,收盘跌幅突破6%,这种情况只有在今年一季度全球股灾时才发生过。
  那么,究竟是何缘故导致如此巨大的波动?据富途资讯,数家大行收到通知,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模,多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下。  可能也是因为这个原因,今天港股中资银行股出现了集体杀跌的情况。除招行外,交通银行、光大银行、农业银行、哈尔滨银行盘中跌幅都超过了3%。
  A股银行股中,则是平安银行跌幅最大,达3.33%,其次是招商银行、宁波银行和常熟银行,但银行股整体的跌幅对大盘构成了较大的拖累。
  然而据资料显示,据2020年上半年财报,六大国有银行中,仅中国银行新增涉房贷款占比超过30%,为36.68%。股份制银行中,招商银行、浦发银行、兴业银行、平安银行的新增房地产贷款占比超过30%,其中,浦发银行占比高达49.31%,平安银行占比更是突破50%。光大银行的新增房地产贷款占比在股份行中占比最低,为22.61%,不过较去年相比上升了4.63个百分点。按照这个数据来说,上述消息不至于对银行股构成如此大的杀伤力。  此外,房地产业应该更为受伤才对,但房地产指数在昨天冲高之后,今天的跌幅并不大,仅微跌0.27%。因此,应该还有其他因素影响银行股的表现。
  渠道之争与估值压力  其实,今天银行股的表现更多地是受招商银行的影响。一家中资银行股突然暴跌,总会给整个板块带来巨大的情绪压力。这种现象已经是屡见不鲜。而招行的压力可能来自两方面。其一就是渠道之争。招商银行作为零售型银行的魁首,来自蚂蚁金服的压力必然也会要体现在股价上。  9月25日凌晨起,5只蚂蚁战配基金在支付宝独家发行,掀起了一波销售狂潮,热度堪比“双十一”。5只战配基金特别之处在于,由蚂蚁方面牵头定制,产品10%比例参与蚂蚁战配,并只在蚂蚁渠道发行,这在基金发行史上都属头一遭。渠道之争由此开打,9月25日,招商银行打响了反击战的施令枪。招商银行总行决定,提前发行周应波管理的中欧互联基金,时间同样定在9月25日当天发售,限额百亿,目标对准蚂蚁,力争“打好这场季末保卫战”!  支付宝的做法不但引发银行渠道强烈反弹,更是有银行提出资金保卫战打响!蚂蚁计划通过此举抢夺银行百万客户和千亿资金!而且也引发了市场的担心,在此之前,市场为何能够给予招行如此高的估值,在比较大的程度上,是因为他的零售业务占比很高,财富管理也做得很不错,但现在支付宝捅破了一层窗户纸,零售业务的破绽就露了出来。平安银行今天大跌可能也与此有关。  当然,一只股票如果处于低位,估值也够便宜的话,不至于出现如此大的跌幅。招商银行也好,平安银行也罢,杀跌的重要原因还是在估值上没有太多优势。目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行A股还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。而且在近两个多月其他银行股处于连续杀跌的时候,招行等股票表现相当抗跌。
  银行股是否有机会?  其实,综观A股市场,银行股的低估值是显然则易见的。而且比较有意思的是,9月28日,中农工建四大国有银行出现了明显放量上涨的行情,显示有神秘资金介入这些股票,并一度让市场看到希望。但今天的杀跌,又让投资者觉得未来的机会仍然比较渺茫。那么,如此低估的银行股是否存在机会?  目前银行股的主要问题还是银行让利,以及由此产生的不良问题。据中信建投的资料显示,上半年不良处置1.1万亿,全年3.4万亿,下半年处置规模2.3万亿,远远高于上半年,同时下半年经济增速受到疫情影响成本小,新生成不良余额较上半年有所减少。从而下半年,不良处置规模超过不良新生成,而且下半年不良处置规模超过上半年,而不良新生成低于上半年,下半年不良率将稳定在上半年1.95%的水平,如果乐观估计的话,预计也会将小幅下降。  中信建投认为,市场更需要关注银行资产质量改善;拨备本身不影响估值,存量风险出清清洁资产负债表,有助于银行股估值修复;对于盈利前景,需要相信银行业自然增长的能力。  也有基金经理表示,今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀。目前,港股市场的资金比较混乱,汇丰控股等股票的表现,已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念。稍有风吹早动,就往死里砸,也有常态化的趋势。(文章来源:券商中国) " /> 
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原标题:什么情况?招商银行港股罕见暴跌,这一品种更是狂泻72%!三大杀跌主因显现,银行股:我还有机会吗? 摘要 【什么情况?招商银行港股罕见暴跌 三大杀跌主因显现 银行股:我还有机会吗?】有基金经理表示,今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀。目前,港股市场的资金比较混乱,汇丰控股等股票的表现,已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念。稍有风吹早动,就往死里砸,也有常态化的趋势。(券商中国) K图 03968_0K图 600036_0  临近国庆,市场里的怪事还真不少,昨天有,今天也有!  都是一些浓眉大眼的家伙搞事情。昨天汇丰控股狂涨10%,今天招商银行港股却突然暴跌,收盘跌幅超过6%,瑞信创设的招商银行窝轮收盘跌幅更高达72%。  港股市场除了招商银行之外,其他中资银行股表现也不太好,交通银行、光大银行、重庆银行、农业银行等跌幅也比较大;A股市场上,平安银行、宁波银行等跌幅也不小。  这样一只市值超过9000亿的家伙骤然出现如此大的波动,一定有一些触发因素。那么究竟是什么原因导致了招商银行等银行股的剧烈杀跌呢?分析人士认为,银行股(特别是零售型银行股)杀跌的原因有三个:  一是与蚂蚁的渠道之争,引发业内对于这些银行业务模式的担忧;  二是近期关于房地产“三条红线”的说法很多,有媒体报道,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。此外,部分银行反股票经验馈个人按揭贷款额度紧张,已有银行呼吁客户办理房贷提早还款业务,以腾挪房贷额度;  三是估值,目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。  招商银行港股罕见暴跌  招商银行港股今天单边杀跌,收盘跌幅突破6%,这种情况只有在今年一季度全球股灾时才发生过。

  那么,究竟是何缘故导致如此巨大的波动?据富途资讯,数家大行收到通知,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模,多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下。  可能也是因为这个原因,今天港股中资银行股出现了集体杀跌的情况。除招行外,交通银行、光大银行、农业银行、哈尔滨银行盘中跌幅都超过了3%。
  A股银行股中,则是平安银行跌幅最大,达3.33%,其次是招商银行、宁波银行和常熟银行,但银行股整体的跌幅对大盘构成了较大的拖累。
  然而据资料显示,据2020年上半年财报,六大国有银行中,仅中国银行新增涉房贷款占比超过30%,为36.68%。股份制银行中,招商银行、浦发银行、兴业银行、平安银行的新增房地产贷款占比超过30%,其中,浦发银行占比高达49.31%,平安银行占比更是突破50%。光大银行的新增房地产贷款占比在股份行中占比最低,为22.61%,不过较去年相比上升了4.63个百分点。按照这个数据来说,上述消息不至于对银行股构成如此大的杀伤力。  此外,房地产业应该更为受伤才对,但房地产指数在昨天冲高之后,今天的跌幅并不大,仅微跌0.27%。因此,应该还有其他因素影响银行股的表现。
  渠道之争与估值压力  其实,今天银行股的表现更多地是受招商银行的影响。一家中资银行股突然暴跌,总会给整个板块带来巨大的情绪压力。这种现象已经是屡见不鲜。而招行的压力可能来自两方面。其一就是渠道之争。招商银行作为零售型银行的魁首,来自蚂蚁金服的压力必然也会要体现在股价上。  9月25日凌晨起,5只蚂蚁战配基金在支付宝独家发行,掀起了一波销售狂潮,热度堪比“双十一”。5只战配基金特别之处在于,由蚂蚁方面牵头定制,产品10%比例参与蚂蚁战配,并只在蚂蚁渠道发行,这在基金发行史上都属头一遭。渠道之争由此开打,9月25日,招商银行打响了反击战的施令枪。招商银行总行决定,提前发行周应波管理的中欧互联基金,时间同样定在9月25日当天发售,限额百亿,目标对准蚂蚁,力争“打好这场季末保卫战”!  支付宝的做法不但引发银行渠道强烈反弹,更是有银行提出资金保卫战打响!蚂蚁计划通过此举抢夺银行百万客户和千亿资金!而且也引发了市场的担心,在此之前,市场为何能够给予招行如此高的估值,在比较大的程度上,是因为他的零售业务占比很高,财富管理也做得很不错,但现在支付宝捅破了一层窗户纸,零售业务的破绽就露了出来。平安银行今天大跌可能也与此有关。  当然,一只股票如果处于低位,估值也够便宜的话,不至于出现如此大的跌幅。招商银行也好,平安银行也罢,杀跌的重要原因还是在估值上没有太多优势。目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行A股还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。而且在近两个多月其他银行股处于连续杀跌的时候,招行等股票表现相当抗跌。
  银行股是否有机会?  其实,综观A股市场,银行股的低估值是显然则易见的。而且比较有意思的是,9月28日,中农工建四大国有银行出现了明显放量上涨的行情,显示有神秘资金介入这些股票,并一度让市场看到希望。但今天的杀跌,又让投资者觉得未来的机会仍然比较渺茫。那么,如此低估的银行股是否存在机会?  目前银行股的主要问题还是银行让利,以及由此产生的不良问题。据中信建投的资料显示,上半年不良处置1.1万亿,全年3.4万亿,下半年处置规模2.3万亿,远远高于上半年,同时下半年经济增速受到疫情影响成本小,新生成不良余额较上半年有所减少。从而下半年,不良处置规模超过不良新生成,而且下半年不良处置规模超过上半年,而不良新生成低于上半年,下半年不良率将稳定在上半年1.95%的水平,如果乐观估计的话,预计也会将小幅下降。  中信建投认为,市场更需要关注银行资产质量改善;拨备本身不影响估值,存量风险出清清洁资产负债表,有助于银行股估值修复;对于盈利前景,需要相信银行业自然增长的能力。  也有基金经理表示,今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀。目前,港股市场的资金比较混乱,汇丰控股等股票的表现,已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念。稍有风吹早动,就往死里砸,也有常态化的趋势。(文章来源:券商中国)

摘要 【行情】香港恒生指数小幅上涨,中国恒大涨超10%,恒大汽车涨超4%。 K图 HSI_0K图 03333_0K图 00708_0香港恒生指数小幅上涨,中国恒大涨超10%,恒大汽车涨超4%。展望后市,安信国际表示,中期而言,看多的大逻辑不变,就是:环球宽币环境+经济持续复苏+港股低估兼引入增长元素。国泰君安指出,当前港股呈现震荡走势,中期重要支撑在23000点。中期展望的观点:“螺旋式轮动配置”理念,遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。配置方向上,短期市场关注点在盈利确定性较强的必需消费、物业管理、黄金股。中期重点关注消费股和周期股。招银国际表示,恒指由7月初至今,大部份时间于24200-26000之间窄幅波动,估计于9月份向上突破的机会较高,利好因素包括美国联储局修改通胀目标、美元疲弱、人民币走强。方正策略则将此次市场急跌初步判断为牛市中的调整,不改牛市基调。其认为历史上牛市中的调整较为剧烈,多为布局机会。调整中重点关注低估值大金融板块阶段性补涨和成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会。广发证券表示,港股走强时,盈利走强、流动性宽松和人民币升值必占其一。目前这三大核心要素均出现积极变化——盈利预期开始向上修正、无风险收益率维持低位、“美元跌,人民币涨”的汇率组合有望对港股形成支撑。中概股回归将也起到优化港股行业结构、提振港股整体与相关行业估值、提高交易活跃度,为市场引入源头活水等效用。港股科技、消费、医药等“新经济”行业正在酝酿新一轮投资机遇。(文章来源:东方财富研究中心) 原标题:拉加德表态:欧洲央行随时准备推更多刺激措施 K图 EURUSD_0欧洲央行行长拉加德表示,随着法国和西班牙等主要经济体出现新一轮新冠病例激增,欧洲央行随时准备推出更多刺激措施来支持欧元区陷入困境的经济。该报道称,拉加德周一在欧洲议会的听证会上警告称,该地区从疫情中的复苏仍不彻底、存在不确定性且不均衡。她说,虽然近几个月经济增长反弹,但鉴于围绕日后前景的不确定性,消费者仍保持谨慎,企业也对投资保持谨慎。该报道指出,拉加德表示,这场公共卫生危机将继续拖累经济活动,并对经济前景带来下行风险。她说,欧洲央行仍准备随时调整其所有工具。该报道提到,许多分析师预期,欧洲央行将在12月把1.35万亿欧元(合1.57万亿美元)的紧急债券购买计划规模增加约5000亿欧元,来为政府和企业提供新的援助。本月稍早时候,欧洲中央银行9月10日预测,2020年欧元区实际国内生产总值(GDP)将萎缩8%,通货膨胀率为0.3%。同时,欧洲央行宣布,维持当前宽松货币政策不变。(文章来源:中新经纬)

原标题:港交所,你的中通快递到了 K图 02057_02002年投身快递业的赖梅松或许没有想到,曾经被外界认为“脏乱差”的快递业,如今已成为业务量连续五年世界第一的千亿产业。而十几年后,中通快递也成了第一个同时在美国、中国香港两地上市的快递企业,更是港股物流板块市值最大的企业。“内幕”消息经历几个月频飞后,中通快递秘而不宣的二次上市传闻终于落定。9月29日,中通快递正式登陆港交所,开盘涨近12%。在专家看来,对于在进行国际化的中通快递来说,巩固美股上市地位更重要,但最终选择乘着自2019年便开始的“回港潮”二次上市,在商业模式被验证可行的前提下,公司估值自然会上升。从2016年在纽约证券交易所挂牌上市即破发,4年间,中通快递稳坐加盟制快递的头把交椅。目前,总市值超过2000亿港元,这一数字超越了除顺丰以外的其他上市快递企业市值的总和。不过,中通快递面前并非尽是坦途,快递行业量收结构剪刀差不断扩大,快递企业同质化严重的背后是行业正面临低质、低价的竞争。稳坐加盟制快递的头把交椅,募集金额96亿港元根据公告,中通快递本次计划新发行4500万股A类普通股,最终发售价为每股218港元。假设超额配股权未获行使,估计全球发售募集资金净额约为96.74亿港元。其中约50%用于基础设施和产能开发(购置土地、车辆、分拣设备等);约25%用于赋能网络合作伙伴及增强网络稳定性;约15%用于投资物流生态系统(包括仓储、货运代理、零担货运、冷链物流等);约10%用于一般公司用途。在港上市后,中通快递在香港联交所上市的A类普通股将与在纽交所上市的美国存托股完全可转换。招股书显示,中通快递2017年至2019年营收分别为130.6亿元、176.04亿元和221.09亿元,2019年营收同比增25.59%;2017年至2019年净利润分别为31.59亿元、43.83亿元和56.74亿元,2019年净利润同比增29.46%。2016年10月27日,中通股票在纽约证券交易所挂牌上市,融资规模达14.5亿美元。彼时多家投资机构并不看好中通,认为快递行业缺乏新的增长点,价格战还将持续;在同质化的竞争中,加盟制企业并没有核心竞争优势。然而,我国快递业高速发展的30年间,业务总量由1988年的153万件激增至2018年的507亿件,年均增速高达41.5%,业务量未降反增。其间,中通稳坐加盟制快递的头把交椅。从2002年成立,中通快递开启极速扩张,2019年市占率达到19.1%,不仅是中国规模化快递企业中最年轻的企业之一,也是在通达系中市值最高的快递公司之一。中通快递在港二次上市首日收涨逾9%,市值破2000亿港元。中通快递董事长赖梅松认为,多年来,加盟制快递的发展速度快,不仅成本持续下降,而且在时效和服务方面都有很大的提升,“尤其在干线的运输和中转的环节上,其实我们的时效已经跟直营制的同行基本上没有太大差异了,但是在末端服务的稳定性上,跟直营制的模式还稍微有一点点差异”。目前国内主要快递公司类别分为以通达系为代表的加盟制快递和以顺丰、京东等代表的直营制快递。加盟制快递,终端揽件和派送环节由加盟商及加盟网点完成,转运环节基本上由快递公司总部直营,快递公司总部收入主要包括面单费、转运费和派送费等。直营制快递,从转运中心到网点均为总部自建,终端揽件收入也均计入总部收入。赖梅松近期透露,中通快递目前日均业务量已突破5000万件。 招股书显示,截至2020年6月30日,中通快递全网服务网点近3万个,转运中心90个,直接网络合作伙伴逾5000家,干线运输车辆逾9900辆(其中逾7100辆为高运力牵引车),干线运输线路超过3400条,网络通达98%以上的区县。但是,突如其来的疫情一度影响了中通快递的狂奔。根据中通快递财报,2020年一季度营业收入39.2亿元,同比下降14.4%,市场份额同比去年略有提升至18.9%。财报显示,一季度中通快递服务收入为34.1亿元,同比下降16.1%,其中,直客业务收入为5.13亿元,同比下降5.7%。剔除跨境业务收入后,单票收入1.52元,同比下降19.4%。疫情期间跨境电商业务的增长实现2.95亿元,同比增长2.1%。实际上,2020年一季度是快递业最难的日子,行业业务总量和收入同比分别增长0.8%和7.5%,快递业务量和收入分别增长3.2%和-0.6%,均为邮政体制改革以来最低。中通招股书显示,新冠肺炎疫情暴发已导致并可能继续导致公司运营进行临时调整。2020 年1月下旬至2020年2月中旬至下旬中通快递暂时关闭分支机构、分拣中心和服务网点,导致2020 年1月和2月的包裹量有所下降。2020年1月及2月的包裹数量同比分别下降9.1%及14.2%。2020年第一季度,中通快递营收、营业成本及净收入分别为39.15亿元、30.97亿元及3.71亿元,较2019年同期分别下降14.4%、 6.6%及45.6%。2020年3月起快递行业逐步恢复运营。2020年第二季度,营收、营业成本及净收入分别为64.02亿元、46.33亿元及14.53亿元,较2019年同期分别增长18.0%、26.8%及6.5%。多家公司分食市场,阿里“深度”捆绑通达系中通快递2020年4月发布的年报显示,截至2020年3月31日,中通快递董事长赖梅松持有中通快递27.3%股权,有78.4%的投票权,为大股东;阿里巴巴持股为8.7%,拥有2.6%的投票权,为第二大股东;中通快递董事局副主席、中通快运董事长赖建法持股为8.5%,拥有2.5%的投票权,为第三大股东。中通快递集团副总裁王吉雷持股为6.4%,拥有1.9%的投票权。

招股书显示,2018年5月,阿里巴巴及菜鸟网络与快递达成战略交易,以阿里巴巴及菜鸟网络为首的若干投资者向本公司投资13.8亿美元,以换取当时中通快递约10%的股权,并获得本公司的若干股东权益。该交易已于2018年6月完成。贝壳财经记者注意到,招股书透露,阿里巴巴亦已向并可能会在未来向其他快递公司投资。目前国内头部加盟制快递已悉数被业内归为阿里系,阿里在头部快递公司的持股依次为:百世33%、申通25%、圆通22.5%、中通8.7%、韵达2%。物流与电商一直被行业视为下半身和上半身,其业务内容和相关资本运作使得靠边、站队成为常态,阿里并未自建物流,但已通过投资的方式与通达系快递“深度”捆绑。对于快递公司来说,占边头部电商一方面能够获得大量订单,另一方面也抱上了资本的大腿。但中通快递也在招股书中表示,为了维持并促进与阿里巴巴的合作,中通快递要适应阿里巴巴生态系统中各参与者的需求及规定,例如采用菜鸟网络发起的电子面单,而相关需求及规定可能会增加业务成本或削弱与终端客户的联系。另一家阿里持股的美股上市快递公司百世,近期也频传二次上市。对此,百世方面回应新京报贝壳财经记者称,暂时不予置评。“中国快递不可能一直像现在这样,每一家都是百分之十几、二十的市场份额,这是不现实的。”赖梅松表示,中国一定会诞生市场份额30%乃至超30%的快递企业。据艾瑞咨询和中商产业研究院,目前中国快递行业市场份额占比分别为中通19.1%、韵达15.8%、圆通14.4%、百世11.9%、申通11.6%、顺丰7.6%、其他19.6%。量收结构剪刀差扩大,行业巅峰还未到来?通达系快递同属加盟制,各公司市场份额、快递价格、经营模式接近,同质化严重。值得注意的是,在这背后是行业正面临低质、低价的竞争,且目前情况愈演愈烈,快递单票价格也接近跌破2元。A股上市快递公司8月经营简报显示,头部快递公司业务量正稳步增长。顺丰8月营业收入117.75亿元,同比增长28.30%,业务量达到6.52亿票,同比增长62.59%,供应链业务收入达到6.18亿元,同比增长24.85%。申通快递服务业务收入16.61亿元,同比下滑10.95%;完成业务量7.88亿票,同比增长16.74%;圆通快递产品收入为22.83亿元,同比增长9.48%;业务完成量10.84亿票,同比增长41.39%;韵达营收27.12亿元,同比增长1.69%;完成业务量12.82亿票,同比增长53.90%。但反观各家公司的快递单票价格,同比均下降两至三成。申通快递服务单票收入2.11元,同比下滑23.55%;圆通快递产品单票收入2.11元,同比降22.57%;韵达快递服务单票收入为2.12元,同比下滑33.75%;向来高单票价的顺丰也同比下滑20.97%,快递单票收入为17.11元。9月16日,中通快递集团董事长赖梅松在2020走进中通快递大会上表示,快递未来的竞争不是单打独斗,是综合物流服务的群架,是全链路的竞争。谈到快递行业的价格战问题,他表示,快递价格一定会回归 。
国家邮政局公布的数据。国家邮政局发布的2020年上半年邮政行业经济运行情况显示,目前量收结构的剪刀差扩大。2020年上半年,快递业务量、收增速差为9.5个百分点,量的增速是收入增速的近2倍。从3月起,量收增速差距逐步拉大,从3月的10.7个百分点扩大至5月的16.2个百分点。上半年,快递均价为11.3元,继续下降,其中,同城快递均价6.5元,同比下降7.2%,异地快递均价7.1元,同比下降12.1%,国际港澳台快递均价60.4元,受国际运输成本上涨,同比上涨12.6%。快递专家赵小敏表示,部分快递企业依旧希望用价格战来撬动自身的业务增长。不乐意或者说没有更大的主动性去扩展自己的边界,或者加大投资的力度,所以从价格战角度来讲,至少还要维持一年左右。国家邮政局数据显示,二季度,随着复工复产复市持续推进,行业重回高速增长轨道,邮政行业业务总量和收入分别达5289.4亿元和2836亿元,同比增长34.8%和20.4%,其中,快递业务量和收入分别完成213.5亿件和2289.8亿元,同比增长36.7%和23.5%,增速比一季度分别高33.6个和24.1个百分点。增速呈现逐月提升态势,月均提高10个百分点以上,5月和6月增速均超过35%,修复反弹超预期。据艾瑞咨询研报,2019年社会物流总价值达到人民币298.0万亿元,较2009年的96.7万亿元增长了两倍多。许多物流子行业的潜在市场规模巨大。2019 年冷链物流、零担货运、仓储服务、准时制物流及整车运输行业的市场规模分别为3390亿元、1.4万亿元、1.7万亿元、1530亿元及2.2万亿元。到2024年,这一数字预计将分别增至6850亿元、2.1万亿元、2.4万亿元、4420亿元及2.3万亿元。“快递行业的红利我认为还没有开始,它会实现爆发式的增长。我们每年的增量超过全球,或者接近全球任何一个国家,中国快递线上的占比还没有达到峰值,我们很快就会进入到千亿时代,或者单个公司进入到亿件时代。”赖梅松表示,五年以后。中国快递业可能会进入日均5亿件时代,前景广阔。(文章来源:新京报) K图 EURUSD_0K? FTSE_0K? GDAXI_0K? FCHI_0欧洲时间周二,欧洲主要股指悉数收跌,英国富时100指数跌逾0.5%。截止收盘,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数29日报收于5897.50点,比前一交易日下跌30.43点,跌幅为0.51%;德国法兰克福股市DAX指数报收于12825.82点,比前一交易日下跌45.05点,跌幅为0.35%;法国巴黎股市CAC40指数报收于4832.07点,比前一交易日下跌11.20点,跌幅为0.23%。相关报道:拉加德表态:欧洲央行随时准备推更多刺激措施欧洲央行行长拉加德表示,随着法国和西班牙等主要经济体出现新一轮新冠病例激增,欧洲央行随时准备推出更多刺激措施来支持欧元区陷入困境的经济。本月稍早时候,欧洲中央银行9月10日预测,2020年欧元区实际国内生产总值(GDP)将萎缩8%,通货膨胀率为0.3%。同时,欧洲央行宣布,维持当前宽松货币政策不变。德法发债规模创新高 部分资金将流向“绿色经济”当地时间9月28日,德国和法国政府分别宣布新一轮债券发行计划,均为创纪录水平。两国政府均表示,部分筹得资金将流向“绿色经济”领域。德国联邦金融局表示,联邦政府计划在第四季度发行505亿欧元债券,含50亿欧元绿色债券。计划于2021年出售4190亿欧元债券,3080亿欧元用于偿还现有债务。法国国库署表示,将于2021年发行2600亿欧元中长期债券,该数额与2020年相同,法国政府计划在2021年底前花掉1000亿欧元刺激计划中的420亿欧元。英国房价今年预计上升2% 但明年热潮将消退据路透社消息,受到封锁期结束后的房市热潮支撑,英国房价今年将上涨2.0%,大幅扭转三个月前预测的下滑5.0%。不过,在回答另一个问题的分析师中,有近80%(18位分析师中的14位)表示,他们的预测存在下行风险。在最坏的情况是,今年房价将持平,2021年将下跌3.3%。但这远好于6月时给出的今年房价将下跌11.0%的预估中值。(文章来源:东方财富研究中心) 原标题:“定时炸弹”解除!许家印反击成功,863亿战投力挺恒大,张近东、王文银现身!恒大物业已递交上市申请 摘要 【“定时炸弹”解除!许家印反击成功 863亿战投力挺恒大】9月29日晚间中国恒大发布重大利好消息,中国恒大与持有恒大地产总额1300亿的战略投资者进行商谈,已于9月29日和持有恒大地产总额863亿元的战投签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产股权保持不变,而余下的437亿元战投处于商谈完毕正办理手续或还在商谈中。同时,9月29日,中国恒大分拆的金碧物业上市有了新进展,正式在港交所递交申请书版本。 K图 03333_0K图 00708_09月28日,中国恒大和恒大汽车双双飙涨,收盘涨幅都超过20%。市场资金总是最聪明的,9月29日晚间中国恒大发布重大利好消息,中国恒大与持有恒大地产总额1300亿的战略投资者进行商谈,已于9月29日和持有恒大地产总额863亿元的战投签订补充协议,同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产股权保持不变,而余下的437亿元战投处于商谈完毕正办理手续或还在商谈中。这意味着,恒大暂时松了一大口气,不用花1300亿真金白银回购,压力锐减。事实上,在央行、住建部等部门根据“三道红线”,要求包括恒大在内12家试点房企要9月底上交降负债方案背景下,房企本身短期内就面临压力;同时恒大被爆出面临借壳深深房签署的对赌协议1300亿元回购压力,回购将进一步减少货币资金,于负债无异于雪上加霜,时至今日迎来转机。同时,9月29日,中国恒大分拆的金碧物业上市有了新进展,正式在港交所递交申请书版本,总在管面积约为2.54亿平方米,物业的上市将进一步降低恒大的负债水平。
1300亿战投超千亿转普通股9月28日,中国恒大上涨20.61%,报收16.62港元;恒大汽车上涨20.39%,报收20.25港元。9月29日,中国恒大微跌0.72%,报收16.5港元。恒大汽车下跌4.3%,报收19.38港元。大涨之下果然利好不断。9月29日,恒大发布公告,近日,中国恒大与持有恒大地产总额1300亿人民币的战略投资者进行商谈。已于9月29日与持有恒大地产总额863亿人民币的战略投资者签订补充协议。补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产的股权比例保持不变。剩余的437亿战投中,恒大已与155亿战投商谈完毕,目前正在办理手续,282亿战投正在商谈中。
据了解,在与战投签约仪式上,恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿战略投资者高管出席签字仪式。
这其中值得一提的细节是,除了投资恒大地产200亿的苏宁控股董事长张近东,即使连安信信托这种爆雷超百亿、业绩陷入亏损的信托公司,也同意了放弃回购的权益,转为普通持股,恒大的谈判能力可见一斑。分析人士认为,这一次全体战投都出面力挺恒大,在这么短的时间内完成1018亿战投的协议签署及商谈,战投一致同意放弃要求回购及增加股份的权益转为普通股,充分说明通过这几年的合作,所有战略投资者都分享到了恒大的发展红利,对恒大的经营管理与健康发展高度认可,对恒大的发展前景充满信心,才会坚定选择与恒大长期合作。上述1300亿战投签署补充协议的背景资料是,2016年10月3日,恒大地产与深深房签署《关于重组上市的合作协议》,深深房发行A股股份购买恒大地产100%股权。2016年12月、2017年5月和2017年11月,先后与三轮战略投资者签的投资协议,共计对恒大地产增资1300亿元。根据协议,如果2021年1月31日前尚未完成重组上市,战略投资者有权要求广州市凯隆置业有限公司(中国恒大子公司,简称“凯隆置业”)以原有投资成本回购所持股权,或者由凯隆置业无偿向投资者转让恒大地产股份作为补偿,转让比例为投资者所持股份的50%。深深房已停牌4年,该重组上市在2021年1月31日前完成的概率较小,恒大面临1300亿元的回购义务或补偿。利好频现股价回升同时,外围利好消息也云集而来,9月27日晚间,包括德银、摩根大通、里昂、星展、联昌、华泰等国际投行纷纷发声唱多恒大。摩根大通表示,市场对谣言的反应过激,预计恒大将与战略投资者达成共识,考虑到市场反应,目前恒大债券估值极具吸引力。此外,9月28日早间,中誉集团在港交所发布的公告称,2020年9月25日(下午四时后),已于公开市场收购本金总额各为500万美元(约3900万港元)的2021年到期6.25%中国恒大票据及2021年到期8.9%中国恒大票据,总代价分别约为429万美元及435万美元。9月28日,中国恒大上涨20.61%,报收16.62港元/股,恒大汽车上涨20.39%,报收20.25港元/股,基本修复此前因为传言而导致的恐慌性下跌。9月29日,中国恒大收于16.5港元/股,微跌0.72%;恒大汽车报收19.38港元/股,下跌4.3%。相关报道:获1300亿战投力挺 恒大资金警报解除恒大863亿战投转普通股 资金燃眉之急暂缓恒大分拆物管业务在港交所上市已获批准 估值达110亿美元许家印搞定了!863亿战投集体力挺恒大 直接转普通股!回购义务一笔勾销(文章来源:券商中国)

原标题:德法发债规模创新高,部分资金将流向“绿色经济” K图 EURUSD_0当地时间9月28日,德国和法国政府分别宣布新一轮债券发行计划,均为创纪录水平。两国政府均表示,部分筹得资金将流向“绿色经济”领域。德国联邦金融局表示,联邦政府计划在第四季度发行505亿欧元债券,含50亿欧元绿色债券。计划于2021年出售4190亿欧元债券,3080亿欧元用于偿还现有债务。法国国库署表示,将于2021年发行2600亿欧元中长期债券,该数额与2020年相同,法国政府计划在2021年底前花掉1000亿欧元刺激计划中的420亿欧元。复旦大学欧洲问题研究中心主任、中国欧洲学会副会长丁纯教授在接受第一财经记者采访时表示,自新冠肺炎疫情暴发以来,德国联邦政府转向扩张性财政政策,有利于扩大需求、提振经济,“德国公共债务可能由此提高,但由于其盈利能力较强,其债务本身不是问题。需要注意的是,疫情反复推高欧元区各国公共债务,进而为整个欧元区带来风险。”德法发债规模创新高德国政府计划于2021年发行的4190亿欧元债券创历史最高水平,在欧债危机最为严重时,德国政府于2010年发行了3430亿欧元债券。市场担心,联邦政府此番大规模举债,虽然可以刺激经济,但市场可能无法使充分吸收。对此,丹麦丹斯克银行(Danske Bank Group)首席分析师克里斯蒂安森(Piet Christiansen)认为,目前来看,这种可能性并不高。德国国债是欧洲最为安全的资产,且流动性最高。荷兰合作银行(Rabobank)利率策略主管麦奎尔(Richard McGuire)也认为,地缘政治局势紧张、英国退欧、美国总统大选等因素都为市场带来不确定性,使投资者有足够的热情买入德国国债避险,欧洲中央银行(ECB)有可能在2021年购买约1900亿欧元的德国国债。今年3月,德国政府开启了扩张性财政政策,暂停了长期平衡预算政策,启动了大规模的刺激计划。丁纯认为,德国政府之所以转向,是为了刺激需求。德国政府长期被诟病的一个问题是,有钱不花。在德国前财长朔伊布勒任职期间,德国财政更是出现了“黑零”(即财政零赤字)现象,这并不利于经济增长。丁纯称,此前德国一直强调遵守严格的财政政策,是怕带来道德风险。如果欧盟成员国不遵守财政纪律,最后的结果将由德国买单。但是,目前的状况使得德国必须要出手,转向扩张性财政政策不仅有利于德国经济本身,也可拉动欧元区其他国家发展,进而再促进德国经济增长。财政部长肖尔茨(Olaf Scholz)表示,计划从2022年开始遏制新债务,重新实施“债务刹车”政策。联邦政府计划明年将新降至105亿欧元,在2023年、2034年降至67亿欧元和52亿欧元。为达到这些目标,可能需要采取其他措施,如增加税收或削减支出。与此同时,法国政府计划于2021年发行的2600亿欧元债券也将创历史最高水平。法国国库署表示,ECB采取的货币政策将为成员国提供保障,使继续投资成为可能。增加国债规模可以帮助法国经济重启,使其有能力偿还债务、谨慎管理预算、进行结构性改革。法国国库署称,提高国债水平可以有效弥补财政赤字。据估计,今年法国政府财政赤字或将增加一倍多,由去年的931亿欧元增加到2060亿欧元。新增赤字包含了应偿还的1273亿国债,以及接管法国国家铁路公司的13亿欧元债务。法国政府预计2020年法国公共债务占国内生产总值(GDP)的比重为102%,2021年将降至67%。由于ECB扩大了疫情紧急购买计划(PEPP)计划,法国政府称,这也将为其融资带来利条件,法国政府有望以负利率融资。3月18日,法国10年期国债的收益率跌至0.35%,ECB出台PEPP计划后使其收益率降至-0.24%。由此,法国政府短期借款的平均成本为-0.54%,中长期债务的平均成本为-0.11%。今年8月欧元区通胀率跌入负值,也减轻了其债务负担。资金将流向“绿色经济”领域在宣布提升国债发行规模同时,德国和法国政府均表示,部分资金将流向“绿色经济”领域,一定程度缓解了市场对欧盟“绿色经济”项目“融资难”的担忧。欧盟委员会主席冯德莱恩曾表示,7500亿欧元“恢复基金”中的30%将通过绿色债券筹集,而其1/3的资金也将投资新能源项目,支持风电光伏项目以及氢能。冯德莱恩称:“欧盟是绿色金融的全球领导者,也是世界上最大的绿色债券发行人,欧盟正在为制定强有力的欧盟绿色债券标准开辟新天地。”在德国第四季度新发行的国债中,有一支总额达50亿欧元的绿色债券。该债券将于11月发售,期限为五年,是德国政府发行的第二支绿色债券。德国联邦金融局表示,联邦政府发行的第一支绿色债券获五倍认筹,证明了市场对绿色债券的庞大需求。法国政府在28日发布的预算草案中,首次将对环境的影响作为资金使用标准。法国经济与财政部长勒梅尔(Bruno Le Maire)表示,与2020年相比,环境友好的“绿色支出”将增加近30%,不利于环境的“棕色支出”将减少近10%。目前,欧盟“绿色新政”面临大规模的投资,主要资金来源主要有欧盟长期预算和碳市场收入两方面。对于后者,欧盟碳市场已通过预留碳配额设立了现代化基金和创新基金。积极的气候政策也会带来碳配额供给的收紧,进而推高碳价,提高成员国的配额拍卖收入。(文章来源:第一财经) 原标题:少见!深圳一口气挂牌5宗地 这块是小米内定的?周围豪宅林立…… 摘要 【少见!深圳一口气挂牌5宗地 这块是小米内定的?周围豪宅林立】9月28日,深圳一口气挂牌5宗地,总起始价约9.83亿,将于10月28日15:00出让。其中3宗商业用地,2宗工业用地,分别位于南山后海、大鹏、坪山和光明。其中,南山商业用地位于华润“春笋”旁,引人关注。(e公司官微) K图 01810_09月28日,深圳一口气挂牌5宗地,总起始价约9.83亿,将于10月28日15:00出让。其中3宗商业用地,2宗工业用地,分别位于南山后海、大鹏、坪山和光明。其中,南山商业用地位于华润“春笋”旁,引人关注。

9月28日,深圳一口气挂牌5块地小米的地?据悉,挂牌的5宗地,其中南山商地T107-0092地块位于南山区后海中心区,紧邻华润深圳湾瑞府和华润万象汇,土地面积3958.32㎡,建筑面积32400㎡,挂牌起始价5.31亿。准入行业为A0610智能手机、移动电视等新一代移动终端设备。根据出让条件,本次出让宗地将建办公和商业产品,其中办公28700㎡、商业2200㎡、食堂1400㎡及物业管理用房100㎡,全年期内不得转让。
挂牌的南山地块位置图此前,今年6月,深圳市政府与小米通讯技术有限公司签订《总部经济发展合作协议》,小米国际总部落户深圳。小米集团计划在深投资77.6亿元打造小米国际总部,预计2020年到2024年累计营业收入约510亿元,形成地方财力约6亿元。7月底,南山区发改委又公布了《新一代智能终端创新产业链总部项目遴选方案》,《方案》明确,意向用地单位深圳小米是深圳市根据《深圳市鼓励总部企业发展实施办法》第三条第(二)(四)款认定的总部企业。2020年1-4月,深圳小米实现营收超过10亿元、纳税超过4500万元,形成地方财力超过2000万元,预计全年营收超过70亿元,形成地方财力超过1亿元。深圳小米在深圳的总部及研发人员超过640人,未来5年内将增加至3000人,且在深圳市没有自有总部用地,符合《深圳市总部项目遴选及用地供应管理办法》规定的独立申请总部用地的条件。《方案》中明确说明,深圳小米的实际控制人小米集团是世界500强企业,2019年实现营收2058亿元,增长17.7%,利润115亿元,增长34.8%。智能手机全球出货量1.25亿台,稳居全球前四。物联网领域布局成效显著,连接设备数达2.53亿台,成为全球领先的消费级物联网平台。小米集团拥有较强的研发创新能力,专利布局覆盖智能手机、智能硬件、互联网技术、制造及产品设计等多个领域,截至2019年,在全球范围内共拥有授权专利14000余件。新一代智能终端创新产业链总部项目的产业类型、发展潜力以及在产业链中的带动作用与后海中心区的规划高度契合,项目实施后,可聚集智能硬件、人工智能等方面科技人才3000人以上,对于深圳市总部经济发展和科技创新战略具有重大推进作用。显然,本次深圳后海出让地块准入行业为A0610智能手机、移动电视等新一代移动终端设备,大概率将是针对小米国际总部的定向出让。周边聚集深圳豪宅据统计,算上今日头条,深圳湾后海总部已出让约30块总部企业用地,总部基地进展神速。此次挂牌的南山宗地紧邻华润深圳湾瑞府和华润万象汇,两侧分别有“春茧”深圳湾体育中心和“春笋”华润总部等深圳地标。周边总部基地,区域规划拥有高达300万平方米的办公物业,如今已吸引约60家知名总部企业进驻,腾讯、阿里巴巴等科技巨头及中海油、航天集团、华润为代表的央企总部物业相继落成;海信、天虹、海王、恒大、联想等众多上市公司及大成基金、阳光保险、安邦等金融投资和服务企业竞相进驻。伴随着已有近百万平米写字楼竣工和龙头企业入驻的带动效应,该片区受到更多全球跨国公司的青睐和关注。搜索链家二手房网信息显示,该片区二手房挂牌价15万+,堪称深圳豪宅天花板的圣地。今年是小米成立10周年,小米在深圳落户,将助力小米下一个10年的发展。同时还可以借助深圳的区位优势,帮助小米进一步拓展国际市场。(文章来源:e公司官微)

原标题:外媒:英国房价今年预计上升2%,但明年热潮将消退 摘要 【英国房价今年预计上升2% 但明年热潮将消退】受到封锁期结束后的房市热潮支撑,英国房价今年将上涨2.0%,大幅扭转三个月前预测的下滑5.0%。(中新经纬) 据路透社消息,受到封锁期结束后的房市热潮支撑,英国房价今年将上涨2.0%,大幅扭转三个月前预测的下滑5.0%。报道称,地产网站Rightmove上周一项调查显示,由于居家令迫使民众待在室内时间更长,拥有更大住房及花园的渴望推升了9月房价。9月15-25日对22位地产专家的调查显示,今年房价上升2.0%,但随着地产税调降到期,加上政府的支持就业计划结束,失业人数料将激升,明年房价走势料迟滞。“比起为了更大的花园而搬家,那些因新冠疫情而在医疗或财务方面受到打击的人,将有更大的问题要烦恼,”地产顾问Henry Pryor称。不过,在回答另一个问题的分析师中,有近80%(18位分析师中的14位)表示,他们的预测存在下行风险。在最坏的情况是,今年房价将持平,2021年将下跌3.3%。但这远好于6月时给出的今年房价将下跌11.0%的预估中值。(文章来源:中新经纬)

原标题:什么情况?招商银行港股罕见暴跌,这一品种更是狂泻72%!三大杀跌主因显现,银行股:我还有机会吗? 摘要 【什么情况?招商银行港股罕见暴跌 三大杀跌主因显现 银行股:我还有机会吗?】有基金经理表示,今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀。目前,港股市场的资金比较混乱,汇丰控股等股票的表现,已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念。稍有风吹早动,就往死里砸,也有常态化的趋势。(券商中国) K图 03968_0K图 600036_0临近国庆,市场里的怪事还真不少,昨天有,今天也有!都是一些浓眉大眼的家伙搞事情。昨天汇丰控股狂涨10%,今天招商银行港股却突然暴跌,收盘跌幅超过6%,瑞信创设的招商银行窝轮收盘跌幅更高达72%。港股市场除了招商银行之外,其他中资银行股表现也不太好,交通银行、光大银行、重庆银行、农业银行等跌幅也比较大;A股市场上,平安银行、宁波银行等跌幅也不小。这样一只市值超过9000亿的家伙骤然出现如此大的波动,一定有一些触发因素。那么究竟是什么原因导致了招商银行等银行股的剧烈杀跌呢?分析人士认为,银行股(特别是零售型银行股)杀跌的原因有三个:一是与蚂蚁的渠道之争,引发业内对于这些银行业务模式的担忧;二是近期关于房地产“三条红线”的说法很多,有媒体报道,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。此外,部分银行反馈个人按揭贷款额度紧张,已有银行呼吁客户办理房贷提早还款业务,以腾挪房贷额度;三是估值,目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。招商银行港股罕见暴跌招商银行港股今天单边杀跌,收盘跌幅突破6%,这种情况只有在今年一季度全球股灾时才发生过。

那么,究竟是何缘故导致如此巨大的波动?据富途资讯,数家大行收到通知,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模,多家大行新增涉房贷款占比降至30%以下。可能也是因为这个原因,今天港股中资银行股出现了集体杀跌的情况。除招行外,交通银行、光大银行、农业银行、哈尔滨银行盘中跌幅都超过了3%。
A股银行股中,则是平安银行跌幅最大,达3.33%,其次是招商银行、宁波银行和常熟银行,但银行股整体的跌幅对大盘构成了较大的拖累。
然而据资料显示,据2020年上半年财报,六大国有银行中,仅中国银行新增涉房贷款占比超过30%,为36.68%。股份制银行中,招商银行、浦发银行、兴业银行、平安银行的新增房地产贷款占比超过30%,其中,浦发银行占比高达49.31%,平安银行占比更是突破50%。光大银行的新增房地产贷款占比在股份行中占比最低,为22.61%,不过较去年相比上升了4.63个百分点。按照这个数据来说,上述消息不至于对银行股构成如此大的杀伤力。此外,房地产业应该更为受伤才对,但房地产指数在昨天冲高之后,今天的跌幅并不大,仅微跌0.27%。因此,应该还有其他因素影响银行股的表现。
渠道之争与估值压力其实,今天银行股的表现更多地是受招商银行的影响。一家中资银行股突然暴跌,总会给整个板块带来巨大的情绪压力。这种现象已经是屡见不鲜。而招行的压力可能来自两方面。其一就是渠道之争。招商银行作为零售型银行的魁首,来自蚂蚁金服的压力必然也会要体现在股价上。9月25日凌晨起,5只蚂蚁战配基金在支付宝独家发行,掀起了一波销售狂潮,热度堪比“双十一”。5只战配基金特别之处在于,由蚂蚁方面牵头定制,产品10%比例参与蚂蚁战配,并只在蚂蚁渠道发行,这在基金发行史上都属头一遭。渠道之争由此开打,9月25日,招商银行打响了反击战的施令枪。招商银行总行决定,提前发行周应波管理的中欧互联基金,时间同样定在9月25日当天发售,限额百亿,目标对准蚂蚁,力争“打好这场季末保卫战”!支付宝的做法不但引发银行渠道强烈反弹,更是有银行提出资金保卫战打响!蚂蚁计划通过此举抢夺银行百万客户和千亿资金!而且也引发了市场的担心,在此之前,市场为何能够给予招行如此高的估值,在比较大的程度上,是因为他的零售业务占比很高,财富管理也做得很不错,但现在支付宝捅破了一层窗户纸,零售业务的破绽就露了出来。平安银行今天大跌可能也与此有关。当然,一只股票如果处于低位,估值也够便宜的话,不至于出现如此大的跌幅。招商银行也好,平安银行也罢,杀跌的重要原因还是在估值上没有太多优势。目前有很多银行股的市净率来到了0.5-0.7倍左右的水平,但招行A股还有1.5倍左右,平安银行仍有1.02倍左右。而且在近两个多月其他银行股处于连续杀跌的时候,招行等股票表现相当抗跌。
银行股是否有机会?其实,综观A股市场,银行股的低估值是显然则易见的。而且比较有意思的是,9月28日,中农工建四大国有银行出现了明显放量上涨的行情,显示有神秘资金介入这些股票,并一度让市场看到希望。但今天的杀跌,又让投资者觉得未来的机会仍然比较渺茫。那么,如此低估的银行股是否存在机会?目前银行股的主要问题还是银行让利,以及由此产生的不良问题。据中信建投的资料显示,上半年不良处置1.1万亿,全年3.4万亿,下半年处置规模2.3万亿,远远高于上半年,同时下半年经济增速受到疫情影响成本小,新生成不良余额较上半年有所减少。从而下半年,不良处置规模超过不良新生成,而且下半年不良处置规模超过上半年,而不良新生成低于上半年,下半年不良率将稳定在上半年1.95%的水平,如果乐观估计的话,预计也会将小幅下降。中信建投认为,市场更需要关注银行资产质量改善;拨备本身不影响估值,存量风险出清清洁资产负债表,有助于银行股估值修复;对于盈利前景,需要相信银行业自然增长的能力。也有基金经理表示,今天银行股的杀跌也有可能是一种错杀。目前,港股市场的资金比较混乱,汇丰控股等股票的表现,已经在某种程度上打破了港股投资者早期形成的投资信念。稍有风吹早动,就往死里砸,也有常态化的趋势。(文章来源:券商中国) 摘要 【百瑞赢:指数筑底已明 反弹情绪渐浓】周二的市场高开低走,这种走势虽然很伤市场人气,但更容易诱导节前想要离场的资金出逃,从而减轻抛压。其实现在的行情和今年“五一”节前的行情很相似,成交量不相上下,走势也都是横盘筑底,但不同的是,“十一”节后面临的变局很多,对市场有着明显的拐点意义。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0【盘前解读】 周二的市场高开低走,这种走势虽然很伤市场人气,但更容易诱导节前想要离场的资金出逃,从而减轻抛压。其实现在的行情和今年“五一”节前的行情很相似,成交量不相上下,走势也都是横盘筑底,但不同的是,“十一”节后面临的变局很多,对市场有着明显的拐点意义。 从盘面上看,虽然上涨板块是以军工和农业等防御性板块为主,但不少科技、消费板块的优质龙头股已经呈现企稳之势。在短线资金纷纷离场之下,主力机构资金的动向已经变得清晰可寻,注意把握市场风格切换机会。这也是内参近期一直在强调的。 从技术上看,指数持续在89日均线上方完成筑底修复,支撑力度较强,6日、18日线也在逐步靠拢,市场即将面临短期甚至是中期方向上的抉择,从【波段买卖】指标来看,日线中速线开始低位拐头朝上,市场短期企稳反弹可期。只是【多空分界】指标仍是绿线向下,目前还不是重仓的时候,仓位还需控制在五成以内。 策略上,指数连续的筑底基本证明了3200缺口位置存在强支撑。昨天市场已有反弹之意,今天是节前最后一天,市场大概率仍将反弹。这个时候,仓位轻的可继续持股过节,仓位重的就需择机减仓,毕竟节内消息面仍存在较大不确定性,且市场反弹趋势的确立,还需要等到节后才能明晰,所以只有控制好仓位才能做到攻守兼备。 【消息面】 证监会表示:要从四方面着手推进资本市场支持保市场主体工作,分别是稳步推进注册制改革、推动并购重组市场化改革、大力推进新三板改革、充分发挥债券市场服务市场主体的积极作用等四方面。 【短线热点】 农业农村部、国家体育总局印发的《全国马产业发展规划(2020-2025)》。(中体产业、中牧股份等等) 教育部、财政部等九部门印发《职业教育提质培优行动计划(2020-2023年)》。(中公教育、百洋股份等等) 【欧美股市】 道琼斯工业平均指数小幅下跌131.40点,跌幅为0.48%,报27452.66点。纳斯达克综合指数小幅下跌32.28点,跌幅为0.29%,报11085.25点。标准普尔500指数小幅下跌16.13点,跌幅为0.48%,报3335.47点。 欧洲股市方面,英国富时100指数小幅下跌0.51%,报5898点。法国CAC40指数小幅下跌0.21%,报4828点。德国DAX指数小幅下跌0.35%,报12826点。(文章来源:百瑞赢)

原标题:员工薪酬偏低 财务费用高企 揠苗助长的嘉亨家化闯关IPO 摘要 【员工薪酬偏低 财务费用高企 揠苗助长的嘉亨家化闯关IPO】9月18日,在经历多轮问询回复后,嘉亨家化股份有限公司(下称“嘉亨家化”)更新了招股书,离创业板上市又往前走了一步。 9月18日,在经历多轮问询回复后,嘉亨家化股份有限公司(下称“嘉亨家化”)更新了招股书,离创业板上市又往前走了一步。嘉亨家化主要为日化企业生产塑料包装容器以及提供化妆品代工服务,其主要客户包括为壳牌、上海家化联合股份有限公司(下称“上海家化”,600315.SH)等知名日化企业。2017年-2019年,嘉亨家化营收与净利润快速增长,营收年均复合增长率达 21.41%,净利润年均复合增长率达 86.06%。不过,与营收、净利润高增长不匹配的是,嘉亨家化中高层管理人员的人均年薪仅有27.69万/年,在2017年-2019年间仅增长了17.18%。下游客户议价能力弱、财务费用居高不下,或是嘉亨家化高管薪酬增长缓慢的重要原因。深交所在问询时也要求嘉亨家化补充披露:(1)报告期内各年计提工资、奖金及发放的有关情况;(2)结合员工数量变化、人均薪酬水平变动情况,补充披露应付职工薪酬余额变动原因,是否存在长期挂账情形;(3)报告期内是否存在现金支付工资的情形。除了中高层管理人员管理人员外,嘉亨家化的生产人员、销售人员以及研发人员的薪酬,在行业中均处于较低水平。2000多名员工的低薪,为公司贡献了一定的利润,即便如此,2019年嘉亨家化净利润也仅有0.65亿元。据《投资者网》计算,若嘉亨家化的人均薪酬达到同业公司的平均水平,净利润将减少近4000万元。值得注意的是,虽然嘉亨家化管理、研发人员的薪酬较低,但在嘉亨家化的股东中,却存在多个股东持股平台,包括公司董秘徐勇在内的多名高管在其中占有份额,间接持有嘉亨家化股权。此外,嘉亨家化的财务费用率一直居高不下。报告期内,嘉亨家化的利息支出在当期净利润中的占比长期超过10%。下游客户均是知名日化企业,公司议价能力弱,应收款回款慢是嘉亨家化大量拆借资金公司利息支出居高不下的重要因素。大客户依赖严重、流动性紧张、财务费用居高不下、存在低薪推高公司利润嫌疑,从投资角度来看,嘉亨家化难免“揠苗助长”的嫌疑。暗渡陈仓的薪酬安排嘉亨家化的主要业务是生产、销售化妆品塑料包装容器以及为部分化妆品公司代加工化妆品。2017年-2020年上半年,虽然嘉亨家化的营收与净利润持续增长,但其净利润率却始终不高,2020年上半年最高时,其净利润率也仅仅超过10%,2017年净利润率最低时更是不足4%。2019年嘉亨家化全年的收入达到7.86亿元,但其净利润仅有0.65亿元,净利润率为8.27%。对做代工业务的嘉亨家化来说,提高公司利润率的手段并不多,因公司重度依赖壳牌、上海家化等大客户,因此嘉亨家化缺乏与下游客户的溢价能力,公司的毛利率也难以提升。有效的控制费用率就成了嘉亨家化提高净利润率的重要手段,2017年-2020年上半年,嘉亨家化的期间费用率分别为 20.60%、17.73%、18.59%和 12.54%,呈逐年下降的趋势,同周期同业公司的期间费用率却有所上升。而在嘉亨家化的管理费用、研发费用中,员工薪酬在其中的占比均在50%左右。嘉亨家化的薪酬信息显示,苏霁晓、卢菊明等研发经理级别的高管薪酬仅有10余万元;业务经理范洋洋、生产部经理王琰的薪酬也未超过20万元。嘉亨家化公布的2019年公司中层及以上管理人员的人均薪酬为27.69万元/年,较2017年的23.63万元/年相比仅增长了17.18%,与公司高速增长的营收和净利润不匹配。除了中层及以上管理人员的人均薪酬偏低外,嘉亨家化生产人员、销售人员以及研发人员的人均薪酬与行业中的同业公司相比也处于较低水平。2019年嘉亨家化的人均薪酬仅有7.07万元/年,其中销售人员的人均薪酬为8.27万元/年,研发人员的人均薪酬为8.04万元/年,管理人员的人均薪酬为10.09万元/年,以嘉亨家化给出的数据来算,2020年上半年其生产人员的人均薪酬仅为2.50万元。同期,嘉亨家化给出的同业公司人均薪酬的均值为9.28万元/年,比嘉亨家化的人均薪酬高出了31.26%。2019年末,嘉亨家化的员工总数为1814人,以此计算,若嘉亨家化的人均薪酬达到行业平均水平,净利润将减少近4000万元。因此,交易所才在回复意见中要求嘉亨家化补充说明公司薪酬情况,担心公司薪酬达到行业平均水平后会出现利润大幅下滑的情况。值得注意的是,虽然嘉亨家化高管的人均薪酬偏低,但在嘉亨家化的股东中,存在多个员工持股平台,嘉亨家化诸多高管在其中占有份额。泉州嘉禾常兴股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称嘉禾常兴)、泉州众亨股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称泉州恒亨)、泉州众亨股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称泉州众亨)均是嘉亨家化的员工持股平台,其中嘉禾常兴持有嘉亨家化发行前1.62%的股权,泉州恒亨持有0.64%的股权,泉州众亨持有0.45%的股权。以嘉亨家化董秘徐勇为例,虽然披露信息显示徐勇的年薪仅为34.00万元/年,但徐勇在嘉禾常兴中占有42.91%的出资额,间接持有嘉亨家化发行前0.70%的股权。此次IPO,嘉亨家化拟发行不超过25%的股权募集4.38亿元用于项目建设,对应发行市值为17.52亿元,以此计算,徐勇的持股在发行后的价值将高达919.80万元。仅拿10.47万元年薪的研发经理苏霁晓,其持股价值在发行后也接近40万元。此外,嘉亨家化董秘徐勇此前在安信证券投行部门就职,此次嘉亨家化的保荐券商正是安信证券,嘉亨家化若能顺利上市,徐勇取得的账面收益将比成功保荐企业上市高出许多。值得一提的是无论嘉禾常兴、泉州恒亨还是泉州众亨,其基金的执行合伙人均不是嘉亨家化的实控人曾本生而是公司的其他高管,且他们的执行合伙人均不相同。《投资者网》了解到,若员工持股构成一致行动人,其减持将合并计算,否则在减持上无特别规定,适用一般基金的减持规定。在招股书中,嘉禾常兴、泉州恒亨以及泉州众亨承诺的锁定期仅为12个月,实控人曾本生承诺的锁定期为36个月。针对嘉亨家化是否通过股权代付的形式做低公司高管薪酬,从而提高公司利润的情况,《投资者网》也想嘉亨家化董秘办求证,对方表示,2016年9月,嘉禾常兴、泉州恒亨同时增资入股,增资价格与外部机构投资者增资的定价一致、价格公允,不存在应确认股份支付费用的情形,也无通过股权代付的形式来控制高管的薪酬以做高公司利润的情形。交易所针对股权代付的情况也进行了问询,要求嘉亨家化说明结合历次股权变动情况、持股平台人员及股份变动情况逐项说明是否涉及股份支付,确定权益工具公允价值的确认方法及相关计算过程,股份支付是否存在服务期限等限制性条款,股份支付会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定。看脸色的盈利能力嘉亨家化净利润率低,员工、高管人均薪酬偏低,公司存股权代付做高利润嫌疑的重要原因其实与嘉亨家化业务模式有关。嘉亨家化主要生产、销售化妆品塑料包装容器以及为部分化妆品公司代加工化妆品,公司主营业务的毛利率不高,综合毛利率仅在25%左右。而嘉亨家化的下游客户是壳牌、上海家化等知名家化企业,嘉亨家化对这些客户的议价能力也不强。此外,嘉亨家化还重度依赖这些客户,2017年-2020年上半年以壳牌、上海家化为代表的前五大客户均为嘉亨家化提供了70%以上的收入。虽然这些知名家化企业不会拖欠嘉亨家化的货款,但因下游客户较为强势,加之交易额大,交易周期长,嘉亨家化在与下游客户的回款上也十分被动。2017年-2020年上半年,应收账款与应收票据合计金额在嘉亨家化的流动资产中的占比均在30%上下。同时,为了满足下游大客户的供货需求,嘉亨家化的存货在流动资产中的占比也居高不下。回款能力弱、存货占用资金高,使得本就缺乏资本积累的嘉亨家化财务费用也居高难下,从而进一步吞噬公司本就不高的利润率。2017年-2020年上半年,虽然嘉亨家化进行了一轮增资,但其资产负债率仍在36%附近,高于嘉亨家化在招股书中披露的同业公司资产负债率的平均水平,其中,与嘉亨家化业务类似的拉芳家化股份有限公司(下称“拉芳家化”,603530.SH)的资产负债率不足10%。同周期内,嘉亨家化的财务费用分别为828.15万元、502.79万元、620.72万元以及206.79万元,在当期净利润中的占比分别为43.59%、11.69%、9.55%以及5.17%,财务费用吞噬了嘉亨家化的大量利润。嘉亨家化相较于净利润的大额财务费用主要由用于周转的短期借款所产生。2020年上半年,嘉亨家化的短期借款高达8511.84万元,同周期,嘉亨家化的货币资金仅有7541.20万元。嘉亨家化的货币资金已不能覆盖短期借款,交易所在问询时也要求嘉亨家化补充说明公司是否存在流动风险。在IPO募资计划中,嘉亨家化也拟募集5000万元用于补充流动资金。此次IPO,嘉亨家化拟募集3.55亿元用于化妆品及塑料包装容器生产基地建设项目。建设完成后,嘉亨家化将新增3.8万吨化妆品及3万吨塑料包装的产能,而2019年嘉亨家化仅生产了3.52万吨的化妆品。缺乏自主品牌与销售渠道的化妆品代工厂嘉亨家化,如何将新增的3.8万吨产能顺利消化也是嘉亨家化必须面临的难题。虽然国内化妆品市场发展迅速,但投资者与消费者更偏爱有品牌影响力、产品存在高议价的头部品牌。缺乏品牌影响力的拉芳家化,2017年上市后股价就持续下跌,与股价最高时相比,目前拉芳家化的股价已下跌了近70%,市值也已不足40亿元,日交易量仅有2000多万元,换手率不足1%。缺乏终端渠道、利润率低的嘉亨家化上市后,难免被疑为又一个“拉芳家化”。(文章来源:投资者网) 原标题:买入电子股继续抛售白酒股,北向资金净流出近1亿,连续7日出逃(附名单) 摘要 【买入电子股继续抛售白酒股 北向资金净流出近1亿 连续7日出逃(附名单)】9月29日,北向资金净卖出0.94亿元,其中沪股通净卖出27.84亿元,深股通净买入26.9亿元。从净买入金额来看,北向资金共增持28个行业。其中电子信息居首,净买入金额达7.54亿元;其次是水泥建材行业,净买入6.77亿元。(21世纪经济报道) 北向资金连续第7日出逃!9月29日,北向资金净卖出0.94亿元,其中沪股通净卖出27.84亿元,深股通净买入26.9亿元。

增持电子信息减持酿酒行业从净买入金额来看,北向资金共增持28个行业。其中电子信息居首,净买入金额达7.54亿元;其次是水泥建材行业,净买入6.77亿元。北向资金共减持33个行业,其中酿酒行业最多,净卖出金额达43.48亿元;其次是银行行业,净卖出25.91亿元。
近32亿元!贵州茅台再遭大幅甩卖个股方面,通威股份(600438.SH)、宁德时代(300750.SZ)分别获北向资金净买入5.52亿元、5.50亿元,位居前列。贵州茅台(600519.SH)被净卖出金额高达31.92亿元,已连续7个交易日遭北向资金抛售;此外,前十大活跃个股中,有4只金融股,合计被抛售14.41亿元。
主力动态:险资年内举牌增至20次 多险企称四季度将择机加仓A股震荡洗盘中隐现主力调仓路线!141股连涨3天以上 最牛股月内股价翻倍 利好来袭!98只个股获QFII连续五个季度持仓 7月份以来账面浮盈逾37亿元 101家公司获机构密集调研 7只三季报业绩有望翻番股凸显配置优势 (文章来源:21世纪经济报道)

摘要 【威海银行在港开启招股最高拟募资31.1亿元】威海市商业银行9月29日起正式招股,有8772.8万股在港公开发售,国际发售7.9亿股,招股价位于3.35元至3.51元之间,最高拟募资31.1亿元,预期10月12日挂牌。(新华财经) 威海市商业银行9月29日起正式招股,全球发售8.77亿股,其中逾10%,即8772.8万股在港公开发售,国际发售7.9亿股,招股价位于3.35元至3.51元之间,每手1000股,入场费3545.37元,最高拟募资31.1亿元,预期10月12日挂牌。招股书显示,本次威海银行港股上市由华泰国际、中金公司和招银国际联合保荐。公开资料显示,威海银行是唯一一家网点覆盖山东省所有地级市的城市商业银行,按资产规模、存贷款额计,2019年威海银行在所有总部位于山东省的城商行中位列第三。根据该行最新披露的财务报告,截至2020年6月末,威海银行资产总额2550.94亿元,负债总额2366.23。亿元;2020年上半年,该行实现净利润9.26亿元。在资本充足率方面,截至6月末,该行的资本充足率为14.39%, 一级资本充足率10.65%,核心一级资本充足率8.87%。值得一提的是,早在2016年4月,威海银行就曾递交过在上海证券交易所上市的申请,但经过“漫长的等待期”后,公司于2018年8月撤回A股申请。据不完全统计,截至目前,2018年以来已有7家中资银行在港上市,分别为甘肃银行(2018)、江西银行(2018)、九江银行(2018)、泸州银行(2018)、晋商银行(2019)、贵州银行(2019)以及渤海银行(2020.07)。若本次威海银行能够正常上市,则将成为年内第二家成功在港股上市的银行股。(文章来源:新华财经) 原标题:IPO终止不甘心 赛赫智能再闯科创板 摘要 【IPO终止不甘心 赛赫智能再闯科创板】今年8月25日IPO终止之后,三连亏的赛赫智能设备(上海)股份有限公司(以下简称“赛赫智能”)并不甘心,时隔仅逾一个月,公司再度向科创板发起冲击。9月29日晚间,根据上交所官网披露的消息显示,赛赫智能IPO招股书获得受理。(北京商报) 今年8月25日IPO终止之后,三连亏的赛赫智能设备(上海)股份有限公司(以下简称“赛赫智能”)并不甘心,时隔仅逾一个月,公司再度向科创板发起冲击。9月29日晚间,根据上交所官网披露的消息显示,赛赫智能IPO招股书获得受理。招股书显示,赛赫智能属于智能制造装备行业,主营业务为汽车车身成型系统等三大主要产品。需要指出的是,赛赫智能目前尚未实现盈利,公司在2017-2019年以及2020年一季度实现归属净利润分别约为-3064.52万元、-766.15万元、-580.15万元和-3871.64万元。赛赫智能也对此提示风险称,截至报告期末,公司累计未分配利润为-1.29亿元,母公司未分配利润为-6301.77万元,公司可能未来一段时间仍无法盈利,同时未来成长性可能不及预期,使得累计未弥补亏损继续扩大,将导致公司存在持续无法进行利润分配,乃至触发退市条件的风险。需要指出的是,赛赫智能有过一段科创板IPO的经历。上交所官网显示,赛赫智能科创板IPO招股书曾在2019年12月27日获得受理,之后公司在今年1月进入已问询阶段,但排队逾半年后,公司IPO在今年8月25日宣告终止。首次IPO时,赛赫智能持续性亏损就遭到了监管层的重点追问,要求公司说明持续亏损的原因。彼时,赛赫智能表示,随着公司境内外业务协同运行日趋成熟、收入规模不断扩大、融资渠道的逐步完善,公司的盈利能力将持续提升,公司的期间费用率将低于公司毛利率水平。对于公司持续亏损的变化趋势及影响,赛赫智能则表示,报告期内公司境内外业务协同运行日趋成熟,收入规模不断扩大,期间费用率随着公司经营效率的提升和规模效应的体现而呈下降趋势。随着公司业务的快速发展,报告期内上述未弥补亏损并未对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、生产经营形成不利影响。此番二度IPO,赛赫智能仍选择了上市审核规则规定的第二套上市标准,即预计市值不低于15亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。在募集资金方面,赛赫智能此次IPO与前次一样未发生变化,拟募资3.52亿元,分别投向赛赫智能设备顾村生产基地建设项目、上海总部研发中心建设项目、偿还银行贷款项目。针对相关问题,北京商报记者致电赛赫智能方面进行采访,但电话始终处于无人接听状态。(文章来源:北京商报)

(责任编辑:股票术语)

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