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摘要 【多家公司上调三季报业绩预告】一批上市公司相继向上调整前三季度业绩预告。比亚迪11日晚间发布业绩预告修正公告。公司此前在半年报中预计2020年前三季度将实现净利润28亿元至30亿元,同比增幅在77.86%至90.56%之间,而修正后的预计净利润区间为34亿元至36亿元,比上年同期增长115.97%至128.67%。(上海证券报)   一批上市公司相继向上调整前三季度业绩预告。  比亚迪11日晚间发布业绩预告修正公告。公司此前在半年报中预计2020年前三季度将实现净利润28亿元至30亿元,同比增幅在77.86%至90.56%之间,而修正后的预计净利润区间为34亿元至36亿元,比上年同期增长115.97%至128.67%。  比亚迪称,2020年第三季度,国内新冠肺炎疫情防控形势持续向好,汽车板块业务实现恢复性增长,尤其新能源汽车销量实现快速触底反弹,公司新能源汽车销量实现快速增长。手机部件及组装业务方面,主要客户份额持续提升,成功导入新的手机及其他智能产品全球领导厂商,玻璃陶瓷及新型智能产品出货量增长迅猛今日股票,推动业务规模进一步扩大。受益于整体运营效率的提高,产品结构的优化,公司盈利能力进一步提升。  同样得益于汽车市场逐步恢复的还有广东鸿图。公司同日发布业绩修正公告,预计前三季度实现净利润7500万元至8000万元,虽同比下降64.94%至67.13%,但较半年报中预估的81.51%至87.66%的同比降幅有所收窄。公司表示,2020年第三季度,国内汽车市场逐步恢复,公司订单较预期增加;同时,随着各国重启经济计划的施行,海外客户的订单也开始增加。因此,公司7月至9月出货量同比增长,销售业绩好于预期。  同日,天津普林也上修了业绩预告,修正后的前三季度净利润同比增幅达到167.36%至198.82%,高于此前预计的96.59%至135.91%。根据最新公告,天津普林预计2020年前三季度将实现净利润1250万元至1500万元,主要得益于公司在加强市场开拓保证订单的基础上,持续加强成本管控。  上调业绩预告的还有云图控股。公司于半年报中预计,2020年前三季度将实现净利润2.56亿元至2.93亿元,比上年同期增长40%至60%。修订后,公司预计前三季度净利润将达到3.48亿元至3.66亿元,同比增长90%至100%。业绩修正原因是复合肥产品毛利率高于预期;纯碱产品价格逐步回升,高于预期,从而影响净利润。  此外,原预计前三季度亏损的*ST辉丰在最新修正公告中预计将实现净利润1亿元至1.5亿元,主要原因是报告期内公司逐步复产经营性业务减亏,可转公司债券回售增加本期利得,处置参股公司部分股权收益增加以及金融资产公允价值增加。  几家欢喜几家愁。在上述公司业绩回暖的同时,也有公司下调了业绩预期。浙江永强预计前三季度净利润为4.65亿元至5.00亿元,同比增长30.24%至40.04%,但较此前预期的59.65%至82.06%的增幅有所下调,主要原因是受证券市场波动等大环境影响,公司证券投资类业务在2020年第三季度表现不及预期,取得的公允价值变动收益及投资亏损合计净额约-1.3亿元,导致公司营业利润、利润总额、净利润等下降。  此外,由于疫情及供应链影响,雪人股份的合同履行进度受到一定的影响,导致收入确认时点延后;同时由于人民币升值导致汇兑损失增加,公司预计前三季度亏损将达到4165万元至4365万元,同比下降174.50% 至178.08%,降幅较此前预估的151.25%至147.67%进一步扩大。但公司同时透露,目前公司在手订单量持续增长,截至三季度末在手订单与年初相比增长18.92%,与上年同期相比增长11.57%。(文章来源:上海证券报)

原标题:欧股收市造好 疫情蔓延局限升势 摘要 【欧股收市造好 疫情蔓延局限升势】英国富时100指数收报6001点,跌0.25%或15点;德国DAX指数收报13138点,上升0.67%或87点;法国CAC 40指数收报4979点,上升0.66%或32点;意大利富时MIB指数收报19718点,上升0.63%或123点;西班牙IBEX 35指数收报6951点,上升不足1点。(财华社) 泛欧指数Stoxx 600收市上升0.72%,报373点。不过,疫情蔓延,限制了股市升势。英国富时100指数收报6001点,跌0.25%或15点;德国DAX指数收报13138点,上升0.67%或87点;法国CAC 40指数收报4979点,上升0.66%或32点;意大利富时MIB指数收报19718点,上升0.63%或123点;西班牙IBEX 35指数收报6951点,上升不足1点。世界卫生组织总干事谭德塞说,新增病例在全球范围增加,尤其是在欧洲和美洲。他指过去几天的单日确诊宗数,是出现疫情以来最高,很多国家及城市,入院病例及要接受深切治疗的人增加。全球累积增至超过3760万人,确诊感染新型冠状病毒,接近108万人死亡。新冠疫情持续在欧洲扩散,西班牙在马德区实施紧急状态。约翰逊说将会在英格兰地区,引入一个分为3个级别的警戒系统,分别是「中」、「高」及「非常高」,近期疫情转差的利物浦,将处于「非常高」的级别,但他强调不想在全国范围实施封锁措施。新系统将于当地星期三生效。据报,英伦银行副行长Sam Woods致函英国各银行,要求银行就英国实施零利率、负利率或采取分层利率的预备情况提供资料,与及需要采取预备实施。(文章来源:财华社) K图 EURUSD_0K? FTSE_0K? GDAXI_0K? FCHI_0欧洲时间周一,欧洲主要股指涨跌互现,德国DAX指数收涨0.67%。截止收盘,德国法兰克福股市DAX指数报收于13138.41点,比前一交易日上涨87.18点,涨幅为0.67%;法国巴黎股市CAC40指数报收于4979.29点,比前一交易日上涨32.48点,涨幅为0.66%;英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数12日报收于6001.38点,比前一交易日下跌15.27点,跌幅为0.25%。相关报道:欧盟拟定“打击名单” 美国挥反垄断大棒 硅谷科技巨头内外交困美国科技巨头正加速走向国际市场,并在全球科技行业掌握绝对话语权,但这些公司利用行业优势破坏市场公平竞争的行为已经引来越来越多的反对声音。据英国《金融时报》10月11日报道,欧盟监管机构正在拟定一份“打击名单”(hit list),名单覆盖20家科技公司。据悉,脸书、苹果、亚马逊和Alphabet旗下谷歌可能名列其中。这已经不是欧盟第一次对美科技巨头出手。欧央行或探索“新版”平均通胀目标制据消息人士透露,欧洲央行决策者不愿跟随美联储设定平均通胀率目标的行动,担心这会束缚他们的手脚。包括鹰派和鸽派人士的四位欧洲央行决策者表示,他们对传统通胀理论是否还适用于那些利率接近或低于零,但物价仍长期停滞的经济体表示怀疑。英国首相发言人:英国将在十月中旬为与欧盟达成协议而努力英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)发言人12日表示,英国将尽最大努力争取在10月15日前与欧盟达成未来关系协议,但同时强调,英国也为无法达成自由贸易协定做好了准备。发言人表示:“我们将竭尽全力,看看是否能在10月15日前达成协议。”他还指出,欧盟在7月表示10月中旬是达成交易的最后日期。据了解,英国首席谈判代表戴维·弗罗斯特(David Frost)正在布鲁塞尔与欧盟进行深入的对话。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:欧盟拟制定大型互联网公司监管“黑名单” 据路透社报道,近日,欧盟监管机构正在起草一份针对大型互联网公司的监管“黑名单”,其中涉及多达20家公司。据悉,欧盟此举旨在限制大型科技公司的市场影响力,进入“黑名单”的公司将接受更严格的监管。据悉,“黑名单”涉及公司可能包括脸书、苹果、亚马逊和谷歌。根据计划,被列入名单的大型科技公司将被要求与竞争对手共享数据,在收集信息方面需要更加透明。名单将根据多项标准进行编制,包括营收、市场份额和用户数量等参数,这意味着不少美国大型科技公司将被包括在内。欧洲监管机构一直担心,大型互联网公司市场份额过大会扼杀竞争活力。据知情人士透露,名单具体标准和列入名单的公司数量仍在敲定中。不过,可以确定的是,这些大型科技公司将不得不遵守比规模较小的竞争对手更加严格的监管规定。据《金融时报》此前报道,欧盟内部市场委员布雷顿表示,欧委会正在研究推动进一步强化对大型科技公司的监管工作。当大型科技公司市场支配地位威胁到客户和小型竞争对手利益时,监管机构可能会迫使这些公司进行拆分或出售部分在欧业务,甚至将其完全排除出单一市场。欧盟还在考虑推出新的评级系统,让公众和利益攸关方能对大型公司在税收遵从和取缔非法内容等方面进行评估。此外,全面改革欧盟互联网监管的《数字服务法案》提案将于12月初提交。有分析认为,该法案旨在遏制大型科技公司的反竞争行为,这标志着多年来欧盟对互联网监管标准的首次重大改革。近年来,欧洲监管机构不满于美国科技巨头在欧洲赚取巨额利润却仅缴纳微薄税款。今年早些时候,包括英国、法国和意大利在内的一些欧洲国家出台了专门针对这些公司的新税种。英国于4月起开征2%的数字服务税,适用于全球销售额超5亿英镑且至少有2500万英镑来自英国的企业。欧洲多国已经数次对科技巨头发起反垄断调查并开下巨额罚单。除了欧洲,美国科技巨头也因滥用市场地位,遭到多个国家和地区的反垄断调查。数据显示,自2017年至2020年8月10日间,美国四大科技巨头谷歌、苹果、脸书和亚马逊至少遭到全球17个国家和地区的84起反垄断调查。(文章来源:经济参考报) 原标题:欧美掀起科技反垄断: 欧盟或推互联网“黑名单”, 美国直指GAFA垄断 K图 FB_0K图 GOOGL_0K图 GOOG_0欧盟监管机构正在起草“黑名单”,抑制Facebook、谷歌等互联网巨头们的市场支配地位,将基于营收的市场份额、用户数量等来考量企业。美国众议院司法委员会的报告则指出:过去居于弱势却斗志昂扬、勇于挑战。。。 互联网科技巨头正在全球市场遭遇多重反垄断冲击。10月12日最新消息称,欧盟监管机构正在起草一份所谓的“黑名单”,将通过新规则抑制互联网巨头们的市场支配地位。与此同时,美国司法部对谷歌的反垄断调查可能迫使其出售Chrome浏览器和部分广告业务。美众议院经过16个月调查后发布的科技反垄断调查报告显示,GAFA(谷歌、亚马逊、Facebook、苹果)四巨头存在垄断和反竞争行为。“黑名单”直指至多20家企业据报道,欧盟监管机构正在起草的“黑名单”上的企业将比其他小型竞争者面临更加严苛的监管,例如,新规将要求他们向竞争对手分享数据,并有义务对如何收集信息透明化。“正如我们所知,互联网正在被破坏。”一位直接了解这项计划的人向媒体透露,“大型平台是有侵略性的,他们缴纳的税很少,而且破坏竞争,这不是我们想要的互联网。”据报道,目前,欧盟是在没有进行全面调查和发现任何违法情形的情况下,通过“黑名单”制度来迫使大型科技公司改变一些商业行为。大成律师事务所高级合伙人邓志松在接受21世纪经济报道记者采访时表示,“依照相关报道,‘黑名单’制度可能将由欧盟通过立法手段实现,那么,其最后出台需依照立法程序,由欧洲理事会和欧洲议会最终审议,而非由执法机构单方决定。此外,其或将通过列举市场份额、用户数目等市场力量相关因素,从而将互联网企业纳入监管范围。就竞争法角度而言,具有较大市场力量的企业,相较于其他企业需要受到更多规制。”消息人士称,这份“黑名单”可能涉及至多20家大型互联网公司。“黑名单”将基于营收的市场份额、用户数量等一系列标准来考量企业,这意味着Facebook、谷歌等硅谷科技巨头可能在列。媒体报道还称,名单上的公司数量和具体标准还在商议中,最终可能会形成新法规的一部分,以此削弱大型互联网平台的垄断地位。知情人士透露,名单将侧重美国的大型科技企业,这有可能加剧华盛顿和布鲁塞尔之间的摩擦。在极端情况下,欧盟还可能会拆分大型科技企业,甚至如果有企业的行为损害了竞争对手,可能会迫使他们出售部分业务。“该名单是欧盟加强对数字经济监管的一种措施,与欧委会今年6月公布的《数字服务法案》(The Digital Services Act)一脉相承。”邓志松向21世纪经济报道记者分析称。谷歌在美或被迫出售业务除了欧盟,美国对科技巨头的反垄断调查也在升级。据媒体10日报道,有三位知情人士上周五透露,美国司法部和州检察官正在调查谷歌的的反垄断违法情况,将考虑是否迫使谷歌出售其Chrome浏览器和收益丰厚的部分广告业务,预计未来数周将开始这番商讨。这是今年9月初以来美国政府对谷歌反垄断诉讼传闻的最新消息。此前有媒体消息称,美国司法部长威廉·巴尔(William Barr)将对谷歌发起反垄断诉讼,超过半数的州检察官正在准备对谷歌展开调查。据报道,如果谷歌面临拆分,那么这将是过去几十年来美国法院命令拆分的第一家美国本土企业。上述报道援引匿名人士消息表示,关于如何解决谷歌对价值1623亿美元的全球数字广告市场的主导地位,还在讨论中。美国司法部和州检察官已经向竞争对手和其他第三方征求了他们对谷歌应该出售哪些业务的看法,并且还询问是否应该防止一些现有的竞争对手成为谷歌的潜在收购对象。此外,谷歌Chrome浏览器也可能面临出售风险。报道称,谷歌在2008年推出的这款浏览器在美国拥有最大的市场份额,竞争对手指责Chrome浏览器通过访问用户上网历史来帮助谷歌的广告业务。针对谷歌可能面临的反垄断诉讼,耶鲁大学法学院教授张泰苏此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示:“美国反垄断法的基本判断标准是对消费者权益产生负面影响,尤其是消费者的经济利益,而不是单纯的‘阻碍竞争’。”张泰苏分析称,反垄断法的重大案件一般都需要由陪审团进行事实认证,因为案件的核心往往是“被起诉方的行为是否导致了涉案产品的市场价格上升这种问题,而这种问题一般要由陪审团进行最终判断”。美众议院调查报告称GAFA垄断经过长达16个月的调查后,美国众议院司法委员会10月6日发布了一份长达449页的科技反垄断调查报告,指出GAFA四大科技巨头滥用市场支配地位、打压竞争者、阻碍创新,并损害消费者利益。负责调查的反垄断小组委员会称,其收集了来自上述公司与第三方的大量证据——包括近130万份文件、为此召开的7场听证会和超过1800页的听证记录、38位证人的证词、来自不同派别的60位反垄断专家的38份意见书,以及包括市场参与者、被调查企业的前雇员在内的240位人士数千小时的访谈。报告建议,为恢复数字市场中的充分竞争,必要时可拆分科技巨头,对部分业务采取“结构性分离”的措施。报告核心在于,呼吁对美国现行反垄断法进行修改,同时提升执法力度。报告探究了在各自所处的市场中居于支配地位的四大科技巨头对于美国经济和民主的负面影响,此外也对现行反垄断法、竞争政策以及执法力度是否足以防范上述问题进行了评估。报告指出,尽管四大巨头处于不同领域,但对他们商业行为的研究还是发现了共性问题。首先,每一家平台如今都已在关键的分销渠道扮演起“守门人”的角色。通过对市场准入的控制,这些科技巨头可以挑选“赢家”和“输家”。他们通过抬高收费标准、施加压迫性合同、收集用户和商业数据等方式滥用其力量。反垄断小组委员会甚至援引一份麦肯锡报告指出,如果对此放任不管,十年后也许全球30%的经济产出将掌握在上述企业手中。美国众议院司法委员会的报告强调指出,每一个平台都在利用其“守门人”的地位来维持自己的市场力量。通过对数字时代基础设施的控制,他们可以识别出潜在的竞争对手,并最终通过收购或是抄袭等方式消除竞争威胁。最终,通过对“中介”角色的滥用,他们进一步巩固和扩大了自己的主导地位。“简而言之,过去居于弱势却斗志昂扬、勇于挑战的初创企业,已经变成了我们曾在石油和铁路大亨时代见识过的垄断者。”报告撰写者总结称。同时,报告也承认,上述公司显著地为社会带来了利益,但代价不菲。他们经营着自己所处的市场,却同时投入其中竞争。“这种地位使他们可以为他人编写一套规则,自己却按另一套行事。”报告坦言,这个代价高昂,其结果是“经济与民主正处于危险之中”。报告呼吁,必须对反垄断法进行修订以使美国经济在数字时代继续具备活力、保持开放。此外,报告也指出,美国国会需要确保反垄断执法机构积极公平地履行其职责。反垄断小组委员会称,调查中有证据显示执法机构未能阻止巨头兼并其竞争对手,也未能保护公民免受垄断的侵害。值得一提的是,报告着重强调了“GAFA”一直热衷于并购行为,这是造成如今的现状的重要原因之一。从1998年算起,四大科技巨头一共收购了超过500家公司,且其中不少收购的目的就是消灭竞争威胁,巩固自身的主导地位。在附录中,反垄断小组委员会更是花费多达45页的篇幅,详细列出了四大巨头近20年来的并购行为。报告呼吁,为保护中小初创企业,应修改相关法律,提升科技巨头兼并其他企业的门槛,阻止可能使已居于主导地位的企业市场力量进一步增强、可能削弱市场竞争的收购行为。GAFA否认“指控”上述报告发出后,几大科技公司也分别发表了回应,否认报告中的“指控”。例如,在关于亚马逊的报告中,反垄断小组委员会认为其利用对入驻的第三方卖家的支配权,霸凌卖家的同时自己也在发布、销售仿制品,并阻止竞争者在其平台投放广告。亚马逊则回应称,公司规模并不等同于占据主导地位,认为企业成功与反竞争行为之间存在因果关系的假设站不住脚。Facebook则对报告重点提及的通过收购行为消除竞争威胁进行了回应,认为旗下数个平台取得成功的基础是Facebook数十亿美元的投资,其对Instagram和WhatsApp的收购在当时都经过了监管机构的严格审查。Facebook强调,不论是收购发生时还是现在,这些平台都面临着激烈的市场竞争。反垄断小组委员会认为,谷歌利用自己在搜索引擎和线上广告领域的地位建立起了“垄断生态系统”,提高自家产品搜索结果排序的同时,模糊付费广告和搜索结果之间的边界,以提升广告费的收入。此外,谷歌还被认为通过要求智能手机制造商预装谷歌应用程序等方式维护其垄断地位。谷歌对此的回击则是报告中包含的指控来自商业对手,“过时且不准确”,并强调称对谷歌的拆分会损害美国消费者每天使用的免费服务。苹果公司也在10月8日发表了回应,称对科技公司的审查是合理且适当的,但不同意报告中有关苹果公司的结论。报告指出,苹果在移动操作系统和应用市场领域占据主导地位,并从中获取超乎寻常的利润。例如,苹果对许多应用程序收取30%的佣金。苹果则表示,在公司开展业务的任何类别中,都没有占据主导地位的市场份额。(文章来源:21世纪经济报道) 摘要 【英国首相发言人:英国将在十月中旬为与欧盟达成协议而努力】据消息,英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)发言人12日表示,英今日股票国将尽最大努力争取在10月15日前与欧盟达成未来关系协议,但同时强调,英国也为无法达成自由贸易协定做好了准备。发言人表示:“我们将竭尽全力,看看是否能在10月15日前达成协议。”他还指出,欧盟在7月表示10月中旬是达成交易的最后日期。据了解,英国首席谈判代表戴维·弗罗斯特(David Frost)正在布鲁塞尔与欧盟进行深入的对话。(21世纪经济报道) 据消息,英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)发言人12日表示,英国将尽最大努力争取在10月15日前与欧盟达成未来关系协议,但同时强调,英国也为无法达成自由贸易协定做好了准备。发言人表示:“我们将竭尽全力,看看是否能在10月15日前达成协议。”他还指出,欧盟在7月表示10月中旬是达成交易的最后日期。据了解,英国首席谈判代表戴维·弗罗斯特(David Frost)正在布鲁塞尔与欧盟进行深入的对话。(文章来源:21世纪经济报道)

 原标题:北向资金大幅买入 两市成交再度逼近万亿 摘要 【北向资金大幅买入 两市成交再度逼近万亿】A股12日继续保持强势。截至当天收盘,两市成交额9714亿元,环比增近四成。国庆长假后的两个交易日,上证指数累计上涨4.36%,创业板指累计上涨7.87%。(经济参考报) A股12日继续保持强势。截至当天收盘,两市成交额9714亿元,环比增近四成。国庆长假后的两个交易日,上证指数累计上涨4.36%,创业板指累计上涨7.87%。外资正在大幅加仓A股。数据显示,互联互通机制下的北向资金在节后两个交易日连续大幅买入,继10月9日净买入超112亿元后,10月12日再度单边净买入135.1亿元,其中沪股通净买入69.83亿元,深股通净买入65.27亿元,两个交易日累计净买入近250亿元。业内人士普遍认为,中国经济的复苏趋势是A股强势的内生性基础。浦银安盛研究部副总监蒋佳良指出,中国经济稳定复苏、疫情得到有力控制,A股等人民币资产长期吸引力不断增强。(文章来源:经济参考报) 摘要 【三大股指放量长阳均涨逾2% 飙升背后蕴藏四大投资逻辑】前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,节后A股市场有望迎来“银十”行情,四季度在经济面复苏以及流动性合理充裕的背景之下,沪深两市可能会挑战前期高点,创出年内新高。(证券日报) 周一,A股市场在多重利好因素的刺激下,放量飙升,三大股指涨幅均超2%,呈现出放量长阳走势。截至收盘,上证指数涨幅达2.64%报3358.47点,深证成指和创业板指涨幅均超3%,分别为3.15%和3.91%,量能明显放大,两市合计成交金额达9714亿元,逼近万亿元。从盘面上看,在普涨格局下,周一,申万一级的28个行业全部实现上涨,国防军工、计算机等两行业涨幅居前,均超4%。紧随其后的是食品饮料、非银金融、电气设备和通信等四行业,涨幅均超3.5%。个股方面,有3729只个股上涨,仅有159只个股下跌,尽显全面活跃。值得关注的是,在整个A股市场量价齐升中,各路资金也纷纷入场抢筹,开始布局。统计发现,节后的两个交易日中,北向资金连续2日净买入金额均超百亿元,分别为112.67亿元和135.1亿元,合计达247.77亿元。与此同时,场内资金也在不断涌入市场,两个交易日大单资金净流入金额分别为244.1亿元和316.2亿元,合计大单资金净流入达560.3亿元。对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,节后A股市场有望迎来“银十”行情,四季度在经济面复苏以及流动性合理充裕的背景之下,沪深两市可能会挑战前期高点,创出年内新高。增量资金的热涌无疑提振了投资者的信心,对于市场的“满血复活”,《证券日报》记者通过对业内人士观点的梳理发现,节后A股市场上涨的逻辑主要来源于四方面:一是,国内经济复苏的态势较好,不论是从高频经济数据,还是从9月份PMI数据和国庆期间线下消费数据来看,内需边际依然向好。二是,资本市场的重要性显著提升,国务院近日印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,对于促进证券市场健康发展,吸引中长期资金入市具有重要意义。三是,各领域十四五规划预期持续升温,10月9日召开的国常会通过了《新能源汽车产业发展规划》,可再生能源、军工、第三代半导体、数字经济等方面值得期待;四是,央行下调远期售汇风险准备金率为0,人民币持续升值带来的紧缩预期有所缓解,此外央行行长易纲强调保持流动性合理充裕,流动性进一步收紧的时间点推后。“中期看,A股市场的上升趋势再度清晰起来。”金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,市场成交金额的迅速放大,也意味着市场的分歧也会随之升温,或将出现盘中的震荡甚至日K线级别的调整,但是,对于中长线投资者来说,则可以忽略。(文章来源:证券日报)

原标题:虎牙、斗鱼合并落定 百亿美元游戏直播平台来了!腾讯将成最大赢家 一统游戏直播江湖? 摘要 【虎牙、斗鱼合并落定 百亿美元游戏直播平台来了!腾讯一统游戏直播江湖?】12日晚间,虎牙与斗鱼联合宣布合并,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份,合并完成后,斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,并将从纳斯达克退市。这两家企业均为游戏直播行业的领先企业,均拥有1.6亿以上月均活跃用户,合计占据80%的市场份额。此次合并之后,游戏直播行业将产生市值突破100亿美元的“巨无霸”。(券商中国) K图 HUYA_0K图 DOYU_0K图 00700_0传言已久的虎牙、斗鱼合并终于落定,游戏直播“巨无霸”来了。12日晚间,虎牙与斗鱼联合宣布合并,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份,合并完成后,斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,并将从纳斯达克退市。这两家企业均为游戏直播行业的领先企业,均拥有1.6亿以上月均活跃用户,合计占据80%的市场份额。此次合并之后,游戏直播行业将产生市值突破100亿美元的“巨无霸”。受此影响,美股开盘后,斗鱼迎来大涨,盘初大涨逾15%,虎牙则迎来大跌,跌幅逾9%。

特别值得一提的是,本次合并均由公司大股东腾讯一力推动,若合并成功,意味着两家行业领先企业正式被纳入腾讯麾下。与此同时,腾讯还将旗下游戏直播业务“企鹅电竞”转让给斗鱼,并深化三者的整合。分析认为,合并后的直播平台能进一步提升“抱团”竞争力,在腾讯海量且精准的流量支持下,专业游戏直播平台能将其独特的优势发挥到极致。行业领先游戏直播平台终合并12日晚间,虎牙与斗鱼联合宣布,双方已签订“合并协议与计划”。根据合并协议,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份,包括由美国存托凭证(ADS)所代表的普通股。斗鱼在合并前已发行的股份及ADS将取消,斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,并将从纳斯达克退市。据悉,合并后公司将设立联合CEO。根据合并协议,若合并完成,虎牙现任CEO董荣杰和斗鱼现任CEO陈少杰将成为合并后公司的联席CEO,陈少杰也将成为虎牙董事会第十名成员。合并预计于2021年上半年完成交割。此外,腾讯方面还将购买董荣杰所拥有的197万股虎牙B类普通股,约为197万虎牙ADS(一股虎牙普通股等于一股虎牙ADS);同时也将购买陈少杰拥有的约370万股斗鱼普通股,约为3700万斗鱼ADS(一股斗鱼普通股等于十股斗鱼ADS)。预计紧随进一步收购虎牙股份、斗鱼股份及合并交割后,腾讯通过其子公司所持有的合并后公司的投票权按全面摊薄计算将为67.5%。消息公布后,斗鱼(NASDAQ: DOYU)周一盘前曾停盘,美股开盘后,斗鱼大涨逾15%,最新市值超过44亿美元;虎牙直播最新市值超过51亿美元。两者合并将诞生一家近100亿美元的游戏直播平台。与此同时,斗鱼与腾讯在12日还签订了一份“重组协议”。腾讯将以5亿美元的价格将“企鹅电竞”游戏直播业务转让给斗鱼,并深化与斗鱼的业务合作,从而将企鹅电竞与合并后的虎牙和斗鱼整合。腾讯或为最大赢家作为斗鱼和虎牙的第一大股东,腾讯在本次合并中起着至关重要的作用,同时也是最大赢家。据公开信息,今年8月份,欢聚时代将所持3000万股虎牙B类普通股转让给腾讯,交易规模为8.10亿美元;同时,腾讯向斗鱼发出合并邀约的初步提议函,提议虎牙或其子公司通过换股交易收购斗鱼的全部流通股(包括美国存托股代表的普通股),斗鱼股东将获得虎牙新发行的A类普通股的议定数量,以换取其持有的斗鱼股份。斗鱼当时表示董事会将评估建议交易,董事会称没有机会仔细审查和评估建议交易或公司对建议交易的回应做出任何决定。而当前的合并结果已经表明了斗鱼董事会的决议。此次合并交易完成,意味着两家直播企业翘楚正式被纳入腾讯麾下,或许将改写游戏直播行业的市场格局。CNNIC数据显示,截至2020年3月,我国网络直播用户规模达5.60亿,占网民整体的62.0%。在游戏直播领域,虎牙和斗鱼共占据80%市场份额。2020年第二季度财报显示,虎牙和斗鱼单季营收均超过25亿人民币,在非美国通用会计准则下,斗鱼实现净利润3.23亿元,虎牙实现净利润3.51亿元,均同比大增。二季度平均月活跃用户均突破1.6亿。分析认为,两家公司的合并,可能在多方面产生协同效应。公开信息显示,斗鱼在《英雄联盟》《绝地求生》《DOTA2》等PC端游戏直播上优势明显,而虎牙在《王者荣耀》《和平精英》等移动端游戏上具备优势。两家公司合并后,移动和PC端游戏的游戏类型达到互补,将进一步提升内容产品、用户流量和用户参与度。今年4月27日,虎牙向美国证监会提交的文件显示,截至2020年4月3日,腾讯持有虎牙8101.2万股B类普通股,持股比例为36.9%,拥有50.9%的投票权,为虎牙第一大股东。9月下旬,虎牙直播的工商资料发生变更,变更后林芝腾讯科技成为唯一股东,持股比例为100%。斗鱼提交给美国证监会的文件显示,截至今年一季度末,腾讯通过旗下全资子公司Nectarine Investment Limited 持有斗鱼1206.8万股股票,持股比例为38%,拥有同等投票权,为其第一大股东。一方面行业龙头在谋求合并,另一方面,快手、B站等纷纷入局,游戏直播行业正面临着越来越激烈的竞争。分析认为,斗鱼虎牙合并后,通过与大股东的整合,各平台之间以及与腾讯将有更多深入合作,进一步提升合并后公司的竞争力。在腾讯海量且精准的流量支持下,专业游戏直播平台能将其独特的优势发挥到极致。(文章来源:券商中国)

摘要 【“开门红”突至 基金经理热议金秋行情】A股市场赚钱效应持续高涨,各路题材遍地开花。展望第四季度,公募基金普遍认为,在经济持续复苏的背景下,A股预计呈现震荡向上态势,市场风格会更均衡,看好优质成长股的超跌反弹,科技、医药、消费等领域中长期存在大机遇。(中国证券报) K 000001_0K 399001_0K 399006_010月12日,A股市场赚钱效应持续高涨,各路题材遍地开花。展望第四季度,公募基金普遍认为,在经济持续复苏的背景下,A股预计呈现震荡向上态势,市场风格会更均衡,看好优质成长股的超跌反弹,科技、医药、消费等领域中长期存在大机遇。市场热情全面点燃继前一交易日大涨1.68%之后,10月12日上证指数放量上涨2.64%,全面点燃了市场热情。A股连续两日表现靓丽,四季度出现“开门红”。明明节前还是“秋风瑟瑟”,为何金秋行情突然涨势喜人?对此,海富通基金认为,假期期间外围市场“有惊无险”,市场情绪面上存在宣泄的需求,加上假期前的市场整体走势偏弱,部分资金为了规避假期的不确定性因素,选择降低仓位,假期结束后自然会出现资金的回流效应。万家基金也表示,十月市场“开门红”说明9月的调整只是对“十一”假期期间不确定因素的担忧,一旦假期过去,暂时离场的资金开始跑步进场。海富通基金还认为,假期期间全球股市表现较好,投资者风险偏好有所上调,短期内支撑市场指数向上。加上9月A股市场已有一定调整幅度,10月或存在进一步的反弹空间。万家基金表示,随着经济的稳步复苏,上市公司三季度业绩也有望进一步提振市场信心,加之新能源汽车、光伏、军工、电子等方面有望获得新的政策支持。所以,近期市场成交量迅速放大,市场信心明显恢复。挖掘结构性机会对于后市,多位基金经理认为,A股行业之间较大的估值差异或继续修正,风格可能会趋于平衡。10月12日的市场表现,也从侧面证实了这一点。当日,题材板块全线上涨,数字货币、深圳概念、特高压、白酒、券商等大涨,午盘后的第三代半导体、抗病毒等概念股也进一步走高。海富通基金认为,前期影响市场的因素没有发生实质性改变,对权益市场整体态度偏中性,更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。该机构分析称,从基本面看,国内经济延续复苏态势,重点在于顺周期的制造业和消费业,预计未来“盈利驱动”的特征将会更加明显。目前货币环境保持稳健取向,估值端整体继续向上抬升的动力有限,更多还是偏向挖掘结构性的机会。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出,从股债风险溢价来看,股票的系统性相对优势开始弱化。“股票的机会更多在结构,在内生的产业驱动而不在宏观的流动性驱动。从赚钱效应来看,赔钱概率很低,左侧交易可以进场。”魏凤春认为,从市场风格来看,成长股的目前估值低于消费股,在第三季度较大幅度调整之后,成长股的优势开始显现。未来外部不确定性减弱,成长股或迎来反弹良机。看好科技股板块浙商基金认为,前期市场出现回调后,实际为后续上行腾出了空间,对市场整体呈中性偏乐观态度。在板块及市场机会上,当前光伏行业或逐步进入平价时代,第四季度或进入旺季;新能源汽车板块估值目前虽然较高,但或许正在经历边际好转过程;TMT板块、消费板块中的可选消费领域也相对具备较强的吸引力。展望第四季度,银河基金经理袁曦认为,市场仍然有机会,看好科技产业升级和资本市场周期的双轮驱动。“一方面是相对于处在高位的消费、医药等板块,金融板块整体处于低位,性价比较高;另一方面,金融板块的基本面也在改善,本身也存在估值修复的机会,所以最近金融板块相对表现不错。”袁曦称:“站在目前时点,还是继续看好金融板块。”从长期看,海富通基金表示,大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业,依然是市场聚光灯下的宠儿。不惧择时,让基金经理为你打工,7X24小时快捷安全,点此立即开户>>>(文章来源:中国证券报) 原标题:“顺风车第一股”嘀嗒赴港IPO 降补贴策略如何玩转“烧钱”大战 摘要 【“顺风车第一股”嘀嗒赴港IPO 降补贴策略如何玩转“烧钱”大战】自2014年成立以来,嘀嗒以顺风车和出租车业务逐渐扩大市场。经历初期快速“烧钱”扩张的阶段后,嘀嗒从2019年开始扭亏为盈,并成为国内顺风车龙头。在滴滴、哈啰和曹操出行等跻身网约车赛道之时,嘀嗒率先开启上市步伐。而营收依赖顺风车业务的嘀嗒,如何规避行业风险,继续提振疫情之下的业绩走势?(投资者网) 10月8日,嘀嗒出行(以下简称“嘀嗒”)正式递表港交所,海通国际资本有限公司及野村国际(香港)有限公司为联席保荐人。招股书显示,2017-2019年和2020年上半年,公司营收分别为0.49亿元、1.18亿元、5.81亿元和3.10亿元。

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图源:招股书自2014年成立以来,嘀嗒以顺风车和出租车业务逐渐扩大市场。经历初期快速“烧钱”扩张的阶段后,嘀嗒从2019年开始扭亏为盈,并成为国内顺风车龙头。在滴滴、哈啰和曹操出行等跻身网约车赛道之时,嘀嗒率先开启上市步伐。而营收依赖顺风车业务的嘀嗒,如何规避行业风险,继续提振疫情之下的业绩走势?依靠顺风车弯道超车 以顺风车业务起家的嘀嗒,依靠其核心业务实现弯道超车。据弗若斯特沙利文报告显示,嘀嗒在2019年顺风车市场排名第一,市占率达66.5%。嘀嗒旗下业务涵盖顺风车、出租车和广告及其他服务,其中顺风车业务为公司第一大收入来源。2018年、2019年和2020上半年,顺风车业务分别营收0.78亿元、5.33亿元和2.72亿元,占总营收的66.3%、91.9%和87.8%。
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数据显示 ,2019年,嘀嗒平台的交易总额为110亿元人民币,年复合增长率为238%。其中嘀嗒顺风车的交易总额从2017年的约7亿元增至2019年的85亿元。2020年上半年,受疫情影响,嘀嗒顺风车搭乘量骤降,交易总额降至33亿元。2020年上半年,嘀嗒在全国366个城市提供顺风车服务,约有1920万位注册顺风车车主和980万位认证通过的顺风车车主,累计搭乘乘客数3670万,旗下“嘀嗒出行”App每月平均活跃用户数约为1470万。从毛利率水平来看,顺风车业务保持稳步上升。截至上半年,嘀嗒提供顺风车平台服务的毛利率为86.3%,高于2019年同期的75.4%。对顺风车业务的未来发展,嘀嗒在招股书中提及相关风险,包括恶性犯罪事件引发公众对顺风车的安全担忧、对业务模式的争议及监管机构对顺风车的严格监管。此外,顺风车市场可能面临的其他出行选择、安全和隐私问题等挑战。公司在招股书中披露,目前牵涉20宗被列为被告的未决诉讼。企查查显示,嘀嗒的运营主体为北京畅行信息技术有限公司,目前共涉及70起法律诉讼,包括保险纠纷、机动车交通事故责任纠纷等。今年9月1日,嘀嗒CEO宋中杰在公司成立六周年活动上称,“中国顺风车发展刚刚起步,嘀嗒计划未来用几年时间,将私人小客车上路次数中参与顺风出行的比例提升20%。”根据嘀嗒提供的数据,截至8月31日,嘀嗒出行的整体注册用户数已突破1.8亿,注册车主数突破1900万,认证通过车主超过1000万;累计注册出租车司机数量超过190万,累计认证通过出租车司机数量超80万。艾媒报告分析称,过去一年,中国顺风车市场呈现持续混战的竞争格局。滴滴顺风车以及高德顺风车曾出现短暂下线,后续哈啰出行、曹操出行等品牌相继涌入。如今顺风车赛道竞争日渐激烈,预计2020年中国顺风车用户规模将达2.49亿人。对公司业绩和后续上市计划,《投资者网》联系嘀嗒品牌部门,但一直未得到回复。出行赛道竞争激烈嘀嗒的两大板块业务为:顺风车和出租车业务。相比营收占比接近9成、毛利率为86.3%的顺风车业务,出租车业务进展相对缓慢,目前营收占比仅5%,毛利率为31.1%。
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无法忽略的是,出租车仍是目前国内最大的四轮出行市场组成部分,在2019年占到68.6%的市场份额。而对于出租车市场这块大蛋糕,各平台之间的拉锯战仍在激烈进行中。今年9月1日,滴滴称将旗下“滴滴出租车”业务升级为“快的新出租”,此前还推出新品牌“花小猪打车”和“青菜拼车”。专注餐饮服务的美团也已上线打车服务,百度、高德等也聚合多个网约车平台参与竞争。据弗若斯特沙利文报告,按已完成出租车订单计,2019年中国出租车市场中前五大在线移动平台的合计市场份额为3.07%,其中嘀嗒排名第二,市场份额为0.55%。网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾对《投资者网》称,相比于滴滴大而全的一站式移动出行服务商,嘀嗒属于小而美的垂直化的模式,专注于出租车与顺风车市场。得益于“轻资产运作”模式,嘀嗒不用背负太大的财务压力,并率先实现盈利,但其所面临的挑战显而易见。“出行赛道竞争激烈,除第一梯队地滴滴出行外,还有首汽约车、曹操出行、T3出行、首汽约车、享道出行等第二梯队,以及美团打车、高德打车、百度打车等聚合平台。而过于单一的业务使嘀嗒出行抗风险能力不足的同时,也将限制嘀嗒出行的发展空间。”陈礼腾表示。降低“补贴”如何应对竞争在出行赛道中,相比起其他行业龙头,嘀嗒的起步显得较晚。嘀嗒在2014年诞生之时,市场正盛行“补贴大战”,包括滴滴、快的、优步等纷纷出台补贴和奖励,覆盖车主和用户端。而巨头酣战之后,行业迎来整合浪潮,滴滴接连合并快的和优步,坐上出行市场的头把交椅。此后互联网出行领域不断涌现新势力,如哈啰、美团、曹操出行等。尽管赛道火热,嘀嗒入局后得到不少机构和投资者加持,包括蔚来资本、IDG、崇德投资、易车、高瓴、京东及携程旅行等,三年间共获得四轮融资。截至IPO前,嘀嗒出行联合创始人的持股比例为34.43%。为争夺一席之地,嘀嗒曾采取大量“烧钱”以吸引用户的策略。在业务的早期发展阶段,嘀嗒提供了各类形式的补贴及激励来获客,而后续收益主要来自向顺风车车主收取的服务费。如此“烧钱”也导致公司销售和分销开支的大幅增长。尤其在2017年和2018年,嘀嗒的销售及营销开支分别为0.99亿元、10.94亿元,分别占到同期总收益的203%、930.7%。到2019年,嘀嗒的业绩实现突飞猛进,并扭亏为盈。按经调整利润净额计算,2019年和2020年上半年,公司经调整净利润分别为1.72亿元和1.51亿元。这背后离不开自身业务的支撑,包括顺风车搭乘次数、交易总额以及服务费率的大幅增加。在提升自身盈利能力后,嘀嗒选择了降低补贴战略。嘀嗒在招股书中称,公司通过“信息服务费”等方式形成收入,本身不拥有车辆。此外,公司也无须向顺风车车主和出租车司机持续支付大规模激励和补贴。这一点体现在近三年的服务成本上。2017-2019年,嘀嗒的服务成本分别为0.25亿元、0.49亿元和1.19亿元,其中,提供给私家车主及出租车司机的补贴,比重从23.3%大幅降至1.2%。而另一边,“补贴大战”的硝烟仍在蔓延。滴滴在9月1日重启“快的”时,宣布投入1亿元专项补贴;10月9日再次宣布上线“滴滴喵喵节”活动,称投入101亿元补贴,发放全平台、多品类出行消费券。对于试图降低补贴、寻求变现的嘀嗒而言,目前业务规模不断扩大,未来如何规划其上市路,仍有待观望。 (文章来源:投资者网)

原标题:周子衡:数字人民币能否撼动美元? 摘要 【周子衡:数字人民币能否撼动美元?】当前,中国人民银行正在紧锣密鼓地试验测试其即将发行与运营的数字人民币(DC/EP)。虽然,有关方面称DC/EP的推出没有具体时间表,但是,从其在冬奥会场景下的测试试验来看,DC/EP的实际推出应最迟不会晚于2022年2月,这应视作一项国际承诺。此即言,中国极可能将在明年某个时间正式宣布运营数字法币。(中新经纬) K图 USDCNH_0K图 USDCNYC_0K图 USDCNYI_0当前,中国人民银行正在紧锣密鼓地试验测试其即将发行与运营的数字人民币(DC/EP)。虽然,有关方面称DC/EP的推出没有具体时间表,但是,从其在冬奥会场景下的测试试验来看,DC/EP的实际推出应最迟不会晚于2022年2月,这应视作一项国际承诺。此即言,中国极可能将在明年某个时间正式宣布运营数字法币。以人民银行立场看,DC/EP是流通中的现金,亦即所谓的M0,进而,它是M0的替代。这就是说,作为数字形态的M0将逐步挤出相应的人民币纸钞或硬币等既有银行支付手段。就此而论,数字人民币挤压乃至替代银行人民币本币,设计逻辑上是通顺的,实践中亦大可期待。那么,在国际货币体系中,数字人民币能否替代美元呢?这在逻辑上不通,实践中也无从期待。原因何在?相对其他货币而言,美元作为国际硬通货的地位及作用是历史形成的,更是现实选择的结果。具体有三:第一,美元是计价货币、记账货币,及支付结算货币。货币形态的变化,是否数字化,对于美元在一系列大宗商品交易、国际投资等领域中的计价货币地位没有实质意义,谈不上冲击或影响;在记账与支付结算方面,数字货币固然有其一定的优势,特别是效率高出不少,但是,在既有的国际资金往来及其会计操作流程中,数字货币的优势还发挥不出来。换言之,除非改变整个国际支付体系,否则,仅凭人民币的数字化,乃至美元的数字化,是无从改变美元作为在国际货币体系中计价货币、记账货币,乃至支付货币的地位的。第二,美元是现有国际货币体系的标志,任何币种想要取代美元的地位,意味着国际货币体系自身的变化。这一基本格局,远非货币形态的变化所能改变,遑论某一币种的数字化,还只是一个局部的变化而已;再具体来看,数字人民币如何实现其国际流通,DC/EP如何出海?其路线或功能尚不明确的情况下,不能认为其将替代美元。第三,在国际货币体系中,人民币替代美元的基础是,对人民币的国际需求趋于超出了美元的部分,且这一变化渐已成不可逆的总态势。那么,人民币在相关的支付结算、记账、计价中的地位便将日益上升,但这还不够,尚待美元需求的绝对萎缩,即,不仅是美元相对走软,还要绝对走弱。这已经超出国际货币体系自身变化的范围,即,非国际经济格局的剧变,不足以撼动美元之地位。但凭货币数字化的演进,固然有其推动作用,但远远不能撬动如此庞大的国际货币经济格局。那么,货币数字化,是否将推升为国际货币体系的剧变呢?这还是要看,数字化对于国际经济如何作出根本性的冲击与改变。今日来看,这就是一硕大无朋的问题了,我们拭目以待。回到货币自身,数字人民币不能替代美元,数字美元方可替代美元。那么,谁来推动美元数字化呢?特别是美国,它是否有意愿推动美元的数字化呢?坦言之,国际货币体系的数字化,将以美元数字化为前提或基础。其他币种的数字化,不仅不能推动国际货币体系的数字化,更无从改变美元国际货币的地位。如果美国推动美元数字化,那么,它自始即是国际范围的,标志着国际货币体系的数字化。然而,如美不推出美元数字化,中国、欧盟等推行人民币或欧元的数字化,能否推动国际货币体系的数字化呢?笔者认为不能。看一看国际货币体系的结构、国际贸易结算的结构、国际投资的币种结构,等等,很容易得出结论:没有美元的数字化,便没有国际货币体系的数字化。当前,全球多个主要国家和地区的中央银行在探索推出法定数字货币的途径。欧洲中央银行的行长拉加德近日表示,欧洲央行将在数周内就欧元系统是否需要建立以欧元为基础的数字货币做出决定,并向公众公布。法兰西银行行长近日也表示要推进欧洲的数字支付,特别是在跨境支付方面。英格兰银行行长也表达了对稳定币和中央银行数字法币的兴趣。德国央行行长也表示,数字支付是未来的趋势,必须积极面对。9月以来,欧英法德等主要货币当局均表明态度,有意推进法币数字化,特别在跨境支付方面实现数字化。可见,推进国际货币体系数字化的氛围已初步形成。美国方面,财政部旗下的货币监理官办公室(Office of the Comptroller of the Currency,OCC)日前发布了一项指南,首次对外阐明允许国家银行与美国联邦储蓄机构替稳定货币发行商提供储备金账户,过去美国财政部对于稳定货币从未有明确的规范。这表明,其关注的重点仍在数字资产方面。在数字支付问题上,全球自西向东拉开了不同立场或态度的谱系:美并不积极,似乎更关注于数字资产体系的建构;英表达了中立,既关注数字资产,也关注数字支付;欧洲则打算拥抱数字支付,并有望在跨境方面打开局面;中国则稳步落地推进其法定数字支付工具DC/EP,并以冬奥会为契机推向国际。“风起于清萍之末,止于草莽之间。”数字人民币虽不能替代美元,但国际货币体系的数字化却正是清风徐来、水波荡漾之际。(文章来源:中新经纬) 原标题:【方正策略】迎接主升浪 摘要 近期一系列的改革政策以及月底的五中全会支撑风险偏好,将迎来估值和业绩共振的主升行情。 事件 今日市场大幅上涨,各指数普涨,行业方面,国防军工、非银金融、计算机涨幅居前。 点评 01 市场上涨受到四方面共同催化。一是国内经济复苏的态势较好,不论是从高频经济数据,还是从9月PMI数据和国庆期间线下消费数据来看,内需边际依然向好;二是资本市场的重要性显著提升,国务院近日印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,对于促进证券市场健康发展,吸引中长期资金入市具有重要意义;三是各领域十四五规划预期持续升温,10月9日召开的国常会通过了《新能源汽车产业发展规划》,可再生能源、军工、第三代半导体、数字经济等方面值得期待;四是央行下调远期售汇风险准备金率为0,人民币持续升值带来的紧缩预期有所缓解,此外央行行长易纲强调保持流动性合理充裕,流动性进一步收紧的时间点推后。 02 近期一系列的改革政策以及月底的五中全会支撑风险偏好,将迎来估值和业绩共振的主升行情。我们在月报《逢低布局,迎接主升浪》中明确指出,10月份整体呈现国内经济复苏确定性好于海外,国内政策支撑对冲海外风险,业绩景气占优的格局。当前的一系列改革举措以及月底即将召开的五中全会对风险偏好具有显著的支撑作用,参考2015年的情形,第十八届五中全会公报首次提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念,10月市场围绕十三五规划相关的人口政策、绿色经济、智慧城市、智能制造等领域演绎精彩纷呈的结构性机会。从业绩的角度来看,三季报披露于10月9日拉开帷幕,从目前已披露三季报预告的上市公司来看,预喜率约为45%;从较为高频的工业企业利润、PPI等数据来看,预计三季度全部A股业绩将延续回升的趋势,单季度业绩有望转正。 03 配置方向:布局顺周期和新兴产业相关的机会。一是顺周期的角度,受益于经济确定性复苏的相关行业,沿着耐用消费、金融、中游周期品的角度去考虑选择,比如汽车、非银、建材化工等。二是偏新兴产业,科技领域,受益于十四五相关规划,高景气的相关行业,比如5G、新能源汽车、数字经济等。(文章来源:方正证券)

原标题:Airbnb预计最早于11月底上市,估值将达300亿美元 10月13日,据市场消息称,Airbnb预计将于11月底或12月上市,估值将达到至少300亿美元。早在8月20日,Airbnb宣布已向美国证券交易委员会递交了IPO申请草案。但该公司当时没有披露其财务信息,也没有说明将发行多少股票。9月3日,媒体报道称对冲基金大佬阿克曼接触Airbnb,希望游说对方通过与其特别用途收购公司(SPAC)潘兴广场通廷控股(Pershing Square Tontine)合并,而达成上市。Airbnb已婉拒有关提议,表示倾向以传统招股集资方式上市。不过,Airbnb未有完全否定有关提议,只是双方没有再开会讨论。Airbnb已经提交保密形式上市申请。Airbnb在5月份裁减了近1900名员工,约占公司员工总数的25%。该公司还削减了营销成本,并举债数十亿美元。根据美国旅游协会8月13日的报告,卫生事件使旅游行业陷入停滞,自3月初以来,估计造成了3300亿美元的收入损失。在4月份最新一轮融资后,Airbnb的估值为180亿美元。这几乎是该公司2017年估值的一半。(文章来源:智通财经网) 10月12日起,央行把远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。央行称,下一步将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2020年以来,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强。5月下旬以来,人民币对美元汇率呈明显的升值趋势,至今累计升幅逾6%。其中,三季度在岸人民币对美元汇率升幅达3.89%,创2008年第一季度以来的最大单季涨幅。10月9日,在岸人民币对美元汇率直接跳涨1000个基点,一度突破6.70关口,创2019年4月以来新高。人民币升值与美元指数走弱有很大关系。今年6月以来,美元对主要国家的货币加速贬值。美元指数10月9日收报93.03,较3月下旬创出的年内高点累计回落近10%。市场分析认为,美国目前疫情依然严重,经济复苏可能需要较长时间,美联储宽松货币政策或将持续较长时间。美元指数上涨缺乏经济基本面支撑,且美国政府债务压力迫使美元进入弱势周期,可能会持续较长时间。广发证券的研报分析认为,本轮人民币升值主要有四大驱动因素:一是疫情之后中国经济修复的相对速度更快,过程更连续,对汇率形成支撑。二是相对于欧美主要央行资产负债表的较快扩张来说,中国稳货币宽财政的组合和双方利差亦有助于人民币汇率走强。三是全球经济修复阶段避险动机下降,美元走弱,导致人民币被动走强。四是中国金融市场继续扩大开放,对中国资产需求上升。2015年“8·11汇改”之后,为抑制外汇市场过度波动,央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架,对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。外汇风险准备金率属于逆周期调节工具,此次是央行时隔26个月再度调整。从以往规律来看,央行通常在汇率贬值幅度和贬值预期较大时调整远期售汇风险准备金率。例如,由于受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响,外汇市场出现一些顺周期波动的迹象,央行自2018年8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。汇率升值过快对经济复苏与企业经营会产生负面影响,下调远期售汇风险准备金率,可降低企业远期购汇成本,有利于增加购汇需求,在一定程度上平缓汇率升值幅度和速度。有机构分析认为,近期人民币快速升值,存在市场情绪化的因素。央行下调远期售汇风险准备金率,释放出“稳汇率”的信号,表明不追求人民币汇率趋势升值,有助于实现人民币汇率合理均衡稳定。从市场反应来看,10月12日上午,离岸人民币对美元出现回调,较上一个交易日一度下跌超500个基点。值得注意的是,央行行长易纲近日在《中国金融》杂志撰文指出,成功经济体必须保持币值稳定,这不仅包括国内物价水平的稳定,也包括汇率的基本稳定。央行将继续扎实做好服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革开放各项工作,守护币值稳定和金融稳定。市场分析认为,汇率中长期走势主要取决于经济基本面,当前中国经济基本面以及中美利差,决定了人民币汇率有望稳定运行。预计今年四季度人民币汇率升值空间有限,甚至会出现一定幅度的双向震荡。(文章来源:中国经济时报)

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