港股恒指跌幅扩大至1%。(文章来源:界面新闻) " /> 
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原标题:港股恒指跌幅扩大至1% K图 HSI_0   港股恒指跌幅扩大至1%。(文章来源:界面新闻)

原标题:A股机构持股市值创新高 公募基金成主力军 摘要 【A股机构持股市值创新高 公募基金成主力军】放眼全球,资本市场最终都要从“散户市”走向“机构市”。A股的机构化程度如何?散户化及机构化的优劣势在哪里?何种路径能使A股市场更稳定地发展?证券时报·数据宝通过大数据对比进行深度分析。(证券时报) 放眼全球,资本市场最终都要从“散户市”走向“机构市”。A股的机构化程度如何?散户化及机构化的优劣势在哪里?何种路径能使A股市场更稳定地发展?证券时报·数据宝通过大数据对比进行深度分析。创业板注册制实施后,在涨跌幅20%的制度下,大量资金涌入创业板,然而短暂上涨后,创业板和整个市场的低价股板块很快进入调整期。这在一定程度与板块轮动有关,也有市场人士表明本轮上涨行情与大量散户投资者的增量资金入驻密不可分。交易所披露的数据正好印证了这一点,9月份以来自然人成交额远远超过机构投资者。但散户投资者的投资观念参差不齐,行情稍有异动就会进行调仓,进一步加速了板块的轮动。资本市场的投资者主要包括机构投资者和散户投资者两种类型,A股市场起步晚加上投资渠道窄,在全球范围内散户投资者占比居前,海外资本市场恰好相反。到底是机构投资者占比高好还是散户投资者占比高好,答案是毋庸置疑的,放眼全球,资本市场最终都要从“散户市”走向“机构市”。那么包括A股在内的资本市场机构化程度如何?高度散户化及高度机构化的优劣势在哪里?何种路径能使A股市场更稳定地发展?数据宝将通过大量的数据对比进行深度分析。1、散户化程度高是A股市场主要特征资本市场的投资者通常由机构投资者和个人投资者两类主体构成,对A股市场而言,投资者结构可以细分至个人投资者、一般法人、境内专业机构投资者及境外机构四类主体构成。各类主体的持股占比又是如何?2016年~2020上半年个人投资者持股(流通A股减去一般法人、境内外专业机构投资者、陆股通持股数量)市值占A股流通总市值比例来看,个人投资者贡献了三成以上的市值份额。其中2016年达到个人投资者持有市值占比超过四成,2020上半年贡献了36%的流通市值,这一占比仅次于一般法人。与国外市场相比,个人投资者占比高出很多,散户化程度高成为A股市场最典型的特征。A股市场机构化程度不断提高近年来,随着A股市场开放化程度提高,互联互通机制开通,QFII(合格的境外机构投资者)取消限制,社保等资金的跑步进场,机构投资者持股市值及贡献份额正逐步提高。大量的历史数据充分表明,机构投资者拥有强大的专业、信息及资金优势,并具有组合投资、分散风险的足够能力。因此,机构投资者长期投资的平均收益率远高于散户。数据宝以近10年(2011年~2020上半年)机构投资者持股市值(不含一般法人,下同)占流通市值比例2016年以来正稳步提升,近3年稳定在20%以上。尤其是今年上半年,机构持股市值合计超7.5万亿,占流通市值比例达到27.24%,创下了近10年最高水平。从个股来看,机构持股比例20%以上的个股占比近4年来稳定上升,2020上半年超过了11%。公募基金成投资机构主力军A股市场机构持仓市值的构成又是怎样?以公募基金、社保基金及QFII等机构持仓近10年数据来看,2015年以来公募基金持仓市值连续6年超万亿,其中今年上半年公募基金持仓市值超过3万亿,创下了历史最高水平。另外,公募基金持仓市值占机构持仓比例稳定在30%以上,最高超过了50%,今年上半年公募基金持仓市值占比接近42%,为近7年最高水平。相比之下,今年上半年社保基金持仓市值不超过4000亿,QFII持仓市值不超过2000亿;券商等机构的持仓市值就更低了,均不超过千亿。需要说明的是,2019年国内公募基金数量超6500只,基金份额更是超过了13.5万亿份,较2018年大幅提升。在组合投资风险低叠加投资回报高的双重优势,以及投资渠道有限的背景下,通过基金间接入市成为不少投资者的最佳选择。也因此,公募基金成为A股投资机构的主力军。A股机构化程度与海外资本市场差距明显与海外资本市场相比,A股市场的机构化程度不算太高。海通证券数据显示,美股机构投资者持有市值占比超过93%,英国接近90%,中国香港资本市场的机构投资者持有市值占比也超过65%。再从个人投资者持有市值占比来看,除了A股外,中国香港、美国、英国等成熟资本市场的个人投资者持有市值占比均不超过10%,美股的个人投资者持有市值占比近6%,法国的个人投资者持有市值占比最低,不到5%。但实际上,美股市场的散户投资者占比在20世纪40、50年代一度达到90%,直到70年代散户持股比例仍然保持在70%以上,也是从这个时期,散户比例开始大幅下降。美国的养老金等机构投资者70年代起开始进入股市,截至2017年底,美国养老金资产总规模28.2万亿美元,是美国2017年GDP的1.45倍。这批以养老金为代表的机构投资者大量入市后,直接降低了美股换手率和波动性,也增强了市场的稳定性。2、机构化程度高的市场具备两大明显优势机构化程度不同的情况下,市场波动性如何?市场表现又怎样?分析表明,机构化程度的不同,波动性和二级市场表现差异相对明显。第一,市场波动相对稳定。A股上证指数、香港恒生指数、美国道琼斯工业指数、英国富时100指数以及德国DAX指数5只资本市场主要指数,2011年~2020年9月18日的年化波动率以及平均年化收益率(周期:日)对比来看,年化波动率最高的是上证指数,其次是德国DAX指数,最低的是英国富时100指数。平均年化收益率最高的是美国道琼斯工业指数,其次是德国DAX指数,上证指数平均年化收益率处于中等水平。2015年、2016年及2019年上证指数年化波动率位居以上5只指数首位,道琼斯工业指数波动率始终处于相对低位。第二,指数、个股保持稳定增长。再从市场表现来看,美国道琼斯工业指数2011年以来累计涨幅最出色,超过了140%,上证指数涨幅18.87%,英国富时100指数累计涨幅不到5%。具体到A股,取2012年以前上市股为研究对象,根据2011年~2020年中的机构持股比例划分类型,并计算2011年~2020年9月18日的涨跌幅平均值(下称区间内涨跌幅)。连续10年机构持股超过20%个股,区间内平均涨幅超2倍,其中索菲亚、启明星辰等股价涨幅超5倍;连续10年机构持股比例位于10%~20%的个股,平均涨幅超1.5倍;连续10年机构持股比例位于5%~10%的个股,平均涨幅超50%;而机构持股连续10年低于5%的个股,平均涨幅不到10%。对于其它股票,有半数以上2011年以来股价下跌,腰斩股数量占比超过一成。综合以上分析不难发现,机构化程度越高的市场优势是极为显著的。机构持股比例越高,市场波动性相对较低;并且机构持股比例高的个股市场表现更为优异。3、成熟资本市场必经从“散户市”走向“机构市”的道路13股高度机构化且连续3季获机构增持当然,A股市场有一批个股机构持股比例不仅持续增加,且稳定在20%以上。以近3个季度(2019四季度、2020一季度、2020二季度)数据来看,持股比例连续增长,且均超过20%的有13只个股。这13股市值规模普遍居100亿~300亿,业绩相对优质。从2020二季度机构持股比例来看,心脉医疗、传音控股机构持股比例均超过55%;永兴材料、鼎龙股份的机构持股比例位于25%左右。半年报业绩来看,除永兴材料和乐鑫科技外,其余11股上半年净利润均实现增长,天宇股份、值得买及赢合科技3股净利润增幅均超过45%。市场表现方面,13股年内平均涨幅接近60%,仅永兴材料股价小幅下跌。三诺生物、天宇股份、传音控股股价翻倍,前2股连续6个季度以上获机构持股比例超过20%。不过单从9月份表现看,仅乐鑫科技跑赢大盘,珀莱雅、天宇股份、日辰股份等6股跌幅超过10%。去散户化并非一朝一夕目前A股市场交易额大多数是由散户贡献,这与欧美国家的“机构市”刚好相反。然而散户的主要特征却成为了制约市场稳定发展的障碍。散户投资者资金规模小、信息不对称、交易频繁,并且散户投资者的交易带有一定的主观性,这种主观性不仅会带来“羊群效应”,也会进一步导致股价的非理性涨跌。去散户化对A股市场而言迫在眉睫,同时也是成熟的资本市场由“散户市”走向“机构市”的必经之路。或许有人产生疑问,为什么A股市场不能快速实施去散户化的政策。要知道,去散户化并非一朝一夕,不仅仅是美国,就算是成立了几百年的欧洲资本市场也经历了漫长的去散户化过程。就目前A股的情况,去散户化主要可以从两方面着手。其一,进一步开放市场,鼓励机构资金入场,包括公募、私募基金、社保基金、养老金以及年金等,其中公募基金、私募基金属于组合类理财产品,准入门槛低、品种多样。其二,鼓励投资者主动选择购买理财产品等来间接参与股市投资,降低风险。据最新消息,截至9月18日,年内新成立基金数量达到1044只,超过2019年的1042只,同时创下年度新成立基金数量新高,年内多只基金的投资回报超过了股票的投资回报,对于投资渠道窄的人来说,这属于较好的方案。(文章来源:证券时报) 摘要 【汽车产业链表现亮眼 逾五成成分股周涨幅为正】中信证券分析师陈俊斌表示,国内汽车销量已连续5个月正增长,行业景气度明显回升。同时,海外复工复产之后,对于零部件存在明显的补库存需求,考虑内外需求的回升,预计三季度汽车行业整体盈利能力将明显好转。 股票术语 本周上证指数、深证成指和创业板指分别上涨2.38%、2.33%和2.34%,中证新华社民族品牌工程指数上涨0.45%。从整体来看,逾五成成分股周涨幅为正。其中,科沃斯、赣锋锂业周涨幅均超过18%,广汽集团、海尔智家等周涨幅也在5%以上。值得一提的是,汽车产业链成分股表现颇为亮眼,赣锋锂业周涨幅为18.3%,广汽集团周涨幅为7.2%,东风汽车周涨幅为4.99%,金杯汽车周涨幅也超过4%。中信证券分析师陈俊斌表示,国内汽车销量已连续5个月正增长,行业景气度明显回升。同时,海外复工复产之后,对于零部件存在明显的补库存需求,考虑内外需求的回升,预计三季度汽车行业整体盈利能力将明显好转。对于接下来的投资机会,中欧基金表示,经济持续复苏,股市从估值驱动转向盈利驱动。从具体的配置来看,中欧基金建议关注可选消费(汽车、地产产业链、电子)和金融周期。就短期交易机会而言,节假日消费类题材股或有表现。“近期的高频数据持续反映出居民对娱乐休闲存在高需求,预计国庆节日期间旅游、酒店、航空和免税购物等相关行业的消费情况将好于预期,建议短期关注相关消费题材的配置机会。”中欧基金称。在景顺长城基金经理刘苏看来,今年以来结构性行情明显,板块之间的估值分化达到历史最高水平,后续市场风格可能会略微均衡,但尚看不到风格大幅度切换的机会,高质量的成长股仍是市场关注的焦点。(文章来源:上海证券报)

原标题:官宣!数字货币真要来了?央行主管媒体:具备落地条件!万亿市场或将引爆,概念股名单曝光 摘要 【官宣!数字货币真要来了?央行主管媒体:具备落地条件!概念股名单曝光】中信证券此前指出,央行数字货币的推进,年内公开版本上线存在可能。作为M0部分替代,预计央行数字货币投放量将在万亿规模,受客户习惯和技术条件的限制,取决于现金交易替换规模和电子支付替换规模。(证券时报) K图 BK0883_0央行主管媒体宣布,中国法定数字货币具备落地条件,全球数字货币竞争拉开序幕,上市公司积极布局。中国法定数字货币具备落地条件9月19日,中国人民银行主管金融杂志《中国金融》第17期发表文章《中国法定数字货币发展新机遇》称,中国人民银行2014年就开始了对法定数字货币的研究,2017年1月中国人民银行数字货币研究所正式成立,截至2020年4月,已为数字货币及其相关内容提交22件、65件、43件专利申请,涵盖数字货币的发行、流通、应用的全流程,形成了完整的产业链,已完成技术储备,具备了落地条件。央行数字货币项目名为“DC/EP”,即数字货币和电子支付工具,由国家发行,是纸钞的数字化形态,价格与人民币挂钩,币值稳定性非常高。由于有国家信用的背书,与比特币等第三方数字货币相比,其可用性非常强。今年4月份,央行的数字货币DC/EP已经开始在农行进行内部测试。8月29日,建设银行App悄然上线了数字货币钱包功能,多位用户成功开通试用。除金融机构外,央行的数字货币在实体经济上也在布局中。去年11月,央行数字货币研究所与华为签署了金融科技战略合作备忘录。今年4月,央行数字货币研究所与商汤科技签署合作协议,双方将围绕金融科技领域的人工智能创新研究和应用开发等方面展开合作;7月,中国人民银行数字货币研究所与滴滴出行正式达成战略合作协议,共同研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新和应用。虽然还没有落地时间表,但随着央行数字货币测试进程的加快,加上法定数字货币具备落地条件的官方表态,预估实际落地的日期也不会太远。关于央行的DC/EP如何推广到社会,国盛证券认为,在更多应用场景的商户身上,DC/EP的推动需依赖头部互联网机构、银行、清算机构、收单机构有动力推进。全球数字货币的竞争白热化2020年,数字货币的竞争进入白热化,各国的新动作和新进展持续不断。而我国央行从2014年就推动研发数字货币,目前数字货币先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。美国在数字货币研发上一直具有深厚的实力,Libra是Facebook发起的数字货币,是美国目前发展最靠前的数字货币概念之一,在全球具备相当的竞争力。关于中美在数字货币上的发展,北京大学数字金融研究中心副主任黄卓表示,Libra和中国央行数字货币吹响了全球数字货币竞争的序曲。欧洲方面也在加快数字货币的研发和布局,据报道,欧盟2024年前将引入加密数字货币资产制度。近日,两份欧盟文件显示,欧盟将在四年内引入新的规则,通过使用区块链和类似“稳定币”(Stablecoin)这样的加密数字货币资产,让跨境支付更快、更便宜。关于发展数字货币的紧迫性,北京大学国家发展研究院副院长黄益平表示,未来国家之间的竞争可能会集中在数字金融领域,数字货币或将是终极战场。未来国际市场上央行数字货币是赢者通吃、一家独大,也可能是并驾齐驱,但肯定的一点是不能缺席。上市公司纷纷布局数字货币数字货币产业链初见雏形,银行IT与密码厂商目前来看是最先深度参与的受益标的。对于银行IT,央行数字货币有望带来银行支付清算IT系统升级需求,故相关技术标准和建设规范明确后,商业银行结算系统和支付清算机具有望迎来升级改造需求。对于密码厂商,数字货币流通必须密码算法的保护,前端、后台云端、传输过程都必须置于可信的密码算法保护下,属于数字货币的核心技术,有很大的发展空间,成长性极好。紫光国微近日表示,公司的智能安全芯片可以用做数字货币的安全载体,如数字货币钱包,也可以用于数字货币支付流程的数据保护和安全认证。数字货币全面推广后,需求空间会比较大。银之杰拟开展数字货币应用支撑系统研究,研究支撑数字货币流通和应用体系的关键技术,研发数字货币钱包方案及相应软硬件产品,研发适应商业领域的数字货币运营支撑系统。神州信息表示,自主研发的智能区块链平台Sm@rtGAS,目前已领先市场推出了供应链金融、数字货币、数字钱包、区块链发票、对账清算、预付卡、积分通兑等系列产品。飞天诚信从事保护数字身份安全和交易信息安全,验证管理数字身份和交易信息,在网络银行安全交易、支付卡及服务、移动支付安全、云认证、身份认证及软件保护等多个领域提供完整的服务和解决方案。奥马电器参与了央行数字货币的原型设计,公司从2016年初开始研究数字货币及区块链技术,2017年成立全资子公司数字乾元,布局区块链技术研究、开发。机构看好数字货币板块国泰君安表示,数字货币有望加速落地,短期提升行业市场规模。初步测算,数字货币合计对行业带来约百亿元的市场增量,将在近两年进行释放,或将推升2020年银行IT市场规模增速由21%至30%。中信证券此前指出,央行数字货币的推进,年内公开版本上线存在可能。作为M0部分替代,预计央行数字货币投放量将在万亿规模,受客户习惯和技术条件的限制,取决于现金交易替换规模和电子支付替换规模。从近期市场涨幅来看,银之杰表现最好,近一周累计上涨16.26%,上周五单日涨幅高达14.25%。此外,高伟达、赢时胜、新晨科技等股的市场表现也较好,近一周累计涨幅都超过10%。从市场研究来看,机构对恒生电子、紫光国微、长亮科技、宇信科技等7股更为看好,均有超过10家机构评级为买入或增持。从机构一致预测上涨空间来看,卫士通、高伟达、新大陆、东港股份等股的潜在涨幅更大,都超过了30%。9月份以来,数字货币板块经历了一波回调,飞天诚信、数字认证、神州信息等龙头股均回调幅度较大。目前已触及季线,止住下跌,随着央行法定数字货币持续推进,板块重回上涨趋势可待。(数据宝王林鹏)

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(文章来源:证券时报) 原标题:抢筹!富时罗素季度调整生效,北上资金大举涌入近百亿,9股被两路资金同步加仓 摘要 【富时罗素季度调整生效!北上资金大举涌入近百亿 9股被两路资金同步加仓】9月18日收盘后,国际指数编制公司富时罗素的9月份指数季度调整正式生效。 周五当日,北向资金同步大举净买入金额达94.74亿元,创出7月8日以来最大单日净买入额,也是连续第4个交易日净买入。(证券日报网) 9月18日收盘后,国际指数编制公司富时罗素的9月份指数季度调整正式生效。周五当日,北向资金同步大举净买入金额达94.74亿元,创出7月8日以来最大单日净买入额,也是连续第4个交易日净买入。业内人士普遍认为,从历史经验来看,北向资金的流动往往存在“生效日效应”,即在MSCI、富时罗素等国际指数公司调整生效的当天,北向资金通常出现大幅波动,可能是大幅买入也可能是大幅卖出。“新进入指数的公司在9月18日可能引来全球范围内的资金被动买入。”接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪表示,周五午市后北上资金净流入加速,尾盘一度出现180亿元的净买入,最终按成交的净额有近100亿元的净流入。其中,大金融股一直是北上资金的最爱,所以,此类个股成为周五涨升先锋。数据是最好的佐证。《证券日报》记者根据统计发现,本周(9月14日-18日)北上资金累计净买入金额达108.32亿元,单周净买入额创出7月10日以来新高。从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看,本周,共有37只个股现身前十大成交活跃股榜单,21只活跃股处于期间净买入状态,北上资金合计净买入74.7亿元。其中,长春高新、比亚迪、宁德时代、中国平安、万科A等5只个股期间北上资金净买入额居前均超6亿元,分别为10.36亿元、9.74亿元、8.39亿元、8.28亿元和6.36亿元。从申万一级行业的分布情况可见,本周北上资金净买入的20只个股中,医药生物(5只)、非银金融(2只)、食品饮料(3只)、电子(2只)、汽车(2只)等五行业均有2只及以上个股入围。“北上资金布局主要是以蓝筹股和龙头股为主,擅长左侧建仓,静待行情启动。”乾明资管合伙人白易告诉《证券日报》记者,优质股票是值得长期持有的,尤其是部分龙头股基本上在横盘之后可以考虑加仓,但短期需要回避涨幅较大以及估值过高的个股。的确,从本周北上资金净流出的16只个股中可以看到,此前涨幅较大的贵州茅台、京东方A、伊利股份和复星医药等4只个股期间北上资金净卖出额居前均超4亿元。值得关注的是,在北上资金行动的同时,场内资金也悄然加仓布局。统计发现,在上述21只北上资金净买入的个股中,本周,中国平安、中国建筑、潍柴动力、招商银行、比亚迪、宁德时代、三一重工、格力电器、万科A等9只个股期间大单资金净流入额均超7000万元以上,合计大单资金净流入达94亿元。对于资金的后续动向,秦洪认为,周五的北上资金净流入具有一定的时效性,主要是指数基金的被动配置所为。不排除下周初,北上资金再度停止加仓的可能性,意味着A股的持续买力尚待观察。操作中,可加大对龙头券商+大消费+大科技的龙头品种的投资力度;与此同时,也可将三季度业绩超预期的品种纳入到跟踪自选股,跟随市场节奏,随时加仓。表:9月14日-18日北上资金期间净买入的个股情况:
(文章来源:证券日报网) 原标题:新能源产业的投资之道 新能源产业作为ESG投资理念下的成长性行业,正受到越来越多人的关注,其中也涌现了表现出色的主题基金。记者近期就新能源产业的投资之道,采访了汇丰晋信低碳先锋股票基金经理陆彬。投资秉持两个“坚守”三个“不”谈到投资理念,陆彬总结为2个“坚守”和3个“不”。首先是坚守专业的良心。陆彬说,整个新能源行业目前处于上升期,行业出现大问题的可能性很小,但正因为是成长股票术语行业,在发展初期,波动会比较大,估值波动也比较大。其次,坚守投资以企业为本,扎根到优秀企业中去。重视企业家精神,坚持长期从基本面和估值角度做出投资决策。他表示,将追求基金资产的长期较高回报放在首位,而不以战胜业绩比较基准为唯一目标。陆彬表示,自己不固守价值投资、成长投资或者主题投资等风格或者因子主义。陆彬认为自己的投资理念和性格息息相关,他提到“我喜欢人少的地方,同样也喜欢关注别人不看好的东西。去年投资新能源行业背后逻辑,第一,我认为行业大逻辑和产业趋势没有变化,第二,短期基本面影响,导致产业链优质公司估值明显回调,第三,大家配置的很少,市场足够悲观。当同行大部分认为新能源行业不行的时候,反而让我觉得很放心。”此外,陆彬还提到,别的基金经理喜欢扎堆行业龙头配置,但他对大部分公司并无偏见,喜欢结合基本面和估值研究和关注第三到五名的机会,有时候这类公司更具投资性价比。在投资方法上,陆彬使用自上而下,风险溢价模型和波动率模型。他表示,自己用风险溢价模型评估各个风格指数当前的估值水平,结合波动率模型动态评估市场风险收益比,判断指数大级别的向上或向下拐点。同时,自下而上,用PB-ROE行业配置和选股策略。对于高PB分位数、高ROE和高机构配置行业,主要判断基本面趋势持续性。对于低PB分位数、低ROE和低机构配置行业,主要关注基本面拐点。从个股角度,陆彬会用PB-ROE策略从接近4000家上市公司中高效率筛选优质个股再进一步做主动研究。新能源汽车行业未来3-5年或有10倍空间对于当下市场走向,陆彬认为,目前大部分指数的风险溢价水平属于历史均值附近。在宏观经济复苏大背景下,利率短期大幅上行的可能性不大,企业盈利也有望持续改善,资本市场的战略定位显著提升,所以,当前市场不存在大的系统性风险。同时,市场经历了2个月左右的震荡调整,前期表现较好的成长板块估值明显回落,一些未来几个季度基本面趋势加速向好的行业吸引力逐步增强。具体到新能源行业,陆彬认为,新能源汽车行业未来3-5年有10倍空间。从上中下游三个环节的投资机会来看,他认为,新能源行业景气度有一个传导过程,最先能找到机会的是下游产业,然后传导到中游的锂电池和材料公司,爆发力最强可能是上游环节。他认为,在未来5年,新能源汽车渗透率有望从2%-3%跃升至20%以上。主要因为,欧洲新能源汽车政策力度加码,主要国家过去几个月新能源汽车销量同比增速超过100%。中国新能源汽车市场也将在金九银十迎来需求的同环比明显加速。新能源汽车相关产业链公司排产已大幅改善,未来几个季度业绩有望迎来快速增长。谈到其他行业的投资机会,陆彬认为,全球疫情常态化后经济复苏,不少顺周期行业有投资机会。以化工行业为例,在过去几年供给侧改革和环保持续趋严的背景下,行业进入门槛加大,企业集中度已经明显提升。(文章来源:证券时报)

原标题:周末又炸雷!5万股东欲哭无泪,全国知名白酒股突遭“ST”,超4亿资金被违规占用,网友:“这帽戴的猝不及防”! 摘要 【全国知名白酒股突遭“ST” 超4亿资金被违规占用 网友:“这帽戴的猝不及防”!】9月初以来,全国知名白酒股舍得酒业(600702,SH)可谓诸事不顺,麻烦颇多!在短短不到20天里,舍得酒业董事长刘力,副董事长及总经理兼董事会秘书李强,首席财务官李富全三位高管因信披违规被证监会采取出具警示函的监管措施;公司实际控制人周政因信披违规被立案调查;母公司四川沱牌舍得集团有限公司70%股权被河北省廊坊市中级人民法院冻结……(每日经济新闻) K图 600702_09月初以来,全国知名白酒股舍得酒业(600702,SH)可谓诸事不顺,麻烦颇多!在短短不到20天里,舍得酒业董事长刘力,副董事长及总经理兼董事会秘书李强,首席财务官李富全三位高管因信披违规被证监会采取出具警示函的监管措施;公司实际控制人周政因信披违规被立案调查;母公司四川沱牌舍得集团有限公司70%股权被河北省廊坊市中级人民法院冻结……除了被证监会和法院关注,舍得酒业的财务问题还引起了当地公安机关的注意。9月17日晚间,舍得酒业发布公告称,公司财务负责人李富全因涉嫌背信损害上市公司利益罪被四川省射洪市公安机关当日采取强制措施。更令投资者忧心的是,9月20日晚间,舍得酒业发布公告,自9月22日起,该上市公司将被上交所实施其他风险警示,股票简称将变更为“ST舍得”,日涨跌幅限制为5%,有股吧网友表示,“这帽戴的猝不及防”!

值得一提的是,截至上周五收盘,舍得酒业股价报收34.49元/股,成交金额3.59亿,最新市值高达116.1亿元,截至二季度末,A股户数51868户。9月22日起被实施风险警示9月20日晚间,舍得酒业发布公告称,公司股票2020年9月22日起被实施其他风险警示,股票简称由“舍得酒业”变更为“ST舍得”,实施其他风险警示后股票将在风险警示板交易。
根据公告,舍得酒业股份有限公司经自查,并经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)确认,截止2020年8月19日,公司间接控股股东天洋控股集团有限公司及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元,资金占用利息3486万元,合计47486万元。公告称,截至9月20日,天洋控股及其关联方未在承诺期限即2020年9月19日前归还非经营性资金占用本金4.4亿元,资金占用利息3486万元,合计47486万元。根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.1(五)条“公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保,情形严重的,上海证券交易所对其股票实施其他风险警示”的规定,公司触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。公告指出,根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.1条等相关规定,公司股票将于2020年9月21日停牌1天,9月22日起实施其他风险警示,实施其他风险警示后股票价格的日涨跌幅限制为5%。实施风险警示后公司股票将在风险警示板交易。公告还公布了舍得酒业董事会关于争取撤销风险警示的意见及主要措施:公司董事会督促天洋控股及其关联方继续通过多渠道努力筹措资金,并制定切实可行的还款计划,偿还占用的资金及利息;公司董事会督促天洋控股和实际控制人周政先生尽快以股权转让等切实可行的方式弥补天洋控股及其关联方占用的资金及利息,切实维护全体投资人的权益;在被实施其他风险警示期间,公司将至少每月发布一次提示性公告,披露资金占用的解决进展情况,维护公司及广大投资者的合法权益;公司被实施其他风险警示后,若会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见显示资金占用事项已消除且公司不存在其他风险警示情形的,公司将向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施的其他风险警示。值得一提的是,当日晚间,舍得酒业回应将被“ST”:经营正常、备战“双节”。舍得酒业(600702)公告,自9月22日起,该上市公司将被上交所实施其他风险警示,股票简称将变更为“ST舍得”,日涨跌幅限制为5%。舍得酒业方面相关人士对e公司表示,董事会将督促天洋集团尽快以股权转让等切实可行的方式,弥补占用的上市公司资金及利息。目前,上市公司日常经营一切正常,上述事项不会对既定工作产生实质性的影响;同时,由于临近中秋、国庆双节,舍得酒业营销团队正积极“备战”。此前舍得酒业首席财务被抓据中新经纬早前报道,对于公司首席财务被公安机关采取强制措施,舍得酒业表示,将积极配合公安机关的相关调查,已对其相关工作做了妥善安排,该事项不影响公司日常经营活动。公开资料显示,李富全于1972年出生,现为高级会计师和高级咨询师。历任四川沱牌舍得酒业股份有限公司财务中心副总监、总监,四川天马玻璃有限公司副董事长,四川沱牌舍得酒业股份有限公司董事、副总经理,曾兼任四川金象赛瑞化工股份有限公司独立董事。现任四川沱牌舍得集团有限公司副董事长,舍得酒业股份有限公司首席财务官、财务负责人、财务中心总经理。舍得酒业财报披露,主管会计工作负责人李富全还是公司前十名有限售条件股东。其中,他以持10万限售股排名第四位。舍得酒业指出,有限售条件股东为公司限制性股票激励对象,在满足解锁条件下,自授予登记完成之日(2019年2月25日)起18个月、30个月、42个月、54个月可解除限售。在二级市场上,舍得酒业首席财务被抓的消息也引发了股民的担忧。有股民表示“万一公司业绩造假,股价将连续跌停”,也有股民呼吁“公司二股东应该出来主持工作”。“只要事情解决了,就会取消ST”据证券时报20日报道,按照相关规定,上市公司被实施其他风险警示后,若会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见,显示资金占用事项已消除且公司不存在其他风险警示情形的,舍得酒业将向上交所申请撤销对上市公司股票实施的其他风险警示。有相关人士认为:“舍得酒业此次公告是非经营性风险提示,与经营性风险造成的ST不同,只要事情解决了,就会取消ST。”据了解,自2020年7月以来,舍得酒业已陆续在西安、苏州、太原、郑州、南宁、青岛多地召开老酒战略推介会;8月,在北京举行老酒发布会,启动了中秋国庆“双节”档的营销战;紧接着在秦皇岛、无锡、铁岭三城,也完成中秋推介会。舍得酒业计划面向全国多地市场,共举行2000场针对团购单位的中秋推暨老酒知识培训会,打响“千团大战”,助力经销商做好产品动销工作。据记者了解到,舍得酒业超高端新品“舍不得”将于9月26日上市,这是款产品将被定位为顶级老酒。酿酒窖池选用的是从1563年至今从未间断酿造的明代活窖池,基酒选用的都是15年酒龄以上的顶级坛储老酒,并由国家级白酒大师精心勾调而成。从经营业绩来看,自2016年改制以来,舍得酒业实则进入发展快轨道。定期报告显示,舍得酒业年度营收从改制前2015年的11.56亿元增长到2019年的26.5亿元;实现净利润从712.81万元增长至5.08亿元,利润增长70倍。2020年,由于新冠肺炎疫情持续影响,宴席、商务应酬等消费场景减少,导致中高端白酒的终端动销减弱。今年中报显示,舍得酒业完成营收10.26亿元,同比下降15.95%;实现净利1.64亿元,同比下降11.45%。但需要指出的是,从二季度开始,舍得酒业销售额明显提升,完成营收6.22亿元,同比增长了18.7%;实现净利润1.37亿元,同比增长63%。(文章来源:每日经济新闻) 原标题:透视一周20大牛熊股:超级牛股涉芯,5天就翻倍 摘要 【透视一周20大牛熊股:超级牛股涉芯 5天就翻倍】9月18日,金融股助力大盘突破3000点,成交额放大至8357亿元。截至收盘,沪指报3338.09点,周涨2.38%;深成指报13245.09点,周涨2.33%;创业板指报2596.08点,周涨2.34%。整体来看,7成以上个股实现周涨幅为正。哪些个股领涨?哪些个股领跌?21投资通每周持续为你透视。(21世纪经济报道) K图 300405_0过去一周,随着市场回暖,北上资金整体净流入超百亿。9月18日,金融股助力大盘突破3000点,成交额放大至8357亿元。截至收盘,沪指报3338.09点,周涨2.38%;深成指报13245.09点,周涨2.33%;创业板指报2596.08点,周涨2.34%。整体来看,7成以上个股实现周涨幅为正。哪些个股领涨?哪些个股领跌?21投资通每周持续为你透视。科隆股份涉芯,5天股价翻倍剔除最近1个月上市的次新股,纵观20大牛股,80%集中在创业板,且股价大多不超过30元,侧面体现出市场对创业板低价股仍有一定偏爱。其中,科隆股份(300405.SZ)以107.44%的涨幅位居当周牛股榜首位,西菱动力(300733.SZ)、宝色股份(300402.SZ)紧随其后,周涨幅分别为38.55%、38.29%。科隆股份周五收于16.18元,创下3年来新高。公司主营以环氧乙烷为主要原材料加工的各种精细化工产品,上半年亏损千万。之所以备受市场追捧,主要源于9月14日的一纸公告。据公告称,公司拟通过发行股份及支付现金的方式,购买聚洵半导体科技(上海)有限公司全部股权并募集资金。若本次交易成行,公司将涉足模拟集成电路芯片的研发和销售业务。值得注意的是,尽管市场看点仍在创业板,但游资短线炒作较为频繁,热点切换较快,使得赚钱并不轻松,且创业板内部已出现分化。投资创业板请谨慎。
“杀猪盘”频现,证监会启动专项整治行动杀猪盘在A股频繁上演。9月18日,中坚科技成A股唯一跌停股,有投资者表示有“带票老师”挖坑,而中坚科技至少发生三次同样的套路。这并非近期首次,9月以来,嘉美包装(002969.SZ)、齐翔腾达(002408.SZ)、路畅科技(002813.SZ)、安妮股份(002235.SZ)等都疑似出现杀猪盘行为,其中安妮股份、齐翔腾达盘中还出现闪崩。9月9日,嘉美包装上演天地板,如果早间涨停板买入,一天直接亏损20%,随后三日该股连续一字跌停,有报道称该股出现“杀猪盘”;而路畅科技在最高点买入,四天浮亏接近30%。除投资者自身警惕外,监管层也加大处置力度。证监会在周五的新闻发布会上表示,将部署开展为期三个月的专项整治行动,打击股市黑嘴、黑群、黑APP、场外配资和非法荐股等。
(文章来源:21世纪经济报道)

摘要 【并购拉开帷幕 券商股或起飞】打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国联证券宣布合并国金证券。分析认为,在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。 K图 601456_0K图 01456_0K图 600109_0打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国联证券宣布合并国金证券。分析认为,在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。“航母券商”新政后首个券商合并出炉自去年11月份证监会提出“航母券商”以来,券商行业整合备受关注。事隔近一年,券业并购整合的大戏帷幕终于拉开。9月20日,国联证券(601456)、国金证券(600109)双双“官宣”了“合体”意向——双方正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。9月20日晚间,国联证券发布公告称,公司已于9月18日与长沙涌金签订了《股份转让意向协议》),拟受让长沙涌金持有的国金证券(600109)约7.82%的股份。 同时,国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,国金证券同时披露了这一消息。值得一提的是在双方公告之前,市场似乎就有风声显现。9月18日两家上市券商股价午后异动双双封停。国联证券当日报收于19.64元/股,总市值达到467亿元;国金证券收于15.29元/股,总市值达到462.4亿元。两家券商市值粗略相加直逼千亿元。9月19日,一则国联证券或鲸吞国金证券的消息在市场流传开来。从资产规模来看,国联证券较国金证券尚有差距。半年报数据显示,国联证券总资产为369.32亿元,国金证券总资产为653.58亿元,两者总资产的差额为284.26亿元。此外,国联证券2019年营收仅16.19亿元,而国金证券则有43.5亿元,由此看,国金证券明显是要强于国联证券的,所以此次合并可以称得上是“蛇吞象”并购。对于国联证券吸收合并国金证券。分析人士认为主要原因有,国联证券网点主要深耕无锡,合并国金证券可以通过将网点进一步扩大到全国;包括前任董事长王东明等“中信系”高管加盟后,国联证券公司士气很高。分析人士预计,双方合并后经纪业务、投行业务将有一定提升,如何使两机构在未来运营发展过程中真正变成一个新的有活力机构也是重大挑战,双方在未来合并融合过程中要注意发挥各自的长处,各业务线可能要选取不同的融合策略。未来一至三年或是券商合并高峰期2019年11月29日,证监会答复政协提案——《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》明确表示,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。事实上,券商业并购已暗潮涌动,2020年以来,中信证券(600030)并购广州证券收尾、天风证券(601162)收购恒泰证券部分股权靴子落地,此后券商合并传闻又频频流出,中信证券与中信建投(601066)、第一创业(002797)与首创证券等均成为“合体”绯闻对象,不过随后被当事方否认。业内人士指出,虽然当前券商业态,传统业务同质性强且红海竞争,高附加值业务分层显著,业务牌照已放开,同业并购的价值效应不大。但并购也能够实现客户资源、营业网点的整合,提升机构业务经营效率,同时壮大资本金在投资交易上的输出规模优势。因此,通过并购来提升短板和优势补充仍是券商做大做强的捷径。东吴证券研报表示,在已有竞争格局下,头部优势在逐步扩大,集中度不断上行,且对标海外及国内金融其他子行业仍有提升空间。对外开放竞争加剧,头部券商要直面海外券商挑战,对标海外并购整合是最佳路径。政策面上监管助力龙头做大打造航母级券商,中小券商需要寻找特色化发展道路。并购整合或为中部券商突围良机。券商业资深人士王剑辉指出,在金控新规出台以后,未来更多券商间的相互合并是可以预期的,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,从数量来说,中小券商之间的合并可能会占据多数。当下一个真正的大牛市出现时,可能会伴随出现大型券商之间的合并,未来券商行业整合会出现加速迹象。券商股或起飞上周五(9月18日),在国联证券、国金证券等个股涨停的带动下,券商板块全线飙涨。粤开策略20日发布研判称,券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力。标的方面,中航证券称,今年1月证监会发布新版《证券公司风险控制指标计算标准规定》,并于2020年6月1日正式施行,其中规定连续3年AA评级券商,风险资本计提享受0.5折,并放宽投资成份股、权益类指数基金、政策性金融债等产品的风控计算标准,利好券商提升杠杆率。从中报公布数据看,杠杆率排名前12家中有9家业绩同时排名前12位,随着重资本业务空间进一步打开,头部券商利用加杠杆撬动业绩的优势将更加明显,建议关注头部券商。渤海证券研究员张继袖表示,当前券商板块估值为2.02倍,处于历史中位数水平,考虑到目前监管政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明确,继续看好板块的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,继续推荐中信证券(600030)和华泰证券(601688)华西证券则指出,目前行业估值处于历史不高位置,流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。推荐三条主线:1)估值较低,且受益于行业打造航母级券商各项创新政策的大型综合性券商,包括华泰证券(601688)、国泰君安(601211);2)投行业务出色,显著受益一级市场新政的国金证券、浙商证券(601878)、东吴证券(601555);3)财富管理业务出色,显著受益于交投活跃的东方财富(300059)、中国银河(601881)。另外投行业务扩容受益标的还有兴业证券(601377)。(文章来源:投资快报)

原标题:1天暴涨2000亿!资金在赌一个超级利好?价值1.15万亿?周五将揭晓谜底!金融利好不断 A股能破节日魔咒? 摘要 【1天暴涨2000亿!资金在赌一个超级利好?价值1.15万亿?周五将揭晓谜底】马上就要过国庆节了!从A股往年的行情来看,“节前跌、节后涨”的概率偏大,那么今年能否打破这个魔咒呢?上周五,保险行业突然大涨,中国人寿和新华保险再度双双涨停,其他保险股也出现大涨行情,整个板块的市值在1天之内暴涨2000亿。让市场对打破魔咒萌生了一点想法。(券商中国) 马上就要过国庆节了!从A股往年的行情来看,“节前跌、节后涨”的概率偏大,那么今年能否打破这个魔咒呢?上周五,保险行业突然大涨,中国人寿和新华保险再度双双涨停,其他保险股也出现大涨行情,整个板块的市值在1天之内暴涨2000亿。让市场对打破魔咒萌生了一点想法。从行业发展的角度来看,虽然在之前几天,银保监会发布了保险资产管理包括组合产品管理、股权及债权管理细则在内的三项细则,但并无其他明显利好,甚至从8月份的经营数据来看,负债端的数据虽在持续改善,但单月保费增速有所放缓。那么,究竟是什么原因导致了保险股集体大涨呢?低估值显然并不具备足够的说服力,因为低估值历来也不是一个板块突然爆发的理由。分析人士认为,资金可能在赌一个超级利好。根据富时罗素官网发布的公告,将针对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估,并于9月25日揭晓最终结果。业内预计,将吸引1400亿~1700亿美元(折合人民币1.15万亿)的被动资金流入,而债券是保险的主要配置方向。其实,从8月份的托管数据来看,商业银行、证券公司和基金公司都是债券配置大户。若真有1.15万亿的增量资金进场,同样也利好银行和券商。另外,券商并购大戏也已经拉起,整个金融板块可以说利好不断。那么,市场能否稳住?1.15万亿的超级利好根据富时罗素官网发布的公告,将于本周针对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估。北京时间周五(9月25日),中国政府债券是否会被纳入富时罗素世界政府债券指数(WGBI)将揭晓。业内普遍预期,此次富时罗素大概率会宣布将中国国债纳入WGBI。渣打银行预计,在完全纳入后,人民币债券可能占到WGBI指数的5.7%,吸引1400亿~1700亿美元(折合人民币1.15万亿)的被动资金流入。据券商研究人士分析,从当前的情况来看,本次中国国债纳入指数的可能性或相对较大,而指数的纳入或将为我国债市带来可观的配置资金。随着近几个月境外机构持续增持境内债市,市场对于外资的关注也有所提升。8月,外资的利率债托管量大幅增加近1200亿元(7月环比增加1463亿),其中国债环比增加609亿,政金债环比增加约581亿,外资持债规模不断创历史新高。受中美利差维持高位影响,今年以来,境外机构净增持中国国债规模已达6395亿元。值得注意是,9月15日,上清所宣布,为进一步推动银行间债券市场开放发展,便利境内外投资者交易银行间债券,自2020年9月21日起延长银行间现券买卖交易时段至20:00。从中美利差的情况来看,目前的确存在较大的利差空间。目前,中国10年期国债收益率接近3.15%水平,而美国同期限国债收益率仅为0.697%,两者相差近3.5倍。此外,人民币近期持续升值,而美元指数则在低位徘徊。

利好程度有多大?险资投资的资产主要分为债券、银行存款、股票和证券投资、其他投资四类。截至2020年6月,保险资金运用余额为21.13万亿,同比增长15.88%,6月债券投资占比为34.63%。债券是保险主要的配置资产之一。国盛证券表示,保险公司投资债券以配置型策略为主,即在利率上升期,保险公司往往会加大债券市场的配置,这与交易性资金追涨杀跌不同,保险公司的配置型行为事实上起到了平抑债市波动的作用。8月份的托管数据显示,保险公司的投资行为的确如此。来自中信建投的数据显示,8月保险机构总托管量增加1073.74亿元,配置力较上月大幅度提升。保险机构8月主要增持利率债。中信建投认为,本月保险机构对利率债配置动能持续增强,对信用债配置动能稳定中略有放缓,这可能与8月国债和地方债发行持续放量、利率水平提高等因素有关。中信证券表示,随着9月供给压力相较8月的边际缓解,同时流动性供给方面本月MLF继续超额续作,8月以来无论逆回购操作还是MLF操作均表现为净投放状态,而这更多可以被理解为全口径的流动性投放。此外,从富时罗素WGBI指数的规模来看,如果本次中国国债能够成功纳入,在完全纳入后人这或将给中国债市带来近万亿的增量资金。虽然当前到国庆节前后涉及跨月问题,但流动性总体仍是边际缓和,流动性的改善或引起债券市场反弹。不止保险有利好如果单从富时罗素纳入中国债券这个利好来看,利好的不仅是保险,银行、券商皆有利在其中,而且还不弱于保险。数据显示,2020年8月末,中债登和上清所的债券托管总额为978756.38亿元,较上月份增加22210.74亿元,其中中债登托管量为730104.65亿元,上清所托管量为248651.73亿元。利率债发行、偿还及净增均高于去年同期,发行结构变化明显,利率债净增均环比大幅上升。利率债托管总量为620544.9亿元,主要是由于国债、地方政府债托管量有所增加导致。信用债发行量和净融资额均环比较大幅度上升,复工复产持续推进和企业经营好转从而导致违约边际放缓是主要原因。8月非金融类信用债发行量11119.7亿元。从机构配置的数量来看,8月商业银行总托管量增加14178.51亿元。利率债方面,8月商业银行对利率债的配置进一步加强;信用债方面,商业银行主要增持超短期融资券。8月证券公司总托管量增加1077.1亿元。综合来看,8月证券公司以增持利率债和同业存单为主。除此之外,证券行业合并预期再度升温。9月20日,国金证券、国联证券双双发布公告披露消息:国联证券拟换股吸收合并国金证券。此举可能引发市场对于券业并购加速的预期。9月14日,《关于实施金融控股公司准入管理的决定》、《金融控股公司监督管理试行办法》系列政策出台,非金融企业投资形成的金融控股公司正式纳入了监管。11月1日起,“金融控股公司”实施准入管理。《金控办法》对股东资质条件、资金来源和运用、资本充足性要求、股权结构、公司治理、关联交易、风险管理体系和风险“防火墙”制度等关键环节,提出了监管要求,这可能是促使一些中小券商发生并购行为的重要原因。(文章来源:券商中国) 摘要 【今日沪深B股市场收盘:B股指数上涨0.69% 成份B指涨0.36%】截至沪深B股市场收盘,B股指数上涨0.69%,报251.8点。成份B指涨0.36%,报5855.31点。 K图 000003_0K图 399003_0 截至沪深B股市场收盘,B股指数上涨0.69%,报251.8点。成份B指涨0.36%,报5855.31点。(文章来源:东方财富研究中心)

摘要 【股指等待底部夯实】近期各大主流板块整体表现疲软,市场风险偏好低,指数总体维持在振荡区间下沿,上行动能较弱。市场整体风格偏向防御,而风格切换的力度不强,投资者持币观望心态明显。(期货日报) 近期各大主流板块整体表现疲软,市场风险偏好低,指数总体维持在振荡区间下沿,上行动能较弱。市场整体风格偏向防御,而风格切换的力度不强,投资者持币观望心态明显。 市场交投下滑是近期主要特征,两市成交金额连续萎缩,合计不足7000亿元,外资流入放缓,两融杠杆资金也持续减少,抱团股的调整使得头部资金的风险偏好下滑。同时市场结构分化的特征依然存在,存量资金博弈的状态下,指数上行的动能较弱,需要等待高估值的板块逐步消化。 从近期央行频繁的公开市场逆回购操作以及MLF超额续作的情况看,央行对市场流动性的呵护是非常明显的,投资者做多情绪得到一定呵护,反映目前政策基调依旧稳健。总体来看,虽然短期的市场波动造成了交投下滑,但也不容忽视政策的托底作用,宏观流动性依然处于稳健偏松的环境下,短期金融市场流动性边际收紧,对于低估值的板块而言其优势将更加明显。 上半年,流动性宽松的逻辑已经演绎较为充分,未来个股基本面的变化可能拥有更大的潜力。截至9月16日,上市公司中报已全部公布完毕,数据显示全部A股上市公司上半年业绩同比下降17.91%,一季度为-24.05%,二季度净利润恢复较为迅猛,中小板和创业板业绩复苏更为显著,中小板中期业绩同比增长6.92%,创业板同比增长34.5%,单季度增速高达99.20%,创出历史新高,科创板同比增长27.35%,在一季报正增长基础上再进一步。总体来看,二季度上市公司净利润较一季度恢复较快,创业板业绩改善优于主板。 分结构来看,中小创龙头公司的业绩表现具有优势。创业板、中小板前10%市值的公司二季度净利润增速分别为78%、40%。后10%市值公司净利润增速仅为-104%、18%,龙头占优趋势依旧显著。分行业来看,综合金融、农林牧渔、消费者服务等行业龙头效应显著,石油石化、国防军工、家电、商贸零售等行业二季度龙头业绩则弱于非龙头,或因这些行业的头部企业受疫情冲击更大。主板业绩增速较弱主要受金融业负面影响较大,银行和非银金融中报同比分别下降9.42%和22.69%,扣除金融和中石油中石化以后,A股业绩同比下降15.09%,前值-41.86%,单季度增速转正,显著好于全部A股。 二季度是基本面业绩复苏的起点,农林牧渔、机械二季度业绩表现亮眼。医药、电子、通信等成长板块业绩表现均比较稳健。交通运输、消费者服务和石油石化业绩表现较差,仍未能摆脱疫情负面影响。当然基本面的变化需要反复确认,国庆后上市公司三季报将会开始逐步披露,高频率的基本面数据,有利于确认经济复苏铺开后,边际改善空间更大的行业。 总体来说,7月中旬以来,相对高估值板块出现振荡调整,而低估值板块有所上涨。近期市场走势整体较为平淡,结构分化明显,部分消费和周期细分行业相对强势,股市观望情绪较浓。增量资金流入减弱,外部风险持续存在,股市“存量博弈”特征明显。 近期海外因素对风险偏好有所抑制。短期人民币汇率由7升至6.8,但是北上资金出现净流出,主要原因在于中美两国的货币政策表述出现差异,我们认为短期影响不改外资长期净流入的大趋势。近期市场的调整,更多是市场内部性价比的调整,部分高估值的板块与个股的调整也较为良性,整体估值调整至合理水平后,指数更具上行空间。短期金融市场流动性边际收紧,对于低估值的板块而言其优势更加明显,市场风格更易发生转换,操作上建议以多IH空IC策略为主。 (作者单位:中信建投期货)(文章来源:期货日报) 摘要 【源达:市场呈现高估值股释放压力 低估值股修复回升态势】隔夜外盘的普跌A股并未受到明显影响,指数开盘后小幅上行,随后由于医药等高位股的进一步下行带动创业板指回落,主板上证指数在保险、地产、煤炭等低估值板块回升的支撑下小幅上行,沪强深弱态势明显,但由于板块间的分化以及市场整体成交量能的低迷,指数进一步上攻力度不足,同时市场活跃度有所降温,预期指数缩量反复震荡的走势仍将延续。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0隔夜外盘的普跌A股并未受到明显影响,指数开盘后小幅上行,随后由于医药等高位股的进一步下行带动创业板指回落,主板上证指数在保险、地产、煤炭等低估值板块回升的支撑下小幅上行,沪强深弱态势明显,但由于板块间的分化以及市场整体成交量能的低迷,指数进一步上攻力度不足,同时市场活跃度有所降温,预期指数缩量反复震荡的走势仍将延续。支持国有企业和民营企业改革发展国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议,确定政务服务“跨省通办”和提升“获得电力”服务水平的措施,持续优化企业和群众办事创业环境;要求按照“两个毫不动摇”支持国有企业和民营企业改革发展。会议指出,推进与企业发展、群众生活密切相关的高频事项“跨省通办”,是深化“放管服”改革、优化营商环境的重要举措,有利于各类要素自由流动、建立全国统一大市场。技术走势上,股价早盘上冲至10日均线后出现回落走势,一方面是市场后续量能的不足;另一方面则是市场中板块的分化。短期来看指数仍处于缩量震荡中,日线技术指标均调整至低位,后期市场有望逐渐回稳。市场呈现高估值股释放压力而低估值股修复回升态势早盘市场呈现的特征是一边酿酒、医药等高估值品种进一步释放估值压力;另一边则是地产、保险、煤炭等低估值板块修复回升走势,在板块涨跌相互影响下上证指数小幅上行,而创业板指因医药股权重占比较大进一步调整。近期观点中反复提示,市场内部结构的调整并未结束,在板块高低切换过程中对指数压制作用明显,短期来看,市场若想企稳上行需要结构性板块压力充分释放后,同时在此次市场缩量震荡中,创业板市场的成交量能并未大幅萎缩,主因在于其中创业板小市值个股依然受到活跃资金的关注,但随着此类品种活跃度的降温,后期创业板市场存在进一步缩量,也是市场整体同步企稳的关键。指数层面短期主板上证指数预期强于创业板市场,阶段反复震荡为主,而创业板指或存在进一步回落的可能,因此策略上首要控仓位,回避高估值高位股及高波动类品种,在市场震荡中布局顺周期板块,其中包括银行、保险、地产、煤炭、化工、航空运输等。(文章来源:源达)

K 000001_0K 399001_0K 399006_0盘面综述昨日两市开盘后,受到贵州茅台低开下跌影响,上证指数早盘一度跌至3250 下方,不过午后个股集体反弹,上证指数一度翻红,尾盘再度回落,整体区间震荡格局较为明显,创业板活跃度依旧较高。两市成交量略有放大,北向资金小幅净买入,盘中一度净流入近20 亿元。板块方面,半导体、软件、芯片,新能源汽车等概念领涨;白酒及消费白马股领跌。截至收盘,沪指跌0.41%报3270.44 点,深成指涨0.03%,创业板指涨0.1%,科创50 指数涨2.51%。两市合计成交7536 亿元。天鼎观点:昨日两市指数盘中震荡,成交额虽有所增加但是依旧未足8000 亿,说明市场弱势格局并未得到改变,从贵州茅台的下跌可以看出,国庆节前市场主流资金还在在流出高位股,但是这种下跌对于激活中小创的人气也有一定正面作用,何况很多低位股已经到达相对低估值,连续抛盘的压力并不大。技术面上,上证指数暂时在3220-3320 之间运行,短期形态依旧偏空。今日是股指交割日,目前市场量能不济,加上国庆节临近,热点切换较快,持续性不佳,建议继续控制仓位,多看少动,快进快出为主。(文章来源:天鼎证券) K 000001_0K 399001_0K 399006_0【盘前解读】周四的市场上午阴跌,下午反弹,尾盘受外围期指大跌的影响,也开始回落。内参昨天盘前就指出指数上冲乏力,短期自然就会回落调整,但伴随着成交量的走低,空头力量也在衰竭。从盘面上看,有个好的现象是沪市成交量超过了创业板,创业板次新股尾盘也都有所降温,说明资金开始回归理性,属于主板的机会要来了。还有个好的现象是沪电股份涨停了,部分科技龙头股也都出现了超跌反弹的迹象,但能否形成趋势,还需要继续观察,目前仍不适合介入。医药、消费等白马蓝筹还在持续杀跌,贵州茅台盘中还爆出发债150亿去接盘贵州城投债,市场直接用脚投票,股价放量下跌。这些蓝筹权重都是指数成份股,只有都跌完了,指数阶段性低点才会出现。值得注意的是,今天收盘前,富时罗素指数的调整正式生效。也就是说,外资在本周五又要强制性的买买买A股了,这对当前缩量的市场来说,是件好事。这次纳入调整的是150只个股,大部分都是一些成长性高的中小白马股。策略上,指数短期还会以弱势修复为主,市场依旧缩量,人气很难凝聚,除了科技股外,其他权重大板块都还在回调。但个股的修复性机会要强于指数,操作上,可适度逢低建仓,关注一些受经济企稳复苏影响大的“顺周期行业”,比如文旅消费,机场航运等板块中具备较强复苏潜力的优质个股。【消息面】国常会定调,确定政务服务“跨省通办”和提升“获得电力”服务水平的措施,持续优化企业和群众办事创业环境;要求按照“两个毫不动摇”支持国有企业和民营企业改革发展。【短线热点】阿里云发布工业大脑3.0,客户可以在平台完成一站式开发,该领域合作公司有望受益。(盾安环境、协鑫集成等等)9月16日,离岸人民币收复6.76关口,日内涨近200点。(太阳纸业、晨鸣纸业等等)【欧美股市】道琼斯工业平均指数小幅下跌130.40点,跌幅为0.47%,报27901.98点。纳斯达克综合指数下跌140.19点,跌幅为1.27%,报10910.28点。标准普尔500指数小幅下跌28.48点,跌幅为0.84%,报3357.01点。欧洲股市方面,英国富时100指数小幅下跌0.47%,报6050点。法国CAC40指数小幅上涨0.00%,报5052点。德国DAX指数小幅下跌0.36%,报13208点。(文章来源:百瑞赢)

(责任编辑:纪如璟)

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