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原标题:欧洲银行业“抱团取暖” 摘要 【欧洲银行业“抱团取暖”】瑞银集团(UBS)与瑞士信贷(Credit Suisse)是瑞士最大的银行集团,也是欧洲大陆重要的银行巨头。近日,瑞士财经媒体Inside Paradeplatz披露,瑞银集团董事长埃克塞尔·韦伯(Axel Weber)正在筹划与瑞士信贷合并,目标是在财富管理及投行领域打造瑞士冠军企业。消息一出,引发行业广泛关注,两家银行的股价纷纷飞升。(中国银行保险报网)   瑞银集团(UBS)与瑞士信贷(Credit Suisse)是瑞士最大的银行集团,也是欧洲大陆重要的银行巨头。近日,瑞士财经媒体Inside Paradeplatz披露,瑞银集团董事长埃克塞尔·韦伯(Axel Weber)正在筹划与瑞士信贷合并,目标是在财富管理及投行领域打造瑞士冠军企业。消息一出,引发行业广泛关注,两家银行的股价纷纷飞推荐股票升。  笔者注意到,自2008年金融危机以来,两家银行曾多次传出合并的声音,但始终难以跨越反垄断法的障碍,难以屏蔽监管的否定之声,最终未实现实质性的谈判推进。  然而为何此次合并的消息引发了巨大的回响?疫情下的经济“寒冬”、两家金融集团提升全球竞争力的内生需求,让这一酝酿中的合并变得更加令人瞩目。  瑞士央行在今年6月中旬发布的年度金融稳定报告中曾表示,受疫情影响,瑞银集团与瑞信集团都将会面临信贷质量恶化、财富管理需求下滑以及投资银行服务需求萎缩的多重打击。两家银行今年以来都经历了管理层换届,并面临削减成本的压力。在全球财富管理市场上,瑞银集团与瑞士信贷也受到了美国竞争对手的“围剿”。在业务方面,瑞银集团更擅长股票交易业务,而瑞信集团于传统的信贷和固收业务方面实力更强。两家公司的合并能够形成优势互补,从提升竞争力方面来看,确实是合理的选择。  决定欧洲银行业能否合并的关键因素——监管似乎也在降压。瑞士冯托贝尔银行(Vontobel)分析师曾指出,尽管这两家瑞士银行达成合并,将可消除业务重叠、提升经营效率,但机构越大,监管要求就越严格,需要考虑的因素太多。然而在疫情冲击下,企业经营活动严重受阻,导致欧洲银行业普遍面临更加严峻的经营压力。在银行业面临的生存空间遭遇严重挤压之际,欧洲的监管似乎开始出现松动迹象,有欧洲媒体报道称,当地官员曾多次表示,推动银行业整合可能是解决问题的出路之一。  今年7月,欧洲金融监管机构表示,愿意放宽一些条件,敦促银行合并以降低成本。就在9月17日,西班牙储蓄银行(Caixa)与班基亚银行(Bankia)董事会批准了两家银行的合并方案。按资产规模计算,新银行资产总额将达到约6640亿欧元,或成为西班牙最大的商业银行。业内人士指出,面对新冠疫情冲击,两家银行希望借助合并大幅削减成本,提升盈利能力。据悉,两家银行目前共有员工约5.1万人,合并后计划裁员近8000人。  《银行家》杂志数据显示,欧洲银行的平均资本收益率为6.7%,在所有地区中最低;在美国银行中,这一比例为14.4%。也许对于欧洲银行而言,想要进一步缓释疫情压力,赶超美国混业经营的大型银行,就必须推动合并。规模扩大可能意味着机构精简与裁员,但同时也为机构搭建数字化平台、投资金融科技带来更大便利。  欧洲银行业“抱团取暖”,是商业银行的“绝地自救”,更是适应混业经营游戏法则的最高效的升级模式。(文章来源:中国银行保险报网)

原标题:涨跌幅调至20%,亏损企业可上市,投资门槛10万...创业板改革怎样影响钱包 创业板注册制相关细则出炉!4月27日深夜,为贯彻落实《创业板改革并试点注册制总体实施方案》,中国证监会当日就《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见,深交所发布实施1项规则,就8项主要规则公开征求意见,涉及创业板发行上市审核、证券交易、持续监管等方面,搭建起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。从征求意见稿来看,创业板注册制明确亏损企业也可上市,投资门槛10万,放宽涨跌幅至20%等多个要点。

(图片来源:证监会官网截图)01明确红筹等三类企业市值、财务标准《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(征求意见稿)显示,该办法取消了目前创业板现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求,规定申请首发上市应当满足以下四方面的基本条件:一是组织机构健全,持续经营满3年;二是会计基础工作规范,内控制度健全有效;三是业务完整并具有直接面向市场独立持续经营的能力;四是生产经营合法合规,相关主体不存在《注册管理办法》规定的违法违规记录。深交所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订征求意见稿)》(以下简称“《创业板股票上市规则》”)优化上市条件,提升市场包容性。《创业板股票上市规则》综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。一是完善盈利上市标准,要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。四是明确未盈利企业上市标准,但一年内暂不实施,一年后再做评估。具体来看,《创业板股票上市规则》规定,发行人申请在创业板上市,应当符合五大条件。(一)符合中国证监会规定的创业板发行条件;(二)发行后股本总额不低于 3000万元;(三)公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上;公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为 10%以上;(四)市值及财务指标符合本规则规定的标准;(五)本所要求的其他上市条件。对于一般企业而言,即发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的,《创业板股票上市规则》规定,市值及财务指标应当至少符合三项标准中的一项。(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于 5000 万元;(二)预计市值不低于 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元;(三)预计市值不低于 50 亿元,且最近一年营业收入不低于 3 亿元。创业板允许设置差异化表决权的企业上市,《创业板股票上市规则》对表决权差异安排作出基本规范,充分保护中小投资者权益。一是明确表决权差异安排只能在上市前设置;每份特别表决权股份的表决权数量应当相同,且不得超过每份普通股份的表决权数量的 10倍。二是限制拥有特别表决权股份的主体资格和后续变动;特别表决权股东合计持股应当达到公司全部已发行有表决权股份的 10%以上;不得提高特别表决权的既定比例;特别表决权股份不得在二级市场进行交易。三是明确按“一股一权”表决的股东大会审议事项,防范股东滥用特别表决权损害其他股东合法权益。四是强化特别表决权信息披露要求及监事会、保荐机构的监督、督导责任。在上市要求方面,发行人具有表决权差异安排的,市值及财务指标应当至少符合两列标准中的一项:(一)预计市值不低于 100 亿元,且最近一年净利润为正;(二)预计市值不低于 50 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 5亿元。另外,符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发﹝2018﹞21 号)相关规定且最近一年净利润为正的红筹企业,可以申请其股票或存托凭证在创业板上市。营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业,申请在创业板上市的,市值及财务指标应当至少符合下列两项标准中的一项:(一)预计市值不低于 100 亿元,且最近一年净利润为正;(二)预计市值不低于 50 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 5亿元。02发行上市审核时间最长为3个月深交所发布的《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则(征求意见稿)》(以下简称“《上市审核规则》”)以审核为主线,根据业务先后顺序的逻辑,对审核内容、方式、程序、各方主体的职责和自律监管等,作出明确规定,共计九章八十六条,具体包括总则,申请与受理,发行条件、上市条件的审核,信息披露的要求与审核,审核程序,审核中止与终止等。《上市审核规则》具体明确发行上市审核时间最长为3个月等。具体来看, 一是规定审核内容。深交所对发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行审核。交易所在关注发行条件和上市条件的基础上,重点关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求;是否包含对投资者作出投资决策有重大影响的信息;发行上市申请文件及信息披露内容是否一致;发行上市申请文件披露的内容是否简明易懂。二是明确审核方式、程序和时限。以提出问题、回答问题方式开展审核工作,督促发行人真实、准确、完整地披露信息,中介机构切实履行信息披露的把关责任。明确受理、问询与回复、中止与恢复审核、上市委审议、提交注册等审核程序,并明确相关审核全流程及其关键节点的时限要求。发行上市审核时间最长为3个月,发行人和中介机构的问询回复最长也不能超过3个月。三是加强对违规行为的自律监管。明确发行人被认定虚假陈述、严重干扰交易所审核工作等情形,深交所可以实施1年至5年内不接受发行上市申请文件的纪律处分;规定中介机构及相关人员未勤勉尽责的,深交所可以实施3个月至3年内不接受发行上市申请文件、信息披露文件的纪律处分等。03设立创业板上市委《上市审核规则》规定,设立创业板上市委员会,上市委员会参会委员就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的初步建议发表意见,可以要求发行人代表及保荐代表人到场接受问询,通过合议形成发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审议意见。对发行人存在尚待核实的重大问题,无法形成审议意见的,可以暂缓审议,暂缓审议时间不超过二个月。对发行人的同一发行上市申请,上市委员会只能暂缓审议一次。另外,深交所发布的《深圳证券交易所创业板上市委员会管理办法(征求意见稿)》(以下简称“《上市委办法》”)明确上市委组成、职责及委员履职要求,规范上市委运行机制。《上市委办法》规定了委员的组成、人数、聘任条件、聘任和解聘机制、任期和换届等。一是上市委组成及人数。创业板上市委由不超过 60 名成员组成,包括所外专家和本所相关专业人员。二是选聘程序。具体包括相关单位推荐委员人选、本所网站公示、总办会审议名单后提交理事会审定。本所作出聘任决定后,接受聘任的委员签署履职承诺。三是选聘条件与解聘情形。选聘的委员须符合公正廉洁、具有专业知识、无违法违规记录等条件。委员出现违反纪律、未勤勉尽责、两次以上无故不参加会议等情形之一的,本所即予解聘。四是任期与换届。委员每届任期二年,最长不超过两届。此外,为准确把握企业所属行业特点,提高企业信息披露质量,深交所设立行业咨询专家库,主要就发行上市审核提供专业咨询,同时为深交所相关工作提供政策建议。04取消暂停上市和恢复上市环节在退市方面,本次创业板退市改革充分借鉴了科创板制度成果,按照注册制理念,从提升存量上市公司质量的角度出发,在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化安排。《创业板股票上市规则》健全退市机制,精准从快出清。一是丰富完善退市指标。交易类指标方面,新增“连续 20个交易日市值低于5亿元”指标,适度调整成交量和股东人数退市指标,充分发挥市场化退市功能。财务类指标方面,将净利润连续亏损指标改为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标,纳入审计意见指标并全面交叉适用,退市触发年限统一为两年,及时淘汰既无盈利能力又缺乏收入的空壳公司,以实现精准从快出清。规范类指标方面,新增“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”指标,强化公司合规披露和规范运作意识。二是精简优化退市流程。取消暂停上市、恢复上市环节;对交易类退市不再设置退市整理期;未及时披露定期报告或改正财务会计报告的退市触发期限统一调整为四个月;重大违法强制退市的停牌时点由“知悉送达行政处罚事先告知书或者司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或者司法裁判生效”,给予投资者更充分的交易机会。三是强化风险警示。对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示(*ST), 并根据风险程度差异优化各类退市情形的风险提示公告披露时点和频次。为确保新旧规则的顺利衔接,维护上市公司和投资者的合法权益,深交所拟对退市制度和风险警示制度按照新老划断的原则作出安排。05涨跌幅限制扩大至20%在交易制度改革方面,创业板交易制度改革基于创业板现有市场特点和投资者结构,引入创新机制安排,进一步提升市场活跃度,提高定价效率,加强风险防控,促进平稳运行。一是提高市场活跃度,适当放宽涨跌幅比例。完善市场价格形成机制,减少交易阻力,将创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。二是提高定价效率,优化新股交易机制。适应股票上市初期价格波动较大,换手率较高等特点,给予市场充分定价空间,创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制,并设置价格稳定机制。《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定(征求意见稿)》(以下简称“《股票交易特别规定》”)明确,提高创业板新股上市初期价格发现效率,一是增加新股不设涨跌幅天数,前 5 个交易日不设涨跌幅限制;二是优化盘中临时停牌机制,设置 30%、60%两档停牌指标,各停牌10分钟。三是适应市场需求,实施盘后定价交易。引入盘后定价交易方式,允许投资者在竞价交易收盘后,按照收盘价买卖股票,丰富市场流动性管理手段,满足投资者交易需求。明确深股通投资者可以参与盘后定价交易。四是促进多空平衡,完善两融制度机制。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的,推出转融通市场化约定申报方式,实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出,允许战略投资者出借获配股份。五是强化风险防控,优化微观机制安排。在单笔申报数量100股及其整数倍的基础上,规定限价申报不超过10万股,市价申报不超过5万股。对连续竞价期间限价申报设置上下2%的有效竞价范围。此外,《股票交易特别规定》明确新增股票特殊标识,一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识;二是为提示投资者防范新股价格波动风险,对上市初期新股进行标识。06限定新投资者“10+24”门槛投资者适当性管理是资本市场的基础性制度,是保护投资者合法权益的重要举措。新修订的《证券法》也明确要求建立投资者适当性管理制度。本次创业板改革是以注册制为核心的改革,发行、上市、交易、退市等各项市场基础性制度都发生了一些变化,发行条件、上市企业更具包容性。因此,根据风险匹配原则,证监会对创业板投资者适当性管理要求也做出相应调整。这次调整充分考虑了现有创业板市场基础和投资者状况,兼顾各层次市场板块和注册制改革的协调衔接。此次适当性调整主要有三个方面变化:一是创业板存量投资者可以继续参与交易,但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化,认真阅读并签署风险揭示书。二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,深交所在充分研判市场和投资者情况的基础上,增设了一定资产和交易经验的准入条件。三是调整现场签署风险揭示书的规定,投资者可以通过纸面或电子方式签署,这是适应信息技术发展,采取的便利投资者举措。4月27日深夜,深交所对《深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法》进行了修订,发布《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法(2020年修订)》(以下简称“《投资者适当性管理》”),经中国证监会批准,自2020年4月28日起施行。对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,《投资者适当性管理》作出明确。具体来看,《投资者适当性管理》增设创业板个人投资者准入门槛等相关要求,具体表现在三个方面。一是明确新申请开通创业板交易权限的个人投资者,权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元,并参与证券交易24个月以上。同时,删除原规则中2日、5日冷静期要求。二是明确会员要对个人投资者是否符合门槛条件进行核查。三是明确普通投资者首次参与创业板交易的,应当以纸面或电子方式签署《风险揭示书》。对于创业板投资者适当性改革对新增个人投资者增设准入条件的情况,证监会表示,创业板改革并试点注册制后,发行条件包容性增强,允许不同发展阶段、不同类型的企业发行上市,同时交易、退市等相关基础制度都有一定变化,对投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高的要求。新开户投资者没有参与过创业板交易,存量投资者对创业板市场情况相对比较了解。因此,对创业板改革后新入市投资者增设准入条件,同时保持现有投资者适当性要求不变,是符合实际情况的安排,有利于创业板改革后市场平稳运行。满足准入条件的投资者也要综合考虑自身风险承受能力,在对市场风险有充分了解的基础上理性投资。07过渡期:停止接收创业板上市申请为稳步推进创业板试点注册制工作,有序做好注册制实施前后创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组等行政许可事项的过渡,证监会4月27日发布关于创业板改革并试点注册制实施前后相关行政许可事项过渡期安排的通知。证监会称,自通知发布之日起,中国证监会停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请,继续接收创业板上市公司再融资和并购重组申请。创业板试点注册制实施前,中国证监会将按规定正常推进上述行政许可工作。证监会进一步表示,创业板试点注册制相关制度征求意见稿发布之日起,申请首次公开发行股票并在创业板上市的企业,已通过发审委审核并取得核准批文的,发行承销工作按照现行相关规定执行;已通过发审委审核未取得核准批文的,可以继续在创业板试点注册制相关制度正式发布前推进行政许可程序,并按照现行规定启动发行承销工作;也可以自主选择申请停止推进行政许可程序,在创业板试点注册制相关制度正式发布实施后,向深交所申报,履行发行上市审核、注册程序后,按照改革后的制度启动发行承销工作。向深交所申报的,由深交所按照中国证监会在审企业顺序安排发行审核工作。创业板试点注册制实施前,创业板上市公司再融资、并购重组申请已通过发审委、并购重组委审核的,由中国证监会继续履行后续程序。另外,创业板试点注册制实施之日起,中国证监会终止尚未经发审委、并购重组委审核通过的创业板在审企业首次公开发行股票、再融资、并购重组的审核,并将相关在审企业的审核顺序和审核资料转深交所,对于已接收尚未完成受理的创业板上市公司再融资、并购重组申请不再受理。创业板试点注册制实施之日起10个工作日内,深交所仅受理中国证监会创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。在审企业应按创业板试点注册制相关规定制作申请文件并向深交所提交发行上市注册申请,已向中国证监会提交反馈意见回复的可以将反馈意见回复作为申请文件一并报深交所。在此期间受理的企业,深交所基于其在中国证监会的审核顺序和审核资料,按照创业板试点注册制相关规定安排后续审核工作。创业板试点注册制实施之日起10个工作日后,深交所开始受理其他企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。(文章来源:北京商报) 原标题:打击财务造假需用“组合拳” 针对金融委工作会议两次提出的“坚决打击各种造假和欺诈行为”,“对造假、欺诈等行为从重处理”的决定安排,证监会近日明确将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为,坚决净化市场环境,保护投资者合法权益,促进资本市场健康稳定发展。就对欺诈发行的打击来说,重拳打击的法制基础基本上已经完备,只要严格执法,重拳打击欺诈发行并不难做到。证监推荐股票会表示,2019年以来已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查,对18起典型案件做出行政处罚,向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起,但这些案件并没有真正体现出“重拳打击”的特征。该如何重拳打击上市公司财务造假行为呢?首先在处罚上尽可能按新《证券法》的上限对上市公司财务造假行为作出“顶格处罚”。根据新《证券法》第一百九十七条规定,信息披露义务人报送的报告或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,给予警告并处以一百万元以上一千万元以下的罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。五百万元或一千万元的顶格处罚较之于原来的60万元上限显然还是加重了许多。其次是让财务造假公司退市,这是目前市场的一大软肋。虽然之前管理层推出了重大违法强制退市制度,但该制度总体上并不太完善,以至财务造假公司退市形同虚设。如根据上交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第(三)款规定,上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,导致连续会计年度财务指标实际已触及《股票上市规则》规定的终止上市标准,股票将被终止上市。这里的重大违法强制退市实际上变成了财务指标不达标的退市。因此有必要完善重大违法强制退市实施办法,让重大财务造假公司跟欺诈发行公司一样直接退市。其三是追究刑责。目前《刑法》在这方面也是手软。比如,目前“违规披露、不披露重要信息罪”,刑期在3年以下。这对于上市公司来说缺少足够的震慑力。但尽管如此,对于上市公司财务造假行为,追究刑责总比不追究刑责好。当然,在这个问题上,还是希望《刑法》能尽快修改,加大对各种违法犯罪行为的打击力度。此外就是索赔,这一点至关重要。目前对上市公司财务造假的打击,不论是处罚退市还是追究刑责,实际上都很难达到“重拳打击”的效果,但投资者索赔却是例外。通过索赔让上市公司少则赔个几千万,多则赔个上亿甚至更多,这对于上市公司是一个严厉的打击。(文章来源:财富动力网)

做投资需要不断地总结,更加深入地理解市场、认识自己。在宝盈基金基金经理李健伟看来,投资是一个不断进化的过程,巴菲特在60年的投资生涯中,就是通过不断地完善投资框架,取得了持续卓越的投资业绩。数据显示,截至4月17日,李健伟自2017年1月接管宝盈核心优势混合A以来收益率达到51.04%,在同类基金中排名前15%。优秀的公司能够穿越周期在李健伟看来,从投资上来说,成长股和价值股没有本质的区别,都是赚取企业盈利增长的钱。其中,成长股投资更多的是关注需求的变化,投资ROE迅速提升的企业;价值股投资重在供给侧分析,通过分析企业的商业模式和竞争壁垒,赚取ROE保持高稳定的钱。“成长性行业也有高ROE的细分赛道,也需要去关注盈利能力和竞争壁垒。”在投资框架方面,李健伟表示,以产业价值和盈利驱动为核心选股逻辑,主要投资景气行业的龙头公司、高盈利能力的优秀企业。其中,对景气行业龙头公司来说,核心是关注需求侧,采取景气驱动型的投资思路,就是买最好行业中的最好公司。若是相对成熟的成长性行业,竞争格局已定,那么龙头公司的竞争优势将不断扩大;若是处于新兴成长阶段的行业,企业会享受到行业增长的红利,竞争格局就显得没有那么重要。对于高盈利能力的优秀企业来说,关注的核心是供给侧,找到商业模式优秀、竞争优势明显的龙头企业,其财务表现则是维持高ROE特征。李健伟分析道,这背后体现了公司强大的成长性、高分红能力。“优秀的公司能够穿越周期。”李健伟认为,和人生一样,企业具有鲜明的生命周期,会经历孕育、成长、高潮阶段。同时,在这过程中,企业还会跌宕起伏。因此,在组合配置上,他会结合行业、公司等风险收益比,实施仓位组合的再平衡,倾向于在行业上聚焦,不做择时操作。未来三年看好成长股牛市李健伟表示,国产替代、消费电子创新、5G新应用将成为主要的产业发展趋势,看好未来三年的科技股牛市。“从成熟市场经验来看,美国前五大企业都是科技企业。”李健伟表示,互联网企业大多是2C行业,行业赛道长,具有马太效应。企业的平台、技术、规模优势容易产生护城河,形成赢者通吃的局面。“科技行业容易孕育出大市值企业。”李健伟认为,当前投资科技股具备了天时地利人和三大优势,5G将开启科技创新周期。(文章来源:上海证券报) 原标题:基本面是锚不能贪便宜 价值投资的精髓之一,就是不能买得太贵。从投资的理解来说,要好公司再加上好价格,才可能是个好股票。如果好公司价格严重过高,就不能认为是理想投资目标的。但有时候投资者却把这条规律理解成了“只要买得便宜,就一定是好投资”。这显然也是值得我们认真考虑的,只要便宜就一定是好投资吗?由于退市制度的不完善以及上市公司壳价值的稀缺性,这样的总结在A股市场看起来似乎并无太大问题。但从长远和发展的角度来看,如果没有优良的盈利能力作为支撑,便宜的投资有时也会导致投资失败。尽管现在A股市场还存在着壳的价值,但这个价值会越来越小,随着创业板注册制的即将实行,恐怕这一天马上就会到来。当我们认为一家公司估值非常便宜的时候,要动态来看这个问题,这种便宜也是有前提的,就是在公司没有实质性变坏的前提之下,这个估值是便宜的,并且能够确定公司在未来几年的时间里能够保持着或至少与当下一样的状态,如果公司的状态越来越差,那么这种便宜就显得没有价值了,因为公司变差,评估的标准就要降低,自然也就不存在着便宜这一说。这种便宜与昂贵是相对的,是公司的股票价格相对于其基本面的便宜与贵,并且基本面是锚,如果这个锚定位置在不断的降低,那么不止是便宜,会不断有更便宜的位置出现。从长远来看,便宜并不是我们买入一个公司的条件,只有公司优秀才是最重要的原因,长期看优秀公司带来的收益要远远比平庸的公司高许多,如果只为便宜而放弃了高增长显然是不划算的,毕竟我们的投资是为了获得收益,这才是最根本的出发点。(文章来源:财富动力网) 原标题:股票锁仓是什么意思? 在股票市场上,要想赚到钱,那就必须要多学习炒股的相关术语基础知识,以及会看股票的行推荐股票情等等。那么大家知道股票锁仓是什么意思吗?还有作为散户怎么操作锁仓?所谓的锁仓一般是指期货交易者做数量相等但方向相反的开仓交易,以便不管期货价格向何方运动(或涨或跌)均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。股票锁仓就是替主力或庄家买进一些筹码,持有不动以减轻主力或庄家在拉升股价时的做空压力,到一定的时候退出,通常可以保证获利的。股票锁仓是主力控盘的重要法宝。主力锁仓拉高,是指庄家持有大量筹码,处于高度控盘后拉升。一般是受到市场关注,股票走势强于指数。散户锁仓的方式:1、长多锁仓一般运用在股票上涨的过程中。当股价从低价拉升时,投资者买入,但行情不会永远呈单边走势,会出现下跌的情况,为避免下跌带来的损失,投资者可以在下跌时,卖出手中一定的股票数量,在买入同量的股票,等下跌之后,继续持有多头仓位。2、长空锁仓主要出现在下跌的趋势中,在下跌过程中,进行一定的多头操作,锁定空仓的利润,等反弹行情结束之后,卖出多头仓位,继续持有空头仓位。3、震荡锁仓,当出现各均线纠缠不清,股价来回波动即震荡行情时,投资者可以在此区间进行锁仓操作。在箱体底部进行多仓锁仓操作,在箱体顶部时进行空仓锁仓操作。4、隔夜锁仓,该股在下一个交易的行情不明朗的情况下,投资为了保证利润,可以在尾盘买入等量相反的股票进行锁仓操作,待第二天开盘之后,把逆势仓位卖掉,保留顺势仓位。其实,锁仓在一定情况下可以锁定利润,减少亏损,但锁仓操作会增加交易手续费,在情况明朗、确定的情况下少用。(文章来源:财富动力网)

摘要 【练就发掘上市公司公告“黄金屋”的能力】古话说得好:书中自有黄金屋。这个道理,用到股票投资中也十分贴切,很多投资者喜欢打探消息,或听机构人士的、或听投资大V的,宁愿花很多的时间在打探消息这些事情上,你要他多翻翻上市公司公告,认真读读公告里面的内容却万万做不到。 古话说得好:书中自有黄金屋。这个道理,用到股票投资中也十分贴切,很多投资者喜欢打探消息,或听机构人士的、或听投资大V的,宁愿花很多的时间在打探消息这些事情上,你要他多翻翻上市公司公告,认真读读公告里面的内容却万万做不到。事实上,公告也有“黄金屋”。就连大名鼎鼎的股神巴菲特在回应为什么赚钱比一般人多得多时也曾说:“别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报告。”可见,在寻找股市宝藏的路上,财报就是巴菲特的寻宝图。从上市公司公告里淘到有含金量信息,从而服务于自己的投资决策,并赚到不菲收益并非玩笑,就看你有没有这个发现黄金屋的眼睛,有没有理解那些藏在字里行间有含金量信息的能力。要有GET关键信息点的能力首先是要有善于结合公司业务GET关键信息点的能力。这个阅读上市公司公告的层级,适用于比较简单直接的上市公司公告。说白了,就是公告已经把核心要点点出来了,就看投资者是否对上市业务有一定的了解和认知,在认真阅读公告的过程中就比较容易GET到内容的含金量。上市公司金禾实业在半年报中有这么一段话:报告期内,公司实现营业收入18.29亿元,同比下降7.53%;实现归属于上市公司股东的净利润为3.57亿元,同比下降11.11%。其中,公司食品添加剂产品实现营业收入10.42亿元,较上年同期上涨7.76%,占营业收入比重为56.95%;大宗化学品实现营业收入5.74亿元,较上年同期下降23.44%,占营业收入比重为31.40%。这里面有一个十分重要的信息点,那就是食品添加剂产品营收占比远超大宗化学品。如果只是单看这一段数据,重要信息点有可能就淹没其中,并不能给投资者多少参考。必须建立在对该公司业务有一定了解的基础上,回溯来看,在2017年年报时,该公司的大宗化学品营收还是高于食品添加剂营收的,随后的2018年年报二者接近打平,2019年年报时食品添加剂营收首次超过大宗化学品,直至2020年半年报食品添加剂营收增幅继续加大,而大宗化学品继续下降。对该公司有一定了解的投资者知道,近年来金禾实业一直在进行产品结构的调整,降低强周期化工产品的营收占比,加大弱周期的食品添加剂板块的营收占比。食品添加剂板块营收、毛利率的提升,则被市场理解为金禾实业消费属性的进一步增强。有报告也写道,随着该公司三氯蔗糖、麦芽粉和定远项目等陆续投产,公司大宗化学品被进一步消耗,外售量减少。金禾综合产品价格波动减弱,消费属性增强。与此同时,公司还积极推进面向C端消费者的代糖消费市场,产品端推出了1倍和6倍甜度的代糖“爱乐甜”;渠道方面,爱乐甜产品已与多个茶饮、商超、烘焙连锁企业开展对接,并通过社群运行、品牌合作、线上和线下销售方式,拓展市场空间。这些变化都被市场机构解读为积极现象,不仅增加产品附加值,还提升公司产品定价能力。二级市场上,金禾实业股价走势平稳上行,显示出资金对其消费属性的一定认可。要有读懂关键信息的专业能力其次是要具备读懂关键信息的专业能力,不要忽视藏在字里行间的细节。上市公司信立泰在日前的半年报中有这么一段话:2019年以来,中国医药市场环境发生深刻变化,促使医药企业推广团队快速转型升级。信立泰从四年前就未雨绸缪,参照国外先进管理经验与架构,着手组建适合现代医药企业营销及中国国情的专业化推广团队,为未来长远发展打下基础。随后,半年报陈述了公司组建的新型专业化推广团队的几大核心优势,并且强调“上述这些优势,从创新产品信立坦的上市推广来看已初见成效,取得出色的成绩”,且一一例举。在翻到这段半年报的文字时,相信大多数投资者都是一笔带过,而恰恰是这段文字里藏着含金量不小的“伏笔”。就在上述文中,信立泰有这么一句话:目前已多次顺利通过跨国公司的尽职调查。8月28日发布半年报中这么一句不起眼的话,在不久后的9月2日一则股份转让协议中就得到了印证:信立泰出让5%股份作价17.75亿元引入国际知名投资机构凯雷资本。信立泰的股份转让公告同时表示,凯雷集团十分认可信立泰建立的团队和产品布局。信立泰与凯雷集团拟充分发挥各自在生物医疗领域的优势,将多个领域达成深层次合作,促进公司发展成为国际化创新型医药企业,实现双方合作共赢。从市场走势来看,公司方面和广大股东应该都对这笔交易较为看好。一方面是公司确确实实发生了变化,这些调整变化并且已经在具体的产品推广中发挥了作用取得了出色成绩;另一方面引进的凯雷资本,在全球资源层面的引进协调方面给了市场较大的想象空间。没有一定的专业能力,可能连凯雷资本是哪路神仙都不知道,更无从知晓这种知名跨国机构资源可能和信立泰发生的“化学反应”;没有一定的专业能力,可能对公司描绘的积极变化也就会理解为空话套话,不会注意到积极变化由量变到质变而带来的出色成绩。对关键信息视而不见,白白错失可能提前发掘的投资机会。要有核实关键信息的鉴别能力再次要能看到可能存在的成长空间,且具备一定求证核实关键信息的能力。有的上市公司公告披露了重要信息,但并不意味着就可以简单照单全收,很多时候还需要投资者去多方面求证核实其真实性和含金量。这就需要投资者一方面注意到可能存在的机会,另一方面还需要有甄别机会成色的能力。上市公司国瓷材料是一家新材料上市公司,产品涵盖电子材料板块、生物医疗板块、催化陶瓷材料板块等。尤其是该公司的生物医疗板块,因为之前高瓴资本定增公告披露被拉到了市场的聚光灯下。从公开信息可见,国瓷材料的生物医疗材料板块主要包含义齿用氧化锆粉体材料、瓷块以及其他牙科相关产品。公司生产的义齿用纳米级复合氧化锆陶瓷材料因具有优异的机械性能、良好的生物相容性以及优良的美学效果,已成为牙科修复领域的材料之一,并得到越来越广泛的应用。那么,国瓷材料在齿科领域的新材料实力到底如何?牙科领域诞生了通策医疗这样的大牛股,由此可见这个赛道的含金量。国瓷材料的义齿用氧化锆粉体材料属于牙科的上游,从公司披露的信息来看,该板块的毛利率以及营收占比稳步提升,尤其是公司已打通了从纳米氧化锆粉体材料到消费品义齿成品的全产业链,实现氧化锆义齿材料垂直一体化布局,并积极推进数字化口腔解决方案令人期待。光公司自己说厉害还不够,还可以通过外人的眼光来验证,尤其是有实力的外人。此前高瓴资本披露的拟定增公告也显示,将加大对这一板块的资源协同力度,并积极促成知名牙科投资基金的投资合作,被认为十分看好这一板块的成长空间。虽然目前这个定增计划尚存变化,但不能否认这个板块的确为市场所看好,一定程度上佐证了关键信息的成色。以上几个例子可见,上市公司公告里有料的信息不时可见,公告看似中规中矩,毫无“悦”读性可言,但在懂行的,建立在对上市公司有一定了解的投资者眼中,常人觉得枯燥无味的上市公司公告却是那么让人津津有味、爱不释手。以至于市场上有不少专业的投资者,对于一些公司治理规范、信息披露专业严谨的上市公司并不怎么实地调研也敢于下重注,靠得就是凭借上市公司公告获取了足够让人“买定离手”的确定性信息。(文章来源:证券时报) 原标题:跳空缺口的四种类型 一般而言,如果没有极特殊的情况,股指或股价的变动都应该是连续进行的。但在实际的操作过程中,投资者却经常遇到相邻的两根K线之间出现了没有交易的空白区,这就是我们常提到的跳空缺口。从技术分析的角度来看,跳空缺口一般是一种比较明显的趋势信号。如果股价向上跳空,则表示上涨趋势可能来临;若股价出现向下跳空,则可能预示调整或下跌。如何分析股票跳空缺口?抛开股票每年分红派息、配股或增发等导致的对股价重新计算而形成的除权缺口外,我们所遇到的跳空缺口一般可分为四种类型:即普通缺口、突破缺口、持续缺口和衰竭缺口。对于普通缺口而言,经常出现在波动范围不大的整理形态中,当股价暂时出现跳空缺口后,一般都不会导致股价当时形态和趋势的明显改变,短时间内的走势仍是继续维持盘整的格局。从统计数据来看,这种缺口在3个交易日内都会被回补。但其余三种类型的缺口,则各有不同的特点。突破缺口一般出现在股价打破盘局的初期,当突破缺口出现后,股价会迅速脱离整理状态或当时的成交密集区,一般情况下,突破缺口在3个交易日内,甚至在较长时间内都不会被轻易回补。在股指或股价有明显的趋势特征后,常常在趋势的中途出现跳空现象而形成持续缺口。持续缺口的重要特征是经常出现在行情的加速过程中,同时较少有密集成交形态相伴随。由于持续缺口对行情有助涨助跌的作用,因此也一样不会被轻易回补。投资者应该注意的是如果此前已有突破型缺口出现,在极端的情况下有时会产生2个以上的持续缺口。当趋势行情即将接近尾声时,由于有多方力量的集中消耗性释放或空方的恐慌性抛售,因而会出现衰竭型缺口。但衰竭型缺口与上述的突破缺口和持续缺口不同,一般很快会在短时间内被回补,同时也常伴随原有市场趋势的结束和一个新的整理形态的开始。通过对各种缺口的不同特点的了解可以发现,普通缺口对于实际操作的指导作用不大。在对行情演变过程中的缺口进行分析时,投资者应当注意以下几点:首先,从突破缺口的产生到衰竭缺口的出现,反映的正是市场中多空力量由产生到强盛到消亡的相互转化过程,因此,这些缺口是依次在行情中产生的。不过在一个趋势的演变当中,不一定所有的缺口都会出现,有时当股价的趋势较为和变化时,可能一个缺口都没有。对于热门股而言,缺口的分析效果较好。但如果庄股完全被控盘后,则较难用缺口来判断其走势。第二,突破缺口一般意味着行情涨跌的开始,缺口越大,则表明其后的趋势越强。向上的突破缺口必须有成交量的配合才有意义,而向下的突破缺口一般无须考虑成交量的变化。第三,由于持续型缺口出现在趋势加速的中途,因而可以用来进行行情的预测,未来股价或指数的变动幅度很可能会接近突破缺口与持续型缺口之间的距离。最后,投资者要注意,缺口多是由于多空双方的极端心态所造成的,随着市场刺激因素的逐步消化,缺口理论上都会回补,一般而言,缺口常会被随后的次级行情封闭掉,否则就有可能由下一个中级行情来回补。(文章来源:财富动力网)

原标题:A股上市公司去年合计盈利3.84万亿 并购重组完成1147单整体质量提升 作为我国经济高质量发展的主力军,A股上市公司去年整体保持“稳重有进”的发展势头。五一期间,沪深交易所相继发布本所上市公司年报分析报告。长江商报记者梳理发现,截至4月30日,已经对外披露年报或年度主要经营业绩信息的沪深两市上市公司,2019年度合计实现营业收入50.66万亿元,归属于母公司股东的净利润合计达到3.84万亿元。其中,各板块公司整体业绩均实现正增长。特别是在科创板开板元年,科创板公司整体实现归母净利润178.12亿元,增速25%,符合市场预期。而即将落地注册制改革的创业板公司同样展现出活力,共计实现净利润223.7亿元,同比增长29.1%。长江商报记者注意到,在追求高质量发展的过程中,上市公司在并购重组方面提质增效成果明显。去年,沪市主板和深市公司合计完成并购重组1147单,涉及金额约为1.2万亿元。尽管在数量上有所减少,但从单笔规模、交易估值等方面来看整体质量有所提升。此外,持续加码研发创新也是上市公司加快转型升级的重要动力。记者粗略计算,2019年度两市公司研发投入合计达到8519亿元,其中科创板公司合计投入研发金额117亿元,增幅23%,研发费用率平均高达12%。此外,沪市实体类公司及深市公司研发投入增速均在10%以上。两市各板块业绩均稳步增长根据上交所数据,以优质蓝筹企业为主的沪市主板公司2019年专注于主业,业绩整体稳中有升,全年共实现营业收入37.21万亿元,同比增长9%,约占全国GDP总额近四成;共实现净利润3.19万亿元,同比增长9%。其中九成以上公司实现盈利,共计1370余家。同时,经营质量上稳扎稳打,共实现扣非后净利润2.97万亿元,同比增长8%。八成公司扣非后净利润为正,七成以上连续三年为正;约半数同比增长,330余家连续三年实现增长。在这其中,蓝筹企业贡献尤为突出。上证50公司实现营业收入19.19万亿元,净利润2.17万亿元,同比分别增加9%、11%,占沪市整体营业收入的52%,整体利润的68%;上证180公司实现营业收入26.03万亿元,净利润2.7万亿元,同比增幅均为10%,占沪市整体营业收入的70%,整体利润的85%。同时,市值在500亿以下的沪市主板中小市值公司业绩表现也不乏亮点,合计实现13.42万亿元营业收入和5227亿元的净利润,近九成公司实现盈利。市值百亿以下的公司中,也有约87%实现盈利,近四成实现营收和净利双增长。而在科创板开板首年,百家科创板上市公司业绩整体表现符合市场预期,展现出科创板上市公司群体鲜明的科技创新风貌。年报显示,2019年度科创板公司共实现营业收入1471.15亿元,同比增长14%;归母净利润178.12亿元,同比增长25%;扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元,同比增长11%;经营活动现金流净额197.08亿元,同比增长75%。其中,七成公司收入和净利润均实现两位数增长,八成公司收入和净利润均实现增长,九成公司扣非后实现盈利。深市公司方面,根据深交所综合研究所年报分析课题小组发布数据,2019年度深市公司合计实现营业收入13.3万亿元,同比增长10.2%(已剔除异常巨亏的*ST盐湖);归母净利润6320亿元,同比增长3.4%。其中,主板、中小板、创业板分别实现营业收入6.5万亿元、5.2万亿元、1.6万亿元,同比增长9.7%、10.3%、11.7%,均显著高于规模以上工业企业3.8%的营收增速;三大板块分别实现净利润3565.1亿元、223.7亿元、519.2亿元,同比增长1.1%、2.4%、29.1%。同时,2019年度有85.5%的深市公司实现盈利,60.5%的公司实现净利润同比增长,42%的公司净利润增速超过20%,稳增长态势明显。长江商报记者综合计算,已经对外披露年报或年度主要经营业绩信息的沪深上市公司,2019年度合计实现营业收入50.66万亿元,归属于母公司股东的净利润合计达到3.84万亿元。并购重组交易质量显著提升在实现内生和外延式协同发展的过程中,并购重组发挥着至关紧要的作用。根据两大交易所披露数据,2019年度沪市主板公司并购重组交易约1050次,涉及金额约7700亿元,重大资产重组实施完成51单,涉及金额约为1820亿元。同期,深市完成97单并购重组,同比下降11.8%;并购交易金额4325.7亿元,同比增长87.5%。其中,产业整合型重组数量和金额占比均超过六成。长江商报记者注意到,从数量上来看,去年两市并购重组数量明显减少,并购重组总量约为1147次,涉及金额约为1.2万亿元,但由于平均交易规模较快提升,且盲目跨界减少、估值趋于理性,使得交易整体质量有所增强。特别是在估值方面,深市重组标的平均增值率约为1.8倍,较上年大幅下降55.9%,交易逻辑更为理性务实。而此前饱受市场诟病的商誉减值问题,对于净利润的影响已明显削弱。深交所披露,2019年度非金融类公司商誉减值总额1035.6亿元,同比减少18.5%,对深市上市公司净利润的影响为16.2%,同比下降3个百分点。此外,在创新研发方面,2019年度沪市实体类公司研发投入合计约4478亿元,同比增长约14%,其中70家公司研发投入占比超10%,480余家公司研发投入上亿元。以科技创新为硬性指标的科创板公司合计投入研发金额117亿元,增幅23%,研发投入占营业收入的比例平均为12%。同期,深市公司研发投入金额合计3924.4亿元,同比增长12.8%,连续三年保持增长,整体平均研发强度3%,其中研发强度超过10%的公司有291家,占比13.1%,95家左右公司技术人员占比超过50%,60家公司研发支出超过10亿元。以此粗略计算,2019年度两市公司研发投入合计超过8519亿元。(文章来源:长江商报)

 原标题:【十大券商一周策略】市场年内有望冲击4000点!券商股或起飞 国庆节可关注这三方面 摘要 【十大券商策略:市场年内有望冲击4000点!券商股或起飞 国庆节关注三方面】随着中国供给侧改革红利释放,指数有望加速上行,上证指数年内有望冲击4000点,而4000点可能只是中国资产全面重估的起点。(券商中国) K图 000001_0中信证券:两因素推动中期慢涨流动性和信用宽松环境不变,优质成长股因短期调仓和博弈产生的估值调整不会持续,存量资金的紊乱行为接近尾声,预计外资回流和科创50ETF发行将催化资金重聚合力,推动9月下旬开启新一轮中期慢涨。首先,短期利率上行更多反映资金向实体回流,并非政策的主动收紧,实体企业信用成本依然保持下行,经济依旧处于恢复过途中,流动性和信用政策没有收紧的必要和动机,此外,随着金融市场互联互通便利化程度不断提高,中国的实体及金融市场与全球宽松的流动性环境连通程度明显提高。其次,对流动性悲观预期的修正会缓和优质核心资产估值调整的进程,A股长线投资者对消费、医药的配置不会因为阶段性估值调整而发生改变,因短期资金调仓和博弈产生的调整不会持续,不影响市场整体的上行。最后,8月中旬以来的三类资金紊乱状态已逐步回归常态,成交缩量、机构仓位降低、基金赎回萎缩意味着获利盘兑现过程基本结束,外资快速回流以及科创50ETF发行将催化存量资金重聚合力。配置上,建议继续聚焦顺周期与高弹性品种,包括受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块,受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。另外,可以开始配置调整已基本到位的科技龙头。海通证券:科技和消费升级是中长期趋势,尤其重视券商①类似14年底,本轮牛市至今成长价值分化严重,从分化持续的时间和空间来看,有动力实现阶段性再平衡。②这次再平衡驱动力、经济结构和投资者结构与14年底不同,市场再平衡幅度将低于14年底。③这次是转型升级牛,科技和消费升级是中长期趋势,中短期经济复苏带来顺周期轮涨,从早周期向后周期演变,尤其重视券商。国泰君安证券:珍惜每次回调机会,布局十月金秋市场向上的支撑在于盈利修复的预期,向下力量在于中美发酵和流动性问题。盈利端,市场对于三季度盈利预期分歧较小,但对四季度与2021年分歧较大。但盈利上行趋势已基本确立,核心在于居民部门和企业部门修复的承接:一方面是来自于经济稳增长、稳就业后,短期居民部门收入预期修复,边际消费倾向有望提升;另一方面在全球宽货币后期、宽信用初期叠加需求逐步回暖,中期企业资本开支有望逐步修复。相比之下,流动性短期影响更关键但边际变化不大,更偏重结构而非逆转大势。风险偏好来看,国内机构投资者不会因为中美等问题给予定价,市场波动源于北上资金。总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因中美等不确定因素对指数产生冲击,应当珍惜震荡中的每次回调机会,布局十月金秋。招商证券:国庆前后可关注三方面国庆长假即将来临,部分投资者担忧各类不确定性,更倾向于“持币过节”,特别是2015年以来,随着海外资金配置A股的规模越来越大,节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。今年国庆前后有以下一些值得重点关注的点:1)风险方面,需关注长假期间美股下跌的风险在经济复苏+新冠疫苗稳步进展的背景下,美国进一步宽松流动性已无太大必要,美股科技龙头的估值可能会受到压制,在上周美联储利率决议后,本周美联储官员将密集发声,可能会成为决定未来一段时间美股走向的重要观察点;此外,海外疫情二次爆发风险,以及地缘政治风险也同样值得关注;2)从机会来看,近期TikTok事件多赢方案出炉以及券商整合事件都可能带来市场情绪进一步回暖;3)其他方面,由于当前正处于从流动性驱动到经济基本面驱动阶段,三季报业绩预告将对估值合理且业绩改善的领域形成重要催化,因此需关注节后三季报业绩预告的密集披露。中期来看,对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大的判断没有变,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑,展望下半年至明年一季度,顺周期的领域业绩均在不同程度改善。估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素。光大证券:市场缩量蓄力,关注周期、可选消费上周A股市场呈现出震荡上涨态势,结构上,主板、中小板、创业板涨幅相近,前期超跌的科创板涨幅较大。上周市场传递出了炒作情绪降温、市场情绪企稳的信号。消息层面,上周公布的投资、消费数据进一步确认了国内经济复苏的态势,基建投资、地产投资、汽车消费持续保持高增长态势,这有利于相关产业链及个股的后续市场表现。配置上,建议投资者重点关注盈利复苏主线,例如周期中的基建产业链(建材、机械、化工、轻工制造)、可选消费中的汽车和家电,以及业绩持续改善的航空等板块。对于金融及科技板块,四季度市场有望出现金融及科技板块较好的买点。兴业证券:市场处于震荡格局,把握顺周期外紧内好,震荡格局,把握经济复苏主线,聚焦低估值洼地。美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期(贸易、科技、金融、地缘)、美股高波动扰动期。外部三期叠加,在大选关键期,外部扰动仍是市场向下的主要因素。同时,TikTok事件取得较为积极进展,阶段性对市场情绪有所提升。经济继续强劲复苏、内生动力增强,基本面的恢复是市场能够稳定向上的主要支撑。一上一下,一内一外,相互交织,市场由快变慢,由高估值向低估值转换,斜率降低,时间拉长,成长歇蓝筹起,长牛整固,中枢抬升,趋势未变,珍惜权益时代。安信证券:走出分歧时刻,转向积极进取上周A股出现回暖, 经济稳步改善正在继续,而近期政策并未释放过紧信号,实际上从近期央行MLF超量续作等操作来看,政策释放的信号好于市场预期。未来一个阶段,经济尤其A股企业盈利预期有望上行,流动性预期将趋于平稳。美国对华为制裁结果落地,对TikTok的处理好于市场预期,未来一个阶段风险偏好有望持续改善,近期可关注一系列事件的预期变化和落地情况,包括:10月五中全会五中全会与“十四五”规划纲要、蚂蚁集团上市,10月苹果发布会、11月3日美国大选结果落地等。市场正在走出第四次重大分歧时刻,投资者需要以更积极进取的策略来应对下一个阶段的市场,逢调整则更要积极把握,重点关注科技(含军工)、非银、可选消费等进攻方向。行业重点关注:券商、军工、苹果链、保险、光伏、航空、汽车等等。主题关注:蚂蚁集团产业链等。方正证券:低估值顺周期品种有望迎来主升浪当前低估值顺周期品种具有良好的性价比,宏观层面两大条件已经具备,市场层面已有苗头,在经济数据持续超预期的反复验证和催化下有望迎来主升浪。持续的顺周期行情需要具备两个宏观条件,一是经济的繁荣或企稳预期得到持续验证。二是政策宽松力度足够大,远期需求预期被提前托起。行情的终结信号是经济复苏或繁荣的证伪。低估值顺周期行情中,早周期、中游周期、强周期及大金融板块没有明显的轮动顺序特征,绝大多数时间表现为同涨同跌,宏观驱动特征明显。国海证券:上证指数年内有望冲击4000点,中国资产全面重估随着中国供给侧改革红利释放,指数有望加速上行,上证指数年内有望冲击4000点,而4000点可能只是中国资产全面重估的起点。短期看好顺周期低估值板块的快速修复,长期传统经济和科技成长板块将同步上涨。高估值板块对景气度要求更高,宏观环境对伪成长企业非常不友好。看好板块:1、低估值顺周期修复:券商,保险,地产,银行;2、经济上行受益:电子,新能源,交运,化工,机械,汽车,纺服,通信,社服;3、高估值:科技,医药,消费龙头,数字货币,半导体。粤开证券:券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近2014年6月底券商股启动,股指快速上涨5、6个交易日,而后横盘休整20多交易日。随后券商股再度活跃,带动股指再上台阶,又横盘30多个交易日后股指继续上行。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力,另外科技、消费等前期领涨主线在经历估值消化后具备反弹预期,在经济持续复苏势头下,市场短期趋势向好。配置方向上,重点关注三条主线:(1)受益于经济持续复苏叠加我国资本市场深化改革的大金融板块;(2)具备长线投资价值的科技、消费板块;(3)具备盈利及估值双重催化的周期性板块。

(文章来源:券商中国) 原标题:中国奥园:拟发行3.5亿美元优先票据 票面利率6.20% K图 03883_09月17日,中国奥园发布公告称,发行于2026年到期3.5亿美元6.20%优先票据。于2020年9月17日,公司及附属公司担保人与尚乘、巴克莱、美银证券、中信银行(国际)、中金公司、招银国际、德意志银行、国泰君安国际、海通国际、汇丰、摩根士丹利、华侨银行以及瑞银就发行票据订立购买协议。票据的发售价将为票据本金额的100.00%。票据将自2020年9月24日(包括该日)起按年利率6.20%计息,须自2021年3月24日起于每年的3月24日及9月24日每半年期末支付。发行票据的估计所得款项净额(经扣除就本次发售应付的承销佣金及其他估计开支)将约为3.45亿美元,而公司拟将所得款项净额用于本集团现有境外债务再融资。(文章来源:中国网地产)

原标题:2只科创板新股即将发行(附股) 根据发行安排,2只科创板新股即将发行。9月24日发行的是宏力达;9月29日发行的是泛亚微透。即将发行的这2只新股合计预计募资15.05亿元。宏力达,发行日期为9月24日,申购代码为787330,拟公开发行股票2500.00万股,预计募资12.00亿元,其中网上发行712.50万股。主营业务为从事配电网智能设备的研发,生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供IoT通信模块,系统集成等产品和服务。所属行业为电气机械和器材制造业,2018年、2019年净利润分别为9747.38万元、2.39亿元,同比变动幅度为202.76%、144.77%。泛亚微透,发行日期为9月29日,申购代码为787386,拟公开发行股票1750.00万股,预计募资3.05亿元,其中网上发行446.25万股。主营业务为膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)等微观多孔材料及其改性衍生产品的研发、生产及销售,是一家拥有自主研发及创新能力的新材料供应商和解决方案提供商。所属行业为橡胶和塑料制品业,2018年、2019年净利润分别为3058.89万元、4373.73万元,同比变动幅度为41.49%、42.98%。(数据宝)新股发行一览表简称申购代码发行日期发行总量(万股)网上发行量(万股)申购价格(元)申购上限所需市值(万元)宏力达7873302020.09.242500.00712.507.00泛亚微透7873862020.09.291750.00446.254.00(文章来源:数据宝) 原标题:秦洪看盘|金融股擎起大旗,A股市场应声而涨 K图 000001_0周五A股市场午市前强势震荡,但午市后,中国人寿(601628)、浙商证券(601878)等金融股龙头品种出现了冲击涨停板的态势,激发了整个金融股的强势,从而驱动着沪深两市节节走高,短线技术走势为之改观。北上资金再度加大建仓力度近年来,北上资金一直是A股主要的边际增量资金来源之一,不仅推动着A股生态环境的改良,而且对中短线的A股市场走势也产生了极其重要的影响。比如说在前段时间,北上资金就敏锐地感觉到经济复苏之后,货币政策可能会有所收缩,故率先在高位减持,进而引发其他机构资金的跟风减持,A股市场随之疲软。不过,根据此前国际指数编制公司富时罗素公布的旗舰指数2020年8月的季度审议结果,富时罗素的旗舰指数富时全球股票指数系列本次将总共新纳入150只中国A股,其中包括12只大盘A股,19只中盘A股,114只小盘A股和5只微盘A股。同时,本次调整有2只A股被剔除出指数。以上变动将于9月18日收盘后(9月21日开盘前)正式生效。因此,新进入指数的公司在9月18日,即本周五可能引来全球范围内的资金被动买入。事实上也的确如此,一方面是相关统计数据,在周五午市后北上资金净流入加速,在尾盘一度出现180亿的净买入额度,最终按成交的净额推测有近100亿的净流入。其中,大金融股一直是北上资金的最爱,所以,此类个股成为周五涨升先锋。与此同时,生物股份(600201)、东方雨虹(002271)等北上资金最爱的二线蓝筹股也成为周五的强势股成员。看来,北上资金加大建仓力度是周五大涨的直接推动力。短线脉冲后仍有筑底可能性正因为如此,有分析人士指出,对于短线A股市场的走势,仍不宜过于乐观,至少,不能因为周五的大涨就说明短线A股市场已结束调整,再展升势。一是因为北上资金的净买入并不是主动所为,也不具备持续性。毕竟周五的北上资金净流入具有一定的时效性,主要是指数基金的被动配置所为。所以,北上资金也有一定的对冲,比如说在周五尾盘,不少个股出现了急跌回落的态势,益丰药房(603939)、齐心集团(002301)等二线蓝筹品种均如此。也就是说,不排除下周初,北上资金再度停止加仓的可能性,从而意味着A股的持续买力尚待观察。二是因为当前A股市场仍处在蓝筹股结构分化的周期中。在周五,虽然大金融股崛起,但是,教育产业龙头品种的中公教育(002607)、休闲食品龙头品种的盐津铺子(002847)等高估值、高价位的龙头品种仍然处于调整蓄势中。这本身就说明了A股本土机构资金仍在调仓,尚未形成发动新一轮冲锋的共识。更为重要的是,下周就已经进入到9月下旬,离长假越来越近。在当前外围环境波动较大的大背景下,交易型资金仍不愿意在此时加大建仓力度。因此,长假因素也将导致下周A股的买力有,但尚不足达到发动一轮新的主升浪的力度。综上所述,短线A股市场在脉冲过后,可能会有所休整。当然,此休整,只是针对周五涨幅过大、北上资金买力一下子释放过猛的一次技术性休整。因此,在操作中,不宜改变操作策略,仍宜延续近期的节奏,比如,加大对龙头券商+大消费+大科技的龙头品种的投资力度;与此同时,也可将三季度业绩超预期的品种纳入到跟踪自选股,跟随市场节奏,随时加仓。(文章来源:澎湃新闻)

摘要 【华住集团:香港IPO每股发行价297港元 将于9月22日上市】华住集团发布公告,公司拟发行2042.215万股,每股发行价297港元,每手50股,预期将于9月22日上市。公司公开发售获3.39倍认购,公开发售的发售股份最终数目为204.23万股,假设超额配股权未获行使的情况下,相当于发售股份总数的约10%,所得款项净额为59.25亿元。(格隆汇) K图 HTHT_0华住集团发布公告,公司拟发行2042.215万股,每股发行价297港元,每手50股,预期将于9月22日上市。公司公开发售获3.39倍认购,公开发售的发售股份最终数目为204.23万股,假设超额配股权未获行使的情况下,相当于发售股份总数的约10%,所得款项净额为59.25亿元。相关报道:华住集团半年净亏27亿负债猛增 季琦等3创始人外国籍华住集团(01179.HK)9月10日在港交所发布全球发售公告,公司将在全球发售股份2042.215万股,其中香港发售204.23万股,国际发售1837.98万股,最高公开发售价为每股368港元。按照最高售价计算,华住集团此次募资金额超过75亿港元,若使用15%的超额配股权,华住集团此次回港上市的融资规模最高超过86亿港元。不过港媒报道称,华住集团在公开发售阶段未获得足额认购,9月16日,华住集团公告将股票发行价定为每股297港元,筹资规模为60.65亿港元。关于所得款项用途,华住集团预期将全球发售的净所得款项(假设超额配股权未获行使)用于下列用途:约40%将用于支持资本支出及开支,以加强酒店网络包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护;约30%将用于偿还于2019年12月提取的5亿美元循环信贷融资的一部分;约20%将用于增强技术平台,包括华住会;约10%将用于一般公司用途。华住集团此次发行上市的联席保荐人为高盛和招银国际,联席全球协调人为中信证券和摩根士丹利,股份预期于9月22日在港交所挂牌交易。华住集团的前身“汉庭酒店集团”于2010年3月26日在美国纳斯达克上市。截至9月16日收盘,华住 (NASDAQ:HTHT)美国存托股的收盘价为42.75美元/ADS,约合331.32港元/ADS,总市值为122.44亿美元。若进展顺利,华住集团将成为继网易、京东、百胜中国之后,今年以来第四家完成在港二次上市的企业。据弗若斯特沙利文资料,截至2019年底,以经营的酒店客房数量计,华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团。截至2020年6月30日,华住集团共有6187家在营酒店,包括758家租赁及自有酒店,以及5429家管理加盟及特许经营经营酒店。但受到疫情影响,2020年前六个月,华住集团已有43家酒店因疫情而关闭,集团预期2020年将在中国地区关闭约350至450家酒店,其中包含300至350家由于经营因素预期关闭的酒店,以及50至100家可能因COVID-19不利影响而关闭的酒店。招股书披露,华住集团创始人、董事会执行董事长及首席执行官(CEO)季琦的持股33.53%,联合创始人吴炯、赵彤彤分别对公司持股2.58%、8.86%,其他外资机构股东景顺控股、携程、雅高,持股比例分别为12.11%、7.42%、5.23%。招股书显示,季琦、吴炯均为新加坡国籍,赵彤彤为加拿大国籍。其中季琦已经连续创办了携程旅行网、如家酒店集团、华住集团三家企业,均在美国纳斯达克完成上市。招股书显示,2017年至2019年,华住集团的收入分别为82.29亿元(人民币,下同)、100.63亿元及112.12亿元,归属公司净利润分别为12.28亿元、7.16亿元及17.69亿元,经营活动产生的净现金分别为24.53亿元、30.49亿元及32.93亿元。受疫情影响,华住集团2020年一季度收入为20.13亿元,同比下降15.70%,归属于公司净利润为-21.35亿元,比去年同期的1.06亿元下降2114.15%,经营活动产生的净现金为-13.46亿元。9月14日华住集团发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计财务报告。今年二季度华住集团的收入为19.53亿元,同比下降31.7%,归属于公司净利润为-5.48亿元,同比下滑189.4%,经营活动产生的净现金为5.12亿元。由此,今年上半年华住集团实现净收入39.66亿元,净利润为-26.83亿元。2017年至2019年,华住集团的总流动负债为37.71亿元、59.69亿元和172.87亿元,2020年一季度为136.88亿元。集团的净流动负债分别约为人民币19.90亿元、10.05亿元、9.69亿元,2019年一季度达到了68.78亿元,不断恶化。招股书披露,2017年至2019年,华住集团的短期债务分别为1.31亿元、9.48亿元和84.99亿元,长期债务分别为49.22亿元、88.12亿元和80.84亿元。截至2020年6月30日,华住集团的短期债务为58.21亿元,主要包括于2022年到期的可换股优先票据及1.8亿美元的银行贷款,该等款项均未偿还。集团长期债务为92.40亿元,主要包括于2026年到期的可换股优先票据、4.4亿欧元及2亿美元银团贷款及人民币10亿元银行贷款的非流动部分。华住集团也在不断进行资金储备。今年5月华住集团发行可换股优先票据,募集资金总额为5亿美元,截止6月30日,华住集团还有人民币53亿元的未动用信贷融资。尽管如此,2017年至2019年及2020年一季度,华住集团的资产负债率分别为62.85%、64.39%、85.84%和91.16%,上升依然较快。此次华住集团在港二次上市,无疑也是为了缓解其资金压力。截至2017年、2018年、2019年12月31日及2020年3月31日,华住集团的商誉分别为22.65亿元、26.30亿元、26.57亿元和53.39亿元。华住集团2017年至今未对商誉确认减值,不过由于COVID-19疫情的规模及持续时间可能造成商誉的估值所用假设及估计有所变动,从而可能导致日后的减值费用。另外作为住宿业重要的运营指标,2017年至2019年及2020年一季度,华住集团的平均可出租客房收入为180元、197元、198元和75元,增速明显走低。上述同期,华住集团的入住率分别为88%、87%、84%和40%,受疫情影响一季度客房收入、入住率都大幅下降。疫情也给华住集团的国际化战略蒙上一层阴影。CEO季琦曾2019年公开表示,要在未来五年建立一个全球酒店网络,2019年华住集团耗资7亿欧元现金收购德国第一大本土酒店集团德意志酒店。不过由于国际酒店业仍未摆脱疫情阴影,这也导致华住集团的国际布局受挫。另外由于旗下酒店众多,华住集团在管理上漏洞颇多,仅最近3个月内,华住集团旗下的汉庭星空(上海)酒店管理有限公司济南山大分公司、南昌福州路分公司,以及华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司和全季分公司,因消防设施设置不达标、公共用品未按照标准保洁、未按照建设工程规划许可证的规定进行建设、施工图设计文件未经审查即擅自施工等遭到监管处罚。华住集团在美上市期间,分布在2017年10月、2018年12月、2020年1月3日三次进行派发现金股息,股息分配的现金总额分别为1亿美元、1亿美元、4400万美元,合计2.44亿美元。连锁酒店赴港二次上市因疫情今年将关闭超300家旗下酒店华住集团是2005年创立的国内第一家多品牌连锁酒店管理集团。2010年3月26日,“华住酒店集团”的前身“汉庭酒店集团”(NASDAQ:HTHT) 在美国纳斯达克上市。据弗若斯特沙利文资料,截至2019年底,以经营的酒店客房数量计,华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团。华住在国内运营的品牌包括禧玥、花间堂、桔子水晶、漫心、美仑、美居、全季、桔子精选、星程、CitiGO欢阁、汉庭、海友、怡莱、宜必思,另有合作品牌诺富特、美爵、城家公寓和馨乐庭公寓。截至2020年6月30日,华住集团共有6187家在营酒店,包括758家租赁及自有酒店,以及5429家管理加盟及特许经营经营酒店。华住集团正在另外开发2375家新酒店,包括54家租赁及自有酒店,以及2321家管理加盟及特许经营酒店。不过华住集团的招股书表示,随着COVID-19在全球持续蔓延,目前尚不清楚其对集团业务、流动性及经营业绩的总体影响。此外,COVID-19可能无法消除,且疫情爆发可能再次出现。受到疫情影响,2020年前六个月,华住集团已有43家酒店因疫情而关闭,包括位于中国多个线级城市的怡莱酒店、海友酒店、汉庭酒店、宜必思酒店及星程酒店品牌旗下的酒店。华住集团预期2020年将在中国地区关闭约350至450家酒店,包含300至350家由于经营因素预期关闭的酒店,以及50至100家可能因COVID-19不利影响而关闭的酒店。三名创始人均为外籍 CEO季琦持股33.53%招股书披露的股权架构显示,公司创始人、董事会执行董事长及首席执行官(CEO)季琦的股份占比33.53%,主要董事及高管吴炯、赵彤彤分别对公司持股2.58%、8.86%,其他股东包括外资机构景顺控股、携程、雅高,持股比例分别为12.11%、7.42%、5.23%。华住集团创始人季琦,连续创办了携程旅行网、如家酒店集团、华住集团(原汉庭酒店集团)三家企业,而且携程、如家、汉庭先后在美国纳斯达克完成上市。招股书显示,季琦、吴炯均为新加坡国籍,赵彤彤为加拿大国籍。2020年上半年净亏损近27亿元招股书显示,2017至2019年,华住集团净收入分别为82.29亿元(人民币,下同)、100.63亿元及112.12亿元,归属公司净利润分别为12.28亿元、7.16亿元及17.69亿元,经营活动产生的净现金分别为24.53亿元、30.49亿元及32.93亿元。今年一季度受疫情影响,华住集团一季度净收入为20.13亿元,同比下降15.70%,归属于公司净利润为-21.35亿元,比去年同期的1.06亿元下降2114.15%,经营活动产生的净现金为-13.46亿元。9月14日晚间,华住集团发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计财务报告。财报显示,华住集团今年二季度净收入19.53亿元,同比下降31.7%,归属于公司净利润为-5.48亿元,同比下滑189.4%。经营活动产生的净现金为5.12亿元。由此,上半年华住集团实现净收入39.66亿元,净利润为-26.83亿元。今年上半年短期债务超58亿元2017年至2019年,华住集团的总流动负债为37.71亿元、59.69亿元和172.87亿元,2020年一季度为136.88亿元。上述同期,集团的净流动负债分别约为人民币19.90亿元、10.05亿元、9.69亿元,2019年一季度达到了68.78亿元,不断恶化。招股书显示,2017年至2019年华住集团的短期债务分别为1.31亿元、9.48亿元和84.99亿元,长期债务分别为49.22亿元、88.12亿元和80.84亿元。截至2020年6月30日,华住集团的短期债务为58.21亿元,主要包括于2022年到期的可换股优先票据及1.8亿美元的银行贷款,该等款项均未偿还。集团长期债务为92.40亿元,主要包括于2026年到期的可换股优先票据、4.4亿欧元及2亿美元银团贷款及人民币10亿元银行贷款的非流动部分。持续进行资金储备但资产负债率仍超90%截至2020年3月31日,华住集团拥有现金及现金等价物18.00亿元。今年5月,华住集团还发行了可换股优先票据,募集资金总额为5亿美元,截止6月30日,华住集团还有人民币53亿元的未动用信贷融资。尽管公司持续进行资金储备,但2017年至2019年及2020年一季度,华住集团的资产负债率分别为62.85%、64.39%、85.84%和91.16%,上升依然较快。此次华住集团在港二次上市,无疑也是为了缓解其资金压力。今年一季度商誉高达53亿元截至2017年、2018年及2019年12月31日,以及2020年3月31日,华住集团的商誉分别为22.65亿元、26.30亿元、26.57亿元和53.39亿元。华住集团从2017年至今未对商誉确认减值,不过招股书中称,由于COVID-19疫情的规模及持续时间可能造成商誉的估值所用假设及估计有所变动,从而可能导致日后的减值费用。平均可出租客房收入增速放缓平均可出租客房收入(RevPAR)是住宿业常用的运营指标,指平均入住率及所获得的日均房价的乘积。招股书显示,2017年至2019年及2020年一季度,华住集团的平均可出租客房收入为180元、197元、198元和75元,增速明显走低。2017年至2019年及2020年一季度,华住集团的入住率分别为88%、87%、84%和40%,受疫情影响一季度入住率大幅下降。行业低迷国际化动作受阻据锌刻度报道,酒店行业暂时未完全摆脱低迷是令投资者对华住集团望而却步的重要因素。据艾媒咨询数据显示,2020年一季度85.3%的酒店下降幅度巨大,仅有1.4%的酒店业务量上升,其中经济连锁酒店、中高端酒店在入住率方面均受较大影响,同比下降幅度在35个百分点上下。而公开数据显示,2020年6月之后,中国连锁酒店三强华住、锦江之星、首旅集团的入住率均恢复到70%以上的水平。尽管如此,艾媒咨询认为2020年酒店的间夜量只有6.77亿间,而2019年该数据为8.08亿间,这意味着行业短时间内恐难恢复到全盛状态以及增长态势。更为糟糕的是,华住的国际化战略也被蒙上一层阴影。华住创始人季琦2019年公开表示,要在未来五年建立一个全球酒店网络,开启华住的国际化之路,于是10月1日在新加坡开设了第一家全季酒店,11月14日耗资7亿欧元收购德意志酒店,后者是德国第一大本土酒店集团,在欧洲、非洲和中东有118家中高档品牌酒店。不曾想,疫情在国内已退潮,但在国外仍然如火如荼,迄今国际酒店业依然难以脱困,譬如2020年第二季度,大名鼎鼎的洲际酒店集团入住率只有25%,多次被监管处罚2020年6月16日,苏州市住房和城乡建设局网站发布的行政处罚公示(苏住建监罚字[2019]第239号)显示,华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司存在施工图设计文件未经审查即擅自施工的违法行为。公司前述行为违反了《建设工程质量管理条例》第十一条规定,苏州市住房和城乡建设局故予以立案,拟对华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司处以罚款20万元整的行政处罚。此外,苏州市住房和城乡建设局网站同于6月16日发布的行政处罚公示(苏住建监罚字[2019]第241号)显示,华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司存在施工图设计文件未经审查即擅自施工的违法行为。公司前述行为违反了《建设工程质量管理条例》第十一条规定,苏州市住房和城乡建设局故予以立案,拟对华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司处以罚款20万元整的行政处罚。2020年6月28日,信用中国(山东)网站近日公布的行政处罚决定书(济消历城(消)行罚决字〔2020〕0047号),汉庭星空(上海)酒店管理有限公司(简称“汉庭星空酒店”)济南山大分公司存在消防设施、器材、消防安全标志配置、设置不符合标准的违法行为。济南市历城区消防救援大队对汉庭星空酒店济南山大分公司进行罚款。2020年7月15日,南昌市东湖区人民政府网站公示行政处罚决定书显示,汉庭星空(上海)酒店管理有限公司(以下简称“汉庭酒店”)南昌福州路分公司遭南昌市东湖区卫生健康委员会警告,其违法事实为提供给顾客使用的用品用具公共用品(填可以反复使用的用品用具具体名称),未按照有关卫生标准和要求保洁。2020年8月18日,苏州市自然资源和规划局对华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司罚款5000元,其主要违法事实为未按照建设工程规划许可证的规定进行建设。旗下酒店被爆强制扫码入住顾客“被入会”据《经济参考报》报道,华住集团旗下酒店在客人前台入住时,多被要求使用微信扫码,实际“被入会”。在办理入住的“微信一键登录”按钮下,有一行小字——“我已阅读并同意《华住会员服务条款》和《华住隐私声明》”,如不同意打勾,无法完成入住登记。而一旦打勾,华住则进一步要求住客提供手机号,并自动为该手机号注册“华住会员”。华住方面称,2019年5月6日正式上线了扫码入住功能,会邀请客人通过扫描二维码的方式成为华住会员,包含门店、线上等所有渠道预订入住的客人。当然,住客也可以自行选择,不通过扫码的方式,在酒店前台人工办理入住。但在办理入住时,一些酒店没有明示或者主动告知“扫码入住即等于入会”,除非住客主动明确提出“微信无法使用”或“不想成为华住会员”。想用WiFi也必须首先成为会员。记者在暗访中发现,在全季酒店客房内使用免费WiFi功能,同样需要事先勾选一份华住会员相关条款的文件。根据网页提示,一旦勾选同意,华住会自动将住客手机号注册为华住会员。《华住隐私声明》提出,“您在通过华住网站或移动应用软件使用华住的服务时,我们会要求您提供姓名、性别、身份证、家庭住址、电话号码、生日、邮箱、账号、密码及其他您在选择酒店时的一些偏好以及支付时提供的银行账户或信用卡等信息。”如果住客发现“被会员”,不希望个人信息留存在华住的服务器上,可否通过注销会籍实现?记者拨打了华住酒店集团官方客服电话,要求客服注销记者的会籍。随后客服表示,即使注销会籍,记者的个人信息也仍将留存在其后台。中国信息安全研究院副院长左晓栋认为,“家庭住址、账号、密码等显然都不是住店必要收集的信息。”网络安全法第四十一条规定,网络运营者收集、使用个人信息,应当明示收集、使用信息的目的、方式和范围,不得收集与其提供的服务无关的个人信息。华住不仅未明示消费者“扫码入住即入会”,其收集的有关信息也违背“最少够用原则”。业内人士指出,包括身份证、银行账号等在内的个人信息一旦泄露,可能会被不法分子用于多个场景的违法犯罪活动。而“手持身份证照”可被用于批核网贷等其他金融场景。此外,在扫码入会环节中,住客的微信昵称和头像被华住同时获取,一旦发生泄露,住客的个人社交账户有被曝光的风险。“不少人在微博、豆瓣等社交平台上都使用和微信同名的社交账号,不法分子有可能借此梳理并获取你的社交关系网。”事实上,2018年华住集团就出现了一次大规模的数据泄露事件。2018年8月28日,网络流传一张黑客出售华住酒店集团客户数据的截图,其中涉及姓名、身份证号、家庭住址、开房记录等众多敏感信息,大约5亿元条,全部信息打包价为8比特币,并给出了测试数据。2018年9月17日,华住集团在美国证券市场发布了“关于华住数据疑遭泄露的调查进展说明”,称2018年8月28日,网上传言华住数据疑似发生泄露,目前案件已告破,在暗网上试图兜售数据的犯罪嫌疑人已经被缉拿归案,其企图之交易未果。最近三年分配现金股息2.44亿美元华住集团于2019年11月批准并于2020年1月3日宣布派发现金股息每股股份0.34美元(或每股美国预托股份0.34美元)。现金股息以美元支付,股息分配的现金总额约为1亿美元,已于2020年2月全部支付。于2018年12月13日,华住集团宣布并派发现金股息每股股份0.34美元(或每股美国预托股份0.34美元)。现金股息以美元支付,股息分配的现金总额约为1亿美元,已于2019年1月15日前全部支付。华住集团于2017年10月23日,宣布并派发现金股息每股股份0.16美元(或每股美国预托股份0.64美元,每股美国预托股份代表四股股份)。现金股息以美元支付,股息分配的现金总额约为4400万美元,已于2017年12月15日前全部支付。(来源:中国经济报)(文章来源:格隆汇) 原标题:康师傅控股拟发行5亿美元优先票据 K图 00322_0康师傅控股发布公告,2020年9月17日,公司、巴克莱、野村、中金公司、中国银行(香港)、上海浦东发展银行香港分行及SMBC Nikko就发行于2025年到期的5亿美元1.625厘优先票据订立认购协议。公司拟将票据的所得款项用于其若干现有债务的再融资及作其他一般公司用途。公司或会因应市况的变化而调整其计划,并重新分配所得款项的用途。公司已就票据于新交所上市及报价获新交所原则上批准。(文章来源:界面新闻)

(责任编辑:股票术语)

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