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原标题:国电股连涨两周 银行股解禁潮来了!国电股这6家银行逾千亿限售股即将“出笼” 板块能否无恙? 摘要 【银行股解禁潮来了!这6家银行逾千亿限售股即将“出笼” 板块能否无恙?】连续两周强势上涨的A股上市银行板块即将迎来千亿解禁潮。数据显示,10月29日起的两个月内,合计有6家上市银行部分首发原股东限售股份或定向增发机构配售股份解禁,合计解禁规模达1015.06亿元。   连续两周强势上涨的A股上市银行板块即将迎来千亿解禁潮。   数据显示,10月29日起的两个月内,合计有6家上市银行部分首发原股东限售股份或定向增发机构配售股份解禁,合计解禁规模达1015.06亿元。  不过受访分析人士认为,解禁并不意味着实际减持,预计实际减持压力会比解禁规模小很多,因此对解禁规模较大的个股或者所在的子板块有一定影响,但对整个上市银行板块的影响不用过于担心。  年末千亿市值解禁  数据显示,10月29日起的两个月内,合计有渝农商行、宁波银行、浙商银行、邮储银行、北京银行、杭州银行6家银行迎来限售股解禁,其中有5家解禁市值都在百亿以上,合计解禁规模超过千亿。  其中,渝农商行已于10月23日晚间披露IPO限售股上市流通的公告。根据公告,该行本次上市流通数量达45.17亿股,占全行总股股票术语本的四成左右,共涉及161户法人股东持有的29.5亿股股份和约7.7万户个人股东持有的15.67亿股股份。  该部分限售股份将于10月30日上市流通。以渝农商行最新收盘价计算,此番解禁市值近230亿元。  但渝农商行并非今年底解禁规模最大的上市银行。信息显示,邮储银行近74亿股限售股份将于12月11日上市流通,涉及首发原股东限售股份、首发战略配售股份,解禁市值超过345亿元。  事实上,这也是史上第二波千亿银行股解禁潮。此前,去年四季度银行股解禁规模也达到1382亿元,涉及10家A股上市银行。  两波解禁潮都主要是近几年IPO的次新股,覆盖国有大行、股份行、城商行、农商行,但解禁并不意味着实际减持。  “可能会做出减持决定的主要是部分民企、自然人,或者是参与定增的部分股东,国资股东、大股东一般不动,因此实际减持的压力会比解禁规模小很多。”天风证券首席银行业分析师廖志明表示。  不用过于担心解禁潮冲击  10月12日以来,A股上市银行板块迎来一波快速上涨行情,两周内最大涨幅超过9.3%,实际板块收益率也超过8%,即将来临的千亿市值解禁是否会冲击银行股行情?  廖志明认为,此番解禁潮可能对解禁规模较大的个股或者所在的子板块有一定影响,但对整个上市银行板块的影响不用过于担心。  针对银行股近期的大涨,海通证券指出,三季度银行板块业绩可能相对二季度会有所好转,且由于低基数效应,明年上半年银行板块净利润同比增速可能非常亮眼。所以在三季报即将发布的时间点,银行开始了领涨之路。  而在这之前,受疫情及让利等影响,前三季度银行股价表现惨淡。截至9月30日收盘,A股银行板块年内整体跌幅接近10%,在申万28个一级行业中表现最差。  进入四季度之后,情况开始发生变化。基本面方面,经济复苏超预期,叠加让利压力的缓解,净利润增速有望反转。  “之前是要求我们做实资产质量、多提拨备,适度控制利润增速,可能随着经济持续复苏,以及双方沟通,监管部门的态度也在变化,没有再对三季报提出窗口指导要求。”一位上市银行高管称。  市场力量方面,基于排名考核制度,公募基金往往存在年末配置银行股的需求。华泰证券数据显示,四季度银行板块往往可取得绝对收益,2005年-2019年15个季度中,12个季度绝对收益率为正。  光大证券首席银行业分析师王一锋近日发布研报认为,三季度银行业经营业绩将较市场悲观预期有所扭转,监管要求有所松动,行业营收和盈利增速趋于收敛。但受全年处置核销因素影响,不同银行间表现有所分化。叠加金融制裁时间敏感窗口度过,国内经济表现出较强恢复动力,机构投资者配置力量可能改变等因素,四季度银行股投资将机会大于风险。  数据显示,尽管银行股近期有所反弹,但目前估值依然整体偏低。截至10月23日收盘,仍有24家A股上市银行处于“破净”状态,其中,华夏银行、交通银行A股市净率都在0.5倍以下。(文章来源:券商中国)

原标题:电力欧元区经济“双轨增长”,电力欧央行考虑加码宽松政策 摘要 【欧元区经济“双轨增长” 欧央行考虑加码宽松政策】近日,IHS Markit公布的欧元区、德国和法国10月的PMI数据显示,欧元区的商业活动已呈下滑趋势。经济学家的调查显示,疫情复燃、封锁政策及综合PMI指数下行为欧央行带来压力,预计欧央行会在12月加码货币宽松政策。(第一财经) 第二波新冠肺炎疫情在欧洲复燃,将如何影响欧洲经济?近日,IHS Markit公布的欧元区、德国和法国10月的PMI数据显示,欧元区的商业活动已呈下滑趋势。数据显示,欧元区综合采购经理人指数在10月跌至49.4,为6月以来的最低水平。IHS Markit对此解释称,疫情及封锁措施为欧元区经济带来压力。约翰斯·霍普金斯大学数据显示,目前,全世界感染率最高的5个国家都在欧洲,分别是捷克、比利时、荷兰、瑞士和法国。分国别来看,德国综合PMI指数降至54.5,虽然制造业持续反弹,但服务业却大幅放缓。法国综合PMI指数降至47.3,创五个月新低。法国综合PMI指数跌至荣枯线以下,表明经济活动放缓幅度更大。彭博社对经济学家的调查显示,疫情复燃、封锁政策及综合PMI指数下行为欧央行带来压力,预计欧央行会在12月加码货币宽松政策。服务业拖累欧元区经济复苏服务业萎缩是拖累欧元区综合PMI下降的主要原因,其下降幅度超经济学家预期。欧元区服务业PMI从9月的48.0跌至46.2,创五个月新低。路透社此前对经济学家的调查显示,预计该值为47.0。分国别来看,由于疫情加剧、封锁举措升级,使得德国、法国这两个欧元区最大的经济体服务业活动减少。德国、法国10月服务业PMI分别为48.9和46.5,均低于荣枯线。此外,欧元区多国失业率持续上升,消费者信心减弱。市场研究机构埃信华迈公司首席商业经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示,第二波疫情复燃,使得欧元区10月商业活动继续减少,这使得欧元区经济陷入W型复苏的风险增加。与限制政策相关的旅游、酒店、及餐饮业则将继续遭受重创。荷兰国际集团欧元区高级经济学家科林(Bert Colijn)认为,封锁措施带来了两大问题:限制人员流动与个人消费,这打击了娱乐业及相关产业。服务业需要更多的交往互动,也依赖个人消费。英国研究机构凯投宏观经济学家雷诺兹(Jack-Allen Reynolds)则预判,按照目前疫情在欧洲的发展形势,预计在第四季度,欧元区经济活动将停滞不前。他认为,疫情并未得到有效控制,欧元区金融市场的风险或将加剧。截至目前,欧洲多国为抗击疫情,出台了严苛的限制措施,部分采取宵禁、“封城”举措,以限制人员流动。但是,大多数国家都避免关闭学校、建筑工地或工厂,避免对经济造成更为严重的创伤。制造业持续强势复苏与此同时,数据显示,欧元区10月制造业活动继续扩大。欧元区制造业PMI从9月的53.7升至54.4,创近两年新高。埃信华迈公司首席经济学家史密斯将欧元区服务业、制造业的分化称为“双轨增长”。他认为,虽然多国出台了新的防疫措施,但是制造业企业能够继续运营,可以不像服务业企业受到更多限制。作为制造业大国,德国制造业表现强劲,继续表现出复苏态势。德国私营部门活动在10月连续第四个月增长,德国制造业PMI从上月的56.4升至58.0。埃信华迈公司首席经济学家史密斯称,10月数据显示,德国经济在面对疫情反弹时展现了一定程度的韧性。欧制造业复苏的原因在于,全球需求上升带来的订单激增,出口急剧反弹。其中,德国对华出口拉动明显,促进了德国大型制造业的活跃。德国联邦统计局10月发布的数据显示,德国出口连续4个月增长。与去年同期相比,德国8月对中国出口仅下降了1.1%,至73亿欧元。欧央行或在12月加码宽松政策虽然疫情阴影犹存,但由于欧元区制造业显现出持续复苏迹象,市场释放乐观情绪,截至第一财经记者发稿时,欧元对美元升至1.1859。不过,市场仍担忧欧洲各国是否会进一步提升封锁措施。世界卫生组织表示,欧洲疫情的发展形势十分令人担忧。一个显著信号是,住院患者数量和需要重症监护的比例在上升,预计未来几周,欧洲许多城市的重症监护病房都将达到饱和。疫情加剧和封锁措施提升为欧洲中央银行施加了压力,各方要求欧央行决策者在下周开会时出台进一步的货币刺激措施。彭博社对经济学家的调查显示,多数经济学家认为,欧央行会在今年底出台更有力的货币刺激措施,如向1.35万亿欧元的欧元债券购买计划增加5000亿欧元。欧央行行长拉加德(Christine Lagarde)表示,疫情再次暴发对已对欧元区经济构成明显风险,欧央行将考虑加码宽松政策,但她并未表示具体时间和措施。多数经济学家预计,如果欧央行加码宽松政策,可能将要等到12月才会扩大债券购买计划。目前,分配给紧急购债计划的资金不到一半,而且只有到12月,才能提供最新的经济预测,这都将给欧央行提供初步估算基础,确定需要出台怎样刺激措施。德国德卡银行经济学家托德曼(Kristian Toedtmann)认为,预计等到12月才会看出欧央行是否会有新的动向,届时欧央行的重点将放在经济前景展望和如何设计刺激方案这两个问题上。(文章来源:第一财经)摘要 【投研大咖“论剑”A股行情 科技与消费主线成共识】10月23日,国电股在由上海证券报社主办、国电股海通证券协办的“2020年上证报投研高峰论坛”上,近40家主流证券研究所的所长及投研负责人齐聚一堂,就注册制下的投资生态进行了深度研讨。 10月23日,在由上海证券报社主办、海通证券协办的“2020年上证报投研高峰论坛”上,近40家主流证券研究所的所长及投研负责人齐聚一堂,就注册制下的投资生态进行了深度研讨。沪指年底能否走出3100点到3500点的区间?明年的“大牛”会出现在哪些赛道?“核心资产”已经太贵了吗,还能不能买?资本市场改革与注册制又为当下的投研生态带来了哪些改变?投研大咖们畅所欲言,侃侃而谈。论大势:对明年A股行情存在分歧“从现在到今年年底的这段时间,预计A股整体上还是横盘震荡,沪指3100到3500点这个区间暂时还很难走出去。对明年的整体趋势,要重点关注无风险利率会不会出现进一步下调。无风险利率下降是未来A股市场能够走牛的一个很重要的条件。”国泰君安研究所所长黄燕铭在会上表示。国信证券研究所所长杨均明表示,我国已告别了“短缺时代”,经济的驱动力从原来单纯的宏观驱动向产业驱动及企业家的创新驱动转变。我国在进行高速工业化和城镇化的同时,迎头赶上了以互联网为代表的信息技术革命。“目前,我们又站在了智能革命和新能源变革的风口上。在这种情况下,中国资本市场有丰富的结构化投资机会。”粤开证券研究院副院长康崇利则对明年的市场表示看好。“今年的扰动因素过去之后,其实上市公司业绩和估值方面的整体基数还是比较低的,明年大概率盈利增长空间较大。目前虽然有些行业被资金‘抱团取暖’,估值偏高,但近阶段市场风格还没有完全切换,所以未来短期内核心资产仍有机会。”国海证券研究所副所长、首席分析师谭倩认为,在配置方面,随着供给侧改革红利逐步释放,中期传统产业的盈利可能回升较快,传统行业有望重估,因此对上证指数更为乐观。但也有券商谨慎看待2021年的行情。申万宏源研究所所长周海晨对2021年行情持相对谨慎乐观的态度:“整体而言,我们对于长期是乐观的,基于目前结构性估值还是比较高的,明年市场有较多不确定性,要战术性地关注市场潜在的一些波动。”东股票术语兴证券研究所所长吴寿康认为,今年的结构性行情更多是制度红利的释放,预判明年这类红利或将减少。因此,明年市场齐上齐下的机会将减少,机会将转向个股。在配置上,应淡化板块,侧重于自下而上精选个股,同时注重风险。华宝证券研究创新部总经理杨宇表示:“未来一个阶段,市场可能出现结构性风险与机会同时轮动的局面,准确预判识别风险,适当做好减法也会是未来获取超额收益的重要来源。”聊赛道:科技与消费仍是市场主线投资中最重要的是选赛道、挑个股。明年应该如何配置,机构都看好哪些赛道?从各券商研究所所长的观点来看,科技与消费赛道被普遍看好。关于下个阶段的投资重点,黄燕铭认为,应该是消费、科技及保险。随着风险偏好的抬升,消费的投资机会从必选消费走向可选消费。旅游酒店、汽车、航空、家居等可选消费领域是未来3个月的投资重点。另外,需要重点关注的是科技,尤其是新能源和电子领域。天风证券研究所副所长杨诚笑表示,未来半年看好的是业绩持续改善和顺周期的成长行业。从盈利角度来说,看好增长比较确定的行业,如军工、光伏、新能源车、消费电子。这些行业的业绩会在四季度和明年上半年进入比较持续和确定的爆发阶段,产业周期也有望指向这些行业。有多位大咖认为,明年股市中更多的是结构性机会。中信建投证券研究发展部联席负责人、宏观经济与固定收益首席分析师黄文涛认为,明年创业板可能表现更好。“大盘未来两三个季度或以震荡为主,不过创业板可能会异军突起。因为未来无论是政策走向还是资源集中,都将指向科技及消费升级、产业升级这些领域。”首创证券研究发展部总经理李俊松也认为,后市以结构性行情为主。板块方面,长期来看,新能源、大健康、科技领域前景广阔;短期来看,金融、可选消费也有空间。华西证券研究所副所长王方群认为,未来8年可能是缓慢上升的“牛市”,科技和消费成为主要驱动力。“具体到明年,可能会利好以下行业:一是‘金’,如黄金、金融、银行,互联网金融;二是‘水’,如食品饮料,特别是白酒股,仍有机会。”白酒股近两年一直是市场的宠儿,研究消费行业出身的太平洋证券研究所所长黄付生认为:“这轮白酒股和食品股的牛市从2015年持续到今年,在2018年下半年出现了一次比较大的调整,但在北向资金的推动下很快又走出低谷。我个人判断,明年虽然消费股的整体估值不大可能再提升,但也不大可能像以前一样出现大幅度的调整。”广发证券发展研究中心总经理李兴认为,具体的投资机会可以从生产、分配、流通、消费四个方面来寻找。生产环节要重点关注“补短板”和“锻长板”两类产业;分配环节主要体现在要素资源的市场化配置,未来机会会偏向于与经济高质量发展相关的产业;流通环节的效率提升也非常关键,有利于供应链整合提效的一些公司值得关注;在消费环节要关注扩总量和提质量的产业。五矿证券研究所所长葛军认为,全球已开启第四次工业革命,我国也已步入后工业化阶段,科技创新与产业升级是大的投资主线。从中观层面看,我国目前处于军工现代化的加速阶段,未来3到5年,整个军工产业处于比较确定的高景气周期。此外,新能源车、光伏、移动储能等领域也将有持续性的市场机会。谈热点:理性看待估值两极分化今年以来,医药、券商、光伏、军工、白酒、半导体等热门赛道都相继走出一波行情。那么,当前这些板块的估值贵不贵?还能不能买?关于估值高还是低,黄燕铭对几个热门行业进行了分析。他认为,医药股今年市场预期较高,“灵魂走到前面,而脚步还没有跟上,要等着脚步跟上来以后,市场才会有新的预期产生。”而科技股此前也预期较高,但随着客观事实的变化,人们的预期还会不断修正。“我自己做过十几年的行业分析师,也记得当年有的公司市盈率40、50倍了,好像挺贵的,但回头来看还照样会涨。反过来看,新经济火起来后,有些传统百货股的市盈率已经很低了,但还是没人去关注。”海通证券研究所所长路颖表示,谈估值高不高,一是要自上而下看市场处在什么历史分位、整体高不高;另外要看市场不同板块间的对比。现在讨论最多的话题之一是估值的两极分化。从中长期看,投资者对经济和市场预期相对比较乐观,但短期市场很可能会有一个休整、估值结构的再平衡、中长期成长性强的公司继续上涨的过程。李兴表示,部分行业的龙头公司即使已是该板块中估值最高的公司,机构还是愿意去投资,因为它代表的是这个产业的发展方向。从这个角度看,公司估值贵不贵,关键还是要看它的发展前景,是不是有足够的核心竞争力。周海晨则认为,大家之所以觉得贵,一方面与近年的环境有关,市场给予了消费、医药等确定性高的行业一定的溢价,此外龙头企业因产业集中趋势日渐明显,也体现出一定的溢价。另一方面与投资者结构有关,机构投资者占比越来越高,外资不断涌入。外资从全球资产配置的角度愿意以一定的溢价购买优质的股票,然后通过长时间持股来消化这些溢价。话改革:注册制是研究的“试金石”注册制是近年资本市场改革最重要的主线,它的到来也让A股市场的上市公司构成、板块及投资者结构、投研生态等发生了全方位的改变。“现在,不管是经济还是投研领域,都处在一个比较大的变革的十字路口。最大的核心变量之一无疑是注册制。”川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳在会上表示。他认为,注册制一定会带来优胜劣汰,随着上市公司数量的递增,未来很可能部分公司会被市场摒弃,类似于港股市场。在这样的情况下,对投研领域的要求也会更高。路颖表示,注册制的推广提升了研究在资产定价中的地位。从科创板开板及创业板改革以来,分析师明显感觉到,在与投行合作时地位上升了。这也说明,分析师的作用正从以往单纯为客户推荐股票向真正的资产定价转变。注册制深刻地改变了证券研究行业的生态。开源证券总裁助理、研究所所长孙金钜谈到,注册制下,上市公司的行业比重相应地发生了变化,如农业上市公司近年来IPO非常少,而化工行业的新上市公司则络绎不绝。研究员的研究重心也随之不断地向科技、化工等行业转移。国盛证券研究所副所长刘富兵认为,未来整个市场的红利还是会继续扩大,未来的资产管理规模也会扩大。一线的投研人员应提高自身能力,发挥所在券商的特色和优势,既实现跟同业的竞争,又实现互补。摩根士丹利华鑫证券董事总经理、首席经济学家兼研究部主管章俊则从合资券商的角度谈了金融开放及注册制的影响。章俊表示,从买方和卖方两个角度,都能看到外资在加速布局中国市场。就买方机构来看,包括共同基金、养老基金等海外长线资金正加速进场增持人民币资产;从卖方来看,随着外资控股券商持股比例的放开,外资券商在加速布局国内业务。另外,随着注册制的推出,在A股市场逐步向成熟市场发展的过程中,机构化与指数化的投资趋势也有利于外资发挥自身优势。注册制下,资本市场服务实体的功能日益彰显。曾有十余年实体产业工作经验的国联证券研究所所长马群星表示,通过与企业家的交流,他意识到资本市场在助力实体经济方面起到了很大的作用。但资本市场也有应重视的问题,如企业一上市就估值激增所衍生的问题,以及企业在获得了资本的辅助后该如何把实业做得更加厚实。(文章来源:上海证券报)

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原标题:电力社保险资和QFII调仓路径显现 “抱团”科技股 加仓“顺周期” 摘要 【社保险资和QFII调仓路径显现 “抱团”科技股 加仓“顺周期”】上市公司三季报披露进入尾声。据东方财富Choice统计,电力截至10月25日,沪深两市共有超过600家上市公司正式披露三季报,而以社保基金、险资和QFII为代表的长线资金机构持仓动向也浮出水面。数据显示,上述三大机构共现身199家公司流通股股东,合计持仓超2500亿元。从行业来看,各行业绩优个股仍是机构“抱团”的目标。此外,部分科技、周期股也获大幅增持。(经济参考报) 上市公司三季报披露进入尾声。据东方财富Choice统计,截至10月25日,沪深两市共有超过600家上市公司正式披露三季报,而以社保基金、险资和QFII为代表的长线资金机构持仓动向也浮出水面。数据显示,上述三大机构共现身199家公司流通股股东,合计持仓超2500亿元。从行业来看,各行业绩优个股仍是机构“抱团”的目标。此外,部分科技、周期股也获大幅增持。业绩良好个股被加仓增持方面,根据目前披露数据,社保基金对22只个股进行加仓操作,长城汽车(601633.SH)本期社保基金增持数量居首,达3900.08万股。珠江啤酒(002461.SZ)等8只个股则获得险资加仓,其中天安人寿共加仓珠江啤酒1756万股,居于变动榜首。QFII共增持4只个股,其中拓普集团(601689.SH)获科威特政府投资局增持253.36万股,为QFII增持股数之最。新进方面,截至今年三季度末,社保基金新进持有41只个股,紫金矿业(601899.SH)等个股本期社保基金新进数量超过1000万股。险资新进38只个股,其中分众传媒(002027.SZ)以1.15亿股的巨额新进数量居于榜首。QFII则新“牵手”32股,建仓市值最高的为东方财富(300059.SZ),获得阿布扎比投资局新进4895.31万股,市值超过11亿元。良好的业绩或成机构持仓的重要动力。在上述公司中,华海药业三季报显示,公司1至9月营收、净利同比分别增长21.41%和64.23%。紫金矿业1至9月实现归母净利润和营收创公司成立以来历史同期最高水平,45.72亿元的归母净利润超去年全年。东方财富前三季度实现营收、净利同比增长92%和143.66%,第三季度更是实现净利润15.89亿元,同比增长203.47%。部分医药股遭机构减持从行业来看,多只科技股、周期股获得社保组合、QFII等机构的“抱团”青睐。生益科技(600183.SH)同时获得三类机构持仓。其中,中国人寿小幅加仓66.7万股,总持仓额达2.81亿元;社保104组合则对其进行了减持,目前持仓2.47亿元;比尔及梅琳达·盖茨基金会加仓26.6万股,总持仓额3.79亿元。三花智控(002050.SZ)除了被社保111组合和社保403组合持有外,其流通股股东中还出现了QFII阿布扎比投资局的身影。不过,社保111组合在三季度对其进行减持,社保403组合和QFII阿布扎比投资局则为三季度新进。周期股方面,洛阳钼业(603993.SH)获阿布扎比投资局新建仓7126.29万股,持仓市值为2.65亿元。这也是继2016年上半年买入洛阳钼业之后(随后逐步减仓),阿布扎比投资局再度买入该股。该个股同时也被社保108组合持有,目前持仓市值7.44亿元。不过,社保108组合本期对该股进行了减仓。值得注意的是,也有部分医药股遭到机构减持。山东药玻(600529.SH)被高盛集团巨量减持797.54万股,为当前被QFII减持数量最多的个股。此外,三诺生物(300298.SZ)被瑞士联合银行集团大举“抛售”逾700万股。被称为“创新药第一股”的恒瑞医药(600276.SH)也遭奥本海默基金减持458.93万股,减持市值5.80亿元。不过就在近期,恒瑞医药因三季报业绩改善获不少国内机构的看好,光大证券、华鑫证券均对该股做出“增持”评级。部分机构认为,随着经济逐步复苏,科技的预期底有望提前出现,而周期股也有望获得超额收益。国泰君安表示,市场向上的支撑在于盈利修复的预期,此轮科技行情具备“盈利修复”的特征。预计2020年之后,科技板块盈利增速将会重归“内生性增长”。融通基金副总经理、融通行业景气基金经理邹曦指出,上市公司盈利增长数据和行业经营状况将提供清晰的投资主线。相比较而言,在PPI温和回升的背景下,周期板块或将获得更好的超额收益。(文章来源:经济参考报)原标题:国电股“十四五”风口前瞻!国电股规划建议即将发布,投资主线抢先布局,机构火速预测!这些板块或迎重磅利好,风口浪尖一网打尽 摘要 【“十四五”风口前瞻!规划建议即将发布 这些板块或迎重磅利好】本周十九届五中全会即将拉开帷幕,会上将研究制定关于“十四五”规划和2035年远景目标的建议,发布中央对十四五规划的建议稿,同时市场将聚焦“十四五”的规划主线。机构认为会议有望为市场提供新的催化。 10月26日至29日,中共十九届五中全会将在京召开。本周十九届五中全会即将拉开帷幕,会上将研究制定关于“十四五”规划和2035年远景目标的建议,发布中央对十四五规划的建议稿,同时市场将聚焦“十四五”的规划主线。机构认为会议有望为市场提供新的催化。“十四五”规划重要节点节点一: 10月29日,十九届五中全会公报阐述十四五规划主旨;节点二: 11月初,中共中央关于十四五规划的建议稿全文发布;节点三: 明年3月中旬,人大会议审议通过,十四五规划全文发布;节点四: 明年后续发布十四五战略新兴产业规划。“十四五”规划迎重要窗口,下一个五年风口在哪里?各大券商近期纷纷发布研报,对“十四五”投资机遇做出展望。为此,证券时报·数据宝综合多家机构观点,总结出机构一致看好的投资主线:内循环发力,消费升级迎投资机遇新冠肺炎疫情在国际蔓延、国际形势趋于紧张的大背景下,机构预测“十四五”规划将更多体现形势变化下我国经济自主发展的需求,立足于双循环发展新格局。内循环下,深化改革、消费升级、新能源等是规划重点聚焦方向。1、新能源汽车在经过了新冠疫情的冲击后,我国新能源汽车的销量筑底回升,产业链龙头企业盈利水平逐步改善。今年9月,我国汽新能源汽车产销量同比增长48%和67.7%,刷新了往年9月份产销量的历史纪录。目前国内新能源汽车全产业链投资累计超过2万亿元,日益成为发展的新动能。疫情之后,各地出台了稳定汽车消费的相关政策,着力促进汽车销售,尤其对新能源汽车的推广,新能源汽车发展即将进入加速期。在已公告或预告了前三季度业绩的新能源汽车概念股中,龙头比亚迪预计前三季度盈利34亿~36亿元,同比增长115.97%~128.67%,公司上周五盘中股价创历史新高。其他业绩增幅居前的个股还有双林股份、寒锐钴业、天赐材料、得润电子等。2、医疗新冠肺炎疫情的蔓延为疫情常态化防控提出了新要求。同时,随着人口结构加剧老龄化,未来对医疗资源的需求将继续提高,医疗器械、医疗信息化等领域均会迎来较大发展。药物研发方面,带量采购促使国内仿制药准入门槛提高,市场集中度逐步提高,国内药企面临创新转型。数据宝依照上述逻辑,对市值超过100亿元、已发布三季报或预告净利润增幅下限超过30%、上年研发投入占营收比重超过5%的医药板块非次新股进行筛选,共有22股浮出水面。近期医药板块整体面临了较大幅度的回调,前期累积的部分风险得到释放;其中,沃森生物、东方医疗、蓝帆医疗等最新价较7月以来的最高价已回撤超30%。科技创新为双循环核心驱动力外循环方面,科技创新预计将持续得到政府的支持。东北证券认为,“十四五”或将提前成为第一个本土创新为主导的时期。近年来伴随着产业升级,我国在包括工程机械、能源电力、通讯设备等多个领域达到世界领先水平,但在计算机、电子、智能制造等高新技术领域积累严重不足。随着中美摩擦升温,预计计算机、电子、通信等行业会是未来五年的首要发展对象。国泰君安认为半导体、5G、军工行业将会受益于科技发展自主可控。中金公司认为随着产业链向高附加值端移动,集成电路产业链、软件行业、光伏新能源产业链等技术含量较高的环节有望受到政策倾斜和补贴。数据宝统计,在已发布了三季报或业绩预告的计算机、电子和通信行业个股中,14股前三季度净利润增速超过30%且10月以来累计获得5家及以上机构买入评级推荐。其中,消费电子龙头歌尔股份、半导体概念股华润微和卓胜微获得9家机构扎堆推荐且前三季度净利润均同比翻番。除上述提及的板块外,城市群整合、国家安全战略、环保等主题也是各大券商聚焦的重点。“五年规划”建议短期对大盘影响有限从市场表现来看,虽然五年计划会为相关产业注入动能,带来长期利好,但过去三次规划的历史数据回测显示,“五年规划”建议发布后大盘短期波动并无特定规律。2015年十八届五中全会发布十三五规划建议时,上证指数正处于阶段性底部,随后指数经历了近两个月的小幅反弹后继续探底。2010年十二五规划建议公布时,市场正处于一波反弹行情的的高点,规划建议发布后上证指数经过了几个月的盘整后一路下探。相关报道:“十四五”前瞻:哪些改革红利值得期待?以史为鉴!十四五规划与A股投资节奏 重点板块机会图谱天风策略:展望十四五政策主线 下一个五年风口在哪里? (文章来源:数据宝)原标题:电力揭秘“聪明钱”调仓路线图!电力十月北上资金斥资逾190亿元加码22只个股 ,胜率近八成! 摘要 【揭秘“聪明钱”调仓路线图!十月北上资金斥资逾190亿元加码22只个股 胜率近八成!】10月份以来,共有43只个股现身前十大成交活跃股榜单,22只活跃股处于期间净买入状态,北上资金合计净买入191.6亿元。其中,格力电器(56.1亿元)、宁德时代(24.17亿元)、中国平安(16.55亿元)、贵州茅台(16.5亿元)、招商银行(15.78亿元)等5只个股期间北上资金合计净买入额居前,均在10亿元以上,多数为蓝筹股。 市场有涨有跌,资金也会随之有进有出。在十月A股市场冲高回落中,素有“聪明钱”称号的北上资金的持仓也随之出现大股票术语幅波动,其持股动向和投资收益备受各方关注。可以看到,10月份以来,一向对行情敏感的北上资金,在月初的大举买入后,随着市场的震荡调整而转身流出。《证券日报》记者根据同花顺统计发现,10月份以来截至10月22日(因重阳节假期,根据港交所交易安排,北向沪股通和深股通从10月23日到10月26日暂停交易),在9个交易日中,经过连续2日超百亿元的大举加仓后,北上资金连续7个交易日呈现净卖出态势,月内累计净买入金额达83.6亿元。对此,接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理胡泊表示,北上资金流入A股是一个长期的行为,主要是看好中国经济,所以不能单看某几日的流入或流出情况来做判断。目前,主要的热门板块都出现了一定幅度的调整,随着调整幅度的不断加深,这些板块的投资价值开始凸显,从而会吸引北上资金的再次流入。可以看到,在市场的震荡徘徊中,北上资金已然进行着调仓换股。从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看,10月份以来,共有43只个股现身前十大成交活跃股榜单,22只活跃股处于期间净买入状态,北上资金合计净买入191.6亿元。其中,格力电器(56.1亿元)、宁德时代(24.17亿元)、中国平安(16.55亿元)、贵州茅台(16.5亿元)、招商银行(15.78亿元)等5只个股期间北上资金合计净买入额居前,均在10亿元以上,多数为蓝筹股。另外,有21只活跃股处于期间净卖出状态,此前备受各方热捧的牧原股份、中国中免、沃森生物等个股,期间北上资金合计净卖出额均超8亿元。对此,接受《证券日报》记者采访的乾明资管合伙人白易表示,“北上资金布局主要是以蓝筹股和龙头股为主,擅长左侧建仓,静待行情启动。优质股票是值得长期持有的,尤其是部分龙头股基本上在横盘之后可以考虑加仓,但短期需要回避涨幅较大以及估值过高的个股。”从申万一级行业的分布情况可见,10月以来北上资金净买入的22只个股中,非银金融(4只)、食品饮料(4只)、医药生物(3只)、电气设备(3只)等四行业均有3只及以上个股入围。在多个行业个股出现净增持的同时,北上资金在A股多个行业板块都出现明显调仓。在北上资金净卖出的21只个股中,银行和医药生物等两行业入围个股分别为4只和3只。对此,接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪表示,近日,北上资金持续净流出,显示出多头是在收缩防线,而非全线撤退。可以看到,近日创新高的个股仍然不时涌现,说明当前A股仍然存在着部分积极做多的资金。A股市场虽然短线调整,但中长线资金仍然在市场中蛰伏,一有机会就出击。10月份北上资金持仓出现大幅波动,能否保持较高的投资胜率呢?业内人士普遍认为,北上资金作为市场行情的“风向标”,其持股加仓情况一直为投资者所关注,受到北上资金青睐的个股很有可能走出超预期表现的行情。统计发现,在上述22只北上资金净买入的个股中,10月份以来,有17只个股跑赢同期上证指数(月涨幅1.86%),占比近八成。其中,比亚迪和招商银行等个股月内涨幅均超10%,分别为19.3%和14.5%,紧随其后的中国平安、格力电器、中国太保等个股月内累计涨幅均超9%,尽显强势。而在北上资金净卖出的21只个股中,仅有8只个股跑赢上证指数。展望四季度,业内人士普遍认为,未来外资有望继续增配A股。国泰君安策略首席陈显顺表示,随着我国经济复苏与企业盈利修复向纵深发展,四季度外资有望增配A股。与此同时,国信证券也认为,随着经济复苏仍在稳步推进,货币政策开始渐渐回归正常化,市场流动性最为宽松的时期或许已经过去,不过中长期来看,外资的持续流入以及居民对权益资产配置的加大将为A股市场提供重要的增量资金。表:10月以来北上资金净买入的22只个股(文章来源:证券日报网)

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原标题:国电股社保最新持仓曝光!国电股新进32股,29股连续持有超两年,同时被巨头私募盯上的竟是它(附股) 摘要 【社保最新持仓曝光!新进32股 29股连续持有超两年(附股)】社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。 三季报进入密集披露期,各大机构的持仓变动情况备受市场关注。社保基金以稳健的投资风格著称,被价值投资者视为投资风向标。三季度以来,共有32股获得社保基金持仓,29股获社保基金连续8个季度的持仓。社保基金三季报新进32股证券时报数据宝统计显示,截止目前,A股中共有733家上市公司披露了三季报,从披露的前十大流通股东数据来看,社保基金目前共现身103只股,其中增持24只股,新进32股,减持36只股,11只股的社保持仓股数未发生变化。从行业分布来看,三季度新进的32股中,属于有色金属和机械设备行业的数量居多。紫金矿业三季度以来,获得社保基金4.19亿股的新进持股数量。此外,紫金矿业在三季度还获得私募巨头高毅资产高达6.3亿股的持仓。获得社保基金新进持股数量超亿股的还有分众传媒,上周5个交易日中,有39家机构对分众传媒扎堆调研。此外,泰禾集团、歌尔股份、东睦股份、威华股份、兴发集团、云铝股份和锡业股份的新进持股数量均超千万股。9股重仓比例超5%以二季度末的收盘价计算,社保基金对其重仓的103家上市公司的合计持股市值达到407.19亿元;其中,有11只股的社保持仓市值超过10亿元。万华化学获社保基金重仓35.04亿元,重仓市值最高,前十大流通股东中共出现了3家社保基金身影,合计持股市值占公司流通市值的3.55%;与二季度相比,持仓占比减少了0.98%。万华化学发布的三季报显示,受益于三季度化工行情回暖,公司第三季度净利润达25.14 亿元,同比增长10.35%,环比大增72.43%。公司的乙烯项目正积极推进,预计年底建成投产,这一举措将助力万华不断延伸产业链,从上游原料到下游加工布局全链条利润。从持仓占比来看,三季报中,社保基金对精研科技、三人行、我武生物、利尔化学、爱婴室等9只股的持仓占比超5%。其中,皮阿诺前十大流通股东中首次出现社保基金的身影,三季度社保基金新进持股0.84亿元,占流通股比例5.39%。近日,公司表示,计划对全国TOP50的地产商采用直营的模式,且全屋定制智能制造项目已开工建设,项目建成投产后将新增35万套的衣柜产能;公司的零售衣柜业务在疫情后迅速恢复,并保持了不错的增长,虽然前三季度的净利润1.23亿元,同比下降0.44%,但第三季度业绩飘红,实现营业收入4.96亿元,同比增加9.55%,归母净利润7324.75万元,同比增加14.1%。另外,三季度获得社保重仓的9股中,利尔化学、中旗股份和皮阿诺的市盈率均不足30倍。社保基金连续8季度持有29股从目前的三季报数据往前追溯可以发现,有29只股获社保基金持续持有超过两年,其中涪陵榨菜、国药股份的连续持仓时间均长达8年,丽珠集团、我武生物获社保基金连续持有时间长达5年。从持仓占流通市值比例来看,社保基金连续持仓超2年的29只个股中,我武生物、利尔化学、南极电商获社保基金持股比例分别为7.51%、7.43%和5.76%,比例最高。持仓变动来看,29只连续重仓股中,三季度末社保基金持股数量环比增持的有9只,环比增仓幅度较大的有华海药业、皖能电力、利尔化学和三峡水利等,持股量增幅分别达67.78%、49.97%、52.72%和38.4%。减持的有9只,减持幅度较大的有国药股份、荣盛发展、拓普集团和宏大爆破等,持股量降幅为73.06%、55.27%、51.63%和50.82%。从前三季度业绩来看,29股中净利润同比增长的有20只。净利润增幅较高的有再升科技、三峡水利、利尔化学等,公司前三季度净利润分别为3.18亿元、3.84亿元、4.17亿元,同比增幅为136.31%、126.31%、77.8%。净利润同比下降的有9只,降幅居前的有万华化学、蓝晓科技、重庆啤酒等,净利润同比分别下降32.28、28.76%、22.39%。(文章来源:数据宝)原标题:电力透视一周20大牛熊股:电力绩差股遭抛弃;深交所紧急问询翻倍牛股 摘要 【透视一周20大牛熊股:绩差股遭抛弃 深交所紧急问询翻倍牛股】纵观本期牛股榜,热点主要集中在量子科技、网红、军工、特斯拉、华为、蚂蚁、充电桩等概念。值得注意的是,创业板再次成为牛股集中营,TOP20牛股占据85%。(21世纪经济报道) 过去一周,A股三大指数纷纷回调,创业板周跌逾4%。4个交易日北向资金净卖出140.26亿元,叠加上周连续3日净卖出,近期北上资金已连续7日净卖出。截至10月23日收盘,沪指收报3278.00点,周跌幅1.75%;深成指报13128.46点,周跌幅2.99%;创业板指报2600.84点,周跌4.54%。个股方面,75%的个股一周累计涨幅为负。哪些个股领涨?哪些个股领跌?21投资通每周持续为你透视。翻倍牛股遭游资爆炒,深交所紧急问询纵观本期牛股榜,热点主要集中在量子科技、网红、军工、特斯拉、华为、蚂蚁、充电桩等概念。值得注意的是,创业板再次成为牛股集中营,TOP20牛股占据85%。其中,身披“量子科技、重组、双11、数字货币”等多重概念的创业板低价股浩丰科技(300419.SZ)以84.31%的涨幅领涨本期牛股榜,最高价曾涨至14.5元,相比股价启动前已翻倍;因赛集团(300781.SZ)、双林股份(300100.SZ)紧随其后。量子科技概念无疑为浩丰科技股价波动“镀金”。不过,公司20日披露异常波动公告称,公司尚未在量子应用领域形成相关产品,目前该项技术对公司营业收入无任何影响,敬请投资者注意投资风险。也就是说,量子通信对公司目前没有产生任何收入。基本面来看,浩丰科技近年来整体业绩持续低迷,2018年巨亏6.29亿元,去年亏损2960万元,今年上半年净利润1105万元,有所好转。值得注意的是,浩丰科技虽被游资疯狂炒作,然而股东却借机高位减持,交易所也发来问询函。23日晚间,公司收到深交所关注函,要求核查公司股价短期内涨幅较大的原因,是否存在对公司股票交易产生较大影响的未公开重大信息、市场传闻、热点概念等。风电概念回调;绩差股遭抛弃本周股指回调,前期上涨的热门概念股亦随之下调。如风电概念股东方电缆(603606.SH)在今年7月份以来最高涨幅超100%,近期创出29.74元的股价新高后,开始连续回调,目前跌至21.75元/股;同样还有力星股份(300421.SZ),7月份以来最搞上涨近90%,目前股价也开始进入下跌通道。不过相对而言,公司本身经营风险更值得警惕。如中潜股份(300526.SZ)此前因收购停牌23天,在10月21日一复牌便跌停,源于其20日晚间公告称因涉嫌信批违法违规被证监会立案调查。有报道称业内人士表示中潜股份是典型庄股,兼并收购应为炒作概念,其畸高的股价可能难以为继,今年6月份股价最高涨至126元,最新收于59元/股。下周,三季报将披露完毕,一些业绩不足预期的个股也纷纷被抛弃。如世联行(002285.SZ)预计前三季度首亏约4500万-9000万元;剑桥科技(603083.SH)前三季亏损1.26亿元,同比下滑幅度高达-1261.98%。(文章来源:21世纪经济报道)

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原标题:国电股超级周来临!国电股十九届五中全会今日召开、全球最大IPO周四打新……A股如何走?券商最新研判来了 摘要 【超级周来临!十九届五中全会今日召开 全球最大IPO周四打新 A股如何走?】上周港股等外围市场整体上涨,但A股却持续调整,周五更是尾盘跳水;新的一周开始,A股将会如何走呢?本周是一个“超级大事”周,十九届五中全会今日在北京召开,超级巨无霸蚂蚁集团周四开始打新……都是影响市场的重要事件。 上周港股等外围市场整体上涨,但A股却持续调整,周五更是尾盘跳水;新的一周开始,A股将会如何走呢?本周是一个“超级大事”周,十九届五中全会今日在北京召开,超级巨无霸蚂蚁集团周四开始打新……都是影响市场的重要事件。周末以及本周影响市场的重大消息1、十九届五中全会今日召开据新华社消息,中共中央政治局9月28日召开会议。会议决定,中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。中信证券研报指出,十九届五中全会讨论的“十四五”规划,将是扩大内需战略提出后的首个五年规划,也是全面建成小康社会后的首个五年规划,如何在危机中育新机、于变局中开新局值得关注。该机构认为,人口政策、资本市场改革、区域战略、土地改革、收入分配、粮食安全、国防军队、产业政策、生态环保等或将成为亮点。2、蚂蚁集团本周四申购,超级巨无霸正式登场备受关注的蚂蚁集团将在10月29日进行网上网下申购,预计最快将于11月上旬登陆科创板。该股网上发行6683万股,网上单一账户申购上限317000股,网上顶格申购需配置沪市市值317万元。其A股股票代码为688688,申购代码为787688。本次,蚂蚁集团将A+H两地上市,若A股超额配售选择权全额行使,则其A股发行总股数将由16.7亿股扩至19.2亿股,其中网上发行规模约3亿多股。据此推算,蚂蚁集团的申购上限或为31.7万股(“绿鞋”后),即顶格申购需配沪市市值317万元。引入“绿鞋”机制后,蚂蚁集团的申购中签率会比引入“绿鞋”前大幅提高。此外,根据安排,下周(10月26日至30日),A股共有7只新股可申购,其中有3只科创板新股、两只创业板新股、1只中小板新股及1只主板新股。马云昨日在第二届外滩金融峰会上表示,蚂蚁集团的上市定价已经完成,但他未透露上市定价的具体金额。“昨天晚上我们在上海确定了蚂蚁集团的定价,这是人类有史以来最大规模融资定价,也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。”3、周小川、易纲、方星海重磅发声!人民币国际化要坚持市场主导,金融市场会更开放中国金融四十人论坛(CF40)联合上海市黄浦区政府及各组委会成员机构召开第二届“外滩金融峰会”。周小川、易纲、方星海等嘉宾均有精彩发言。中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川表示,“一带一路”并非如同个别西方国家所说是中国所设的“债务陷阱”,相反,在新冠疫情加重了许多发展中国家还本付息负担的时期,中国是积极发起和参与G20的“缓债计划”的国家之一。中国人民银行行长易纲表示,中国经济深度融入全球经贸体系,是构建新发展格局的重要背景。中国是全球经贸体系的重要参与者,已成为第一大贸易国和第二大直接投资目的地,是全球价值链的重要枢纽和制造中心。2002-2019年,中国对全球经济增长的年均贡献率接近30%。证监会副主席方星海表示,要做到国内国际双循环相互促进,关键是打通循环中的各种堵点,使得两个循环都畅通起来。扩大资本市场开放,对于打通我国金融体系中的堵点,推动资本市场高质量发展,促进形成新发展格局具有重要意义。4、陆金所即将登陆纽交所,将成今年最大中概股IPO;京东数科也要来了金融科技独角兽“陆金所控股”预计将于北京时间10月30日在纽交所上市。据招股书,陆金所股票代码为“LU”,拟发行1.75亿股ADS,发行定价区间为美股11.5-13.5美元。据此计算,陆金所控股此次募集资金20.13亿美元到23.63亿美元。有分析师称,陆金所有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO,并且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。此前披露的招股文件显示,陆金所业绩表现突出。2017年至2019年保持持续盈利,营收从2017年的278亿元增长至2019年的478亿元,复合增长率31.1%;同期净利润从60亿元增长至133亿元,复合增长率为48.6%。2020年上半年,陆金所净利润为73亿元。近期,其余两大国内金融科技巨头蚂蚁集团将在A+H两地同时上市、京东数科将在科创板IPO。按照当前时间表,陆金所有望打头阵。5、证监会、沪深交易所联合“围剿”,剑指可转债疯狂炒作!证监会10月23日晚间,证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》(简称《管理办法》),针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。沪深交易所同时发声,表示将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经纷纷向投资者发出通知,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。6、人民银行法再迎大修,央行法定职责大扩容,检查处罚手段进一步丰富,数字人民币也有提及10月23日,央行发布《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案征求意见稿)》(下称“修订草案”),现向社会开展为期一个月的公开征求意见。这是人民银行法自1995年颁布实施以来的第二次大修,上一次修订还是十余年前。对比现行的人民银行法,修订草案对央行的法定职责进行了极大的扩围,将现行的央行13项法定职责扩充至19项。此外,还丰富了监管措施,新增现场检查措施,针对金融市场违法成本低的问题,加大对金融违法行为的处罚力度。值得注意的是,鉴于央行目前正在进行数字人民币研究试点,为前瞻性地防范未来数字人民币推广后潜在的风险,修订草案明确,人民币包括实物形式和数字形式,任何单位和个人不得制作、发售数字代币。7、突发!新疆喀什新增137例无症状感染者!一级响应已启动10月25日下午19时50分,新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室召开喀什疫情新闻发布会通报了相关情况,2020年10月24日,喀什地区疏附县对“应检尽检”人员进行定期检测中,发现1例新冠肺炎无症状感染者。发现无症状感染者后,当地疫情防控指挥部立即对其密切接触者、密切接触者的密切接触者进行核酸检测,截至10月25日14时,137人呈阳性。喀什再度爆发大面积感染之后迅速响应。为确保学生安全,各中小学走读学生、幼儿园暂时停课,部分航班已经取消。喀什地区疫情防控工作指挥部立即启动一级响应。国家卫生健康委25日已经派出工作组,赴新疆喀什指导当地开展疫情防控工作。只是截至目前,仍不知道病情来源。8、本周1108亿市值限售股解禁,环比上升151%数据显示,本周(10月26日—10月30日)共有64家公司限售股陆续解禁,合计解禁量104.96亿股,按10月23日收盘价计算,解禁市值为1108.74亿元。从解禁市值来看,解禁市值居前三位的是:渝农商行(228.58亿元)、财通证券(156.66亿元)、合盛硅业(152.4亿元)。从解禁占比来看,解禁占比居前三位的是:广宇发展(72.47%)、京华激光(61.8%)、赛诺医疗(58.51%)。头部大券商最新研判1、中信证券:预期短暂修正,静待两事件落地本周基本面相关数据的披露引发了前期过高预期的短暂修正,流动性预期的扰动诱发了投资者集中调仓行为,流动性的弱平衡又放大了投资者行为产生的波动。11月初两事件落地后,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。首先,本周宏观经济数据落地但不及预期,投资端的前景引发复苏斜率放缓担忧,同时部分机构重仓股披露的三季报未能持续超预期,导致此前过高的基本面预期经历短暂修正。其次,尽管货币政策依然延续灵活适度的基调,并未发生改变,但部分措辞诱发了市场惯性思维,导致了集中调仓行为。最后,11月初两个关键事件进入落地期,增量资金倾向于观望,部分存量资金有兑现收益动机,另一部分存量资金则转战可转债市场,整个市场处于流动性的弱平衡状态,投资者调仓行为的影响被放大并引发了市场一定波动。我们预计在经历短暂的预期修正和11月初两事件落地后,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。配置上,我们延续对顺周期和低估值板块的推荐,主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业,以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。此外,重点关注“十四五”主题催化的相关细分行业。2、海通策略:四季度市场行情较好中短期大金融地产更优趋势上,历史统计显示11月-次年2月指数上涨概率高、平均收益为正,即便牛市向熊市转换,Q4也很难大跌。结构上,四季度容易再平衡,背景是前期行情分化明显、年底资金博弈,这次催化剂为经济复苏+金改。资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪仍在,中短期后周期的大金融地产更优,科技是转型升级牛的中长期主线。3、广发策略:当前市场“估值降维”深化演绎建议配置三条主线A股的核心矛盾——“较高的估值水平使市场对贴现率的敏感度上升,而盈利驱动衔接不上”在本周更为凸显。中国经济复苏领先全球但A股近期表现相较海外市场偏弱的主要原因在于贴现率的不同——海外维持低利率而中国利率持续处于较高水平并且股票供给量较大。我们自9月下旬以来增加的“估值降维深化配置”两条线索:一是交互限制进一步放开的休闲服务;二是库存消化及外需持续改善的汽车(及零部件)、家电等在近期获得明显超额收益。4、中金:关注业绩,保持耐心在节后市场快速反弹后,上周市场表现再度偏弱,我们认为可能是受到包括美国大选前全球资金观望情绪浓厚、海外疫情反复、投资者预期政策偏紧以及部分涨幅大、预期大、估值不低的个股业绩低于预期等综合因素的影响。我们认为上述因素仍然是短期的、暂时的。目前通胀压力较小,政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩;市场在近期回调后估值压力明显缓解;我们认为后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开,市场中期向好因素并未改变,当前背景下建议保持耐心。5、华泰策略:机构抱团二次松动后的A股交易模式上周蚂蚁集团公布发行方案+金融界论坛重提“总闸门”带来流动性预期压力,风格再平衡趋势明显,前期强势的白马股集体杀跌反映临近年底机构抱团效应再次松动,但对比7-9月机构抱团首次松动,本次调仓方向或有差异。短期A股或依次经历会后交易(五年规划建议发布)→选情交易(大选靴子落地)→春季躁动,风险偏好有望逐级提升。上周北向资金净流出140亿,连续7日净流出;上周新成立股票+偏股型基金361亿份,处于年内偏高位水平;上周融资净买入54亿,两融成交占比8.6%,均环比下滑明显;上周产业资本净减持113亿,减持规模环比扩大。海外疫情(美国日增病例创新高)、争议大选(拜登民调优势从10%降至8%)、财政悬崖(财政纾困难产)三大风险短期或继续导致外资波动,而高位AH溢价亦制约外资流入幅度;据Bloomberg,蚂蚁集团计划融资350亿美元,对应逾200亿人民币A股打新规模,短期资金面不算宽裕。6、国君策略:盈利超预期驱动市场震荡向上 短期下行风险主要包括全球疫情二次蔓延,美国大选等,但我们更需要关注上行风险:金融、地产板块的年底行情。短期内疫情二次蔓延导致海外市场震荡,美国大选不确定性增加可能带来A股波动加大。同时,仍需关注上行风险:向金融、地产等低估值、稳盈利板块切换的可能。一方面上述板块的估值性价比优势明显,近期市场表现已经体现机构风格再平衡的意愿;另一方面持续修复的盈利预期有望催化年底实现估值切换,二者合力之下我们需关注金融、地产板块的年底行情。从近20年A股日历效应看,第四季度金融、地产、交运、公用等低估值、防御性板块跑赢市场概率较高。银行板块Q3盈利数据仍将承压,但市场已经充分反应悲观预期, 3季报落地有望使金融地产板块展开向上行情。相关报道:“十四五”风口前瞻!规划建议即将发布 这些板块或迎重磅利好超级打新周来了!周四别忘申购蚂蚁 7只新股任你选蚂蚁打新盛宴来袭!顶格申购中签概率或达100% 周四正式开启十大券商策略:金融股有望迎来补涨 牛市3浪趋势未变(文章来源:e公司官微)

原标题:电力国家级基金加持 动力电池板块表现强势 摘要 【国家级基金加持 动力电池板块表现强势】10月19日,电力动力电池龙头企业宁德时代(300750.SZ)获深股通净买入3.36亿元,连续9日净买入,合计净买入41.23亿元,期间股价上涨19.80%。在多重效应叠加之下,上周汽车股一路走强。数据显示,从上周(10月19日-10月23日)板块表现来看,汽车整车5日涨幅5.32%,成交额597.44亿元。从上周行业资金动向来看,以申万二级行业分类,汽车板块走势较强,周涨4.93%,指数已连涨四周。(经济参考报) 在A股市场的震荡走势中,新能源汽车、动力电池板块近期表现强势。10月19日,动力电池龙头企业宁德时代(300750.SZ)获深股通净买入3.36亿元,连续9日净买入,合计净买入41.23亿元,期间股价上涨19.80%。在多重效应叠加之下,上周汽车股一路走强。数据显示,从上周(10月19日-10月23日)板块表现来看,汽车整车5日涨幅5.32%,成交额597.44亿元。从上周行业资金动向来看,以申万二级行业分类,汽车板块走势较强,周涨4.93%,指数已连涨四周。个股方面,10月20日,比亚迪股价盘中暴涨,涨幅一度达9.31%,股价突破140元关口,市值突破3600亿元,续创新高。数据显示,10月23日,比亚迪收报138.67元,跌3.56%。近5日内,该个股资金总体呈净流入状态,高于行业平均水平,5日累计共流入64755.38万元。市场强势的背后是多个利好消息的推动。近日,财政部、工业和信息化部、科技部、国家发改委、国家能源局联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》,针对产业发展现状,将对燃料电池汽车的购置补贴政策调整为燃料电池汽车示范应用支持政策,对符合条件的城市群开展燃料电池汽车关键核心技术产业化攻关和示范应用给予奖励。10月15日,工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第0725号(工交邮电类104号)提案答复的函中表示,工信部将积极引导国家制造业转型升级基金对动力电池领域符合国家战略、具有优势的重点项目和骨干企业给予关注和支持。工信部还在提案复文中介绍说,发展改革委发起成立了先进制造产业投资基金,重点投向新能源汽车等领域,支持了动力电池、电机、装备等一批先进制造业骨干企业,该基金二期已设立运行。下一步,发展改革委将继续在动力电池领域加大支持力度,推动新能源汽车产业高质量发展。新能源汽车销量也在持续高增长。中国汽车工业协会最新统计数字显示,截至9月,汽车产销已连续6个月呈现增长,其中销量已连续5个月增速保持在10%以上。其中,新能源汽车表现亮眼。今年9月新能源汽车产销分别完成13.6万辆和13.8万辆,刷新了9月历史纪录,同比分别增长48.0%和67.7%。业内分析认为,新能源汽车销量释放有力信号,中长期来看,行业增长趋势保持不变,未来市场对动力电池的需求仍将持续增加。中国电池联盟数据显示,2020年8月我国动力电池产量共计7.4GWh,同比增长11.7%,环比增长22.4%。从装机量来看,2020年8月,我国动力电池装车量5.1GWh,同比上升48.3%,环比上升2.2%。招商银行的研究指出,影响动力电池市场规模的三大核心因素是新能源汽车销量、单车带电量、动力电池售价。新能源汽车销量有望在2021年迎来拐点,并预计2022年销量有望达到160万,未来2年的年复合增长率约为22.57%。广发证券研究中心的数据显示,2020年上半年,占据国内动力电池市场份额前三名的分别是宁德时代48.3%,比亚迪14.0%和LG化学9.5%。10月12日晚间,比亚迪(002594.SZ)公告称,公司上修业绩预期,预计前三季度盈利34亿-36亿元,去年同期盈利则为15.74亿元,同比增长115.97%-128.67%,此前预告增长77.86%-90.56%。公司表示,2020年第三季度汽车板块业务实现恢复性增长,尤其新能源汽车销量实现快速触底反弹,实现快速增长。(文章来源:经济参考报)摘要 【掘金三季报 金牛大咖“点睛”医疗与科技】华泰柏瑞基金副总经理、国电股量化与海外投资团队负责人、国电股基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。(中国证券报) 10月25日晚,在由中国证券报举办的新华社“快看”周末直播间,华泰柏瑞基金副总经理、量化与海外投资团队负责人、基金经理田汉卿与浙商证券首席经济学家李超围绕“三季报来袭,如何掘金A股机会”展开精彩讨论,为投资者答疑解惑。两位业内大咖认为,可选消费、科技以及传统经济行业三季报值得关注。长期来看,医疗和科技领域存在明显投资机会,对于A股中期走势持相对乐观态度;除股市外,在人民币升值大背景下,债市、黄金的配置空间也进一步打开。关注可选消费等行业数据显示,截至10月25日,已有超过700家A股上市公司完成三季报披露。在田汉卿看来,企业盈利增长很大程度上符合市场预期,企业三季报对市场影响较为中性。李超指出,两大投资领域值得关注:一是新冠肺炎疫情后景气修复较快的可选消费领域,包括汽车、建筑、装潢、家具、家电;二是国家重点支持的一些高新技术制造业,包括医药、计算机、通信、电子。田汉卿指出,可选消费、传统经济行业受疫情影响较大,随着经济复苏,业绩持续改善。“国内疫情控制的不错,经济恢复态势明显,之前表现滞后的可选消费行业有更大概率出现盈利超预期状况;从估值角度看,估值较低的股票有补涨机会,如果成长股盈利超预期,也有不错的上涨机会。”李超指出,在流动性维持宽松的格局下,受市场本身运行特征和行业特点等因素影响,投资者喜欢追逐消费、科技、医药等“长期有逻辑、短期有盈利”的行业,现在这些行业会面临阶段性调整压力。“但如果未来可以持续保持盈利,相关公司股价走势还会持续向好。”对于A股未来走势,李超表示,立足估值和流动性层面,中期持相对乐观态度。“长期看,流动性不是决定股市的核心逻辑,核心还是经济增长。”看好医疗和科技中长期表现尽管具备业绩支撑,但近期A股表现却令许多投资者“意难平”。持续回调状态下,投资者如何布局才能获得更加稳定的收益?在田汉卿看来,医疗和科技是未来产业升级、国产自主的两条主线,长期投资机会确定性强,短期出现一定调整和波动也很正常。对于科技板块,李超认为人类社会正处于新一轮科技革命孕育期,投资机会非常大。细分领域里,自主可控和进口替代是重要“风口”。顺周期板块近期受到不少机构投资者关注。田汉卿指出,无论是机构投资者还是个人投资者,目前对顺周期板块的配置比例都较低,这也是导致顺周期板块估值下探的原因之一;随着A股市场上机构投资者、价值投资者增多,周期股的价格周期可能会有所不同。近期人民币持续升值引发投资者广泛关注。在李超看来,除股市外,债市、黄金也有进一步配置空间。“人民币升值有利于债券市场,海外投资者会加大债券配置力度;黄金是大类资产中确定性最强的品种,长期来看,美元大概率还处于贬值周期中,这决定了未来黄金市场将是慢牛格局。”(文章来源:中国证券报)

摘要 【多只成分股逆势大涨】本周A股市场依旧颇为震荡,电力上证指数、电力深证成指和创业板指分别下跌1.75%、2.99%和4.54%,中证新华社民族品牌工程指数微跌0.2%。 本周A股市场依旧颇为震荡,上证指数、深证成指和创业板指分别下跌1.75%、2.99%和4.54%,中证新华社民族品牌工程指数微跌0.2%。整体来看,有13只成分股周涨幅为正。其中,汽车板块成分股表现亮眼,广汽集团周涨幅超过18%,一汽解放、东风汽车等周涨幅也在2%以上。对于汽车板块7月以来的快速上涨,朱雀基金表示,我国汽车行业经过2018年到2020年上半年的持续调整之后,迎来了新的增长阶段。从2019年的数据来看,我国新能源汽车销量为121万辆,占汽车销量的比例仅为4.7%,未来提升空间巨大。随着政策加码和产品性能提升,今年我国新能源乘用车销量环比将继续改善,同比增速趋于稳定。此外,食品饮料板块中的多只成分股本周涨幅也较大。具体来看,张裕A周涨幅为9.39%,泸州老窖周涨幅为3.82%。展望未来,长城基金认为,经济将稳步复苏,企业盈利能力持续改善。在此背景下,有理由对股票市场持乐观态度。“我们重点看好消费和医药板块,虽然目前估值比较高,但是如果拉长来看,和成熟市场相比还是有差距的。此外,历史上的大牛股也大多在这些领域产生。科技方面可能更多需要关注市场情绪,长期而言,我们认为消费和科技是重点布局的方向。”银河基金对市场持相对中性的看法。银河基金认为,从长周期的维度看,前期高估值的热门品种有回调压力。同时,随着经济复苏预期提升,消费科技与周期股的估值差接近历史高点,在未来一段时间可以逐步关注与经济复苏相关的行业和板块,如保险、银行、机械、化工等。(文章来源:上海证券报)原标题:国电股五味杂陈?茅台业绩不及预期,国电股股价危局又来?面对三季报,股东们怎么看? 摘要 【五味杂陈?茅台业绩不及预期 股价危局又来?面对三季报 股东们怎么看?】贵州茅台三季报显示,2020年前三季度实现营业收入672亿元,同比增长10.31%;归属于上市公司股东的净利润338亿元,同比增长11.07%。对于这样一份季报,市场有评论认为“低于预期”,担忧2018年三季报出来后股价大跌的现象再度重演。 茅台的业绩再度让市场热闹了起来。贵州茅台三季报显示,2020年前三季度实现营业收入672亿元,同比增长10.31%;归属于上市公司股东的净利润338亿元,同比增长11.07%。对于这样一份季报,市场有评论认为“低于预期”,担忧2018年三季报出来后股价大跌的现象再度重演。但多位长线持有茅台的股东们表示,非常淡定,一个季度的业绩并说明不了任何问题,“茅台还是那个茅台”,依然长期看好。茅台股东们好淡定贵州茅台公告显示,前三季度营收672.14亿元,同比增10.31%;前三季度净利润338.27亿元,同比增11.07%。其中单三季度实现营业收入239.4亿元,同比增长7.2%,归母净利112.3亿元,同比增长6.9%。“茅台的三季报一如既往的引起市场极大的关注,估计现在大家现在心里是五味杂陈的状态,最后还是原谅吧!”一份关于茅台的速评迅速走红。但对于市场所认为的“茅台业绩低于预期”,茅台股东们并未“五味杂陈”,而是非常淡定。榕树投资翟敬勇表示,贵州茅台的业绩非常正常,今年前三季度主要没有酒供应,没啥好担忧的。万利富达胡伟涛认为,一个季度的好坏说明不了任何问题,茅台还是那个茅台,产品依然供不应求,产品价格依然居高不下,提价空间依然很大。“不提价,意味着它的业绩有比较大的安全边际,长期看,基本面依然坚实,当然,估值不算太低,所以,收益率期望也不能太高。”东方港湾董事长但斌认为,龙头白酒公布季报,其实“十三五计划”最后一、二个季度已经可以忽略影响,对企业长久影响的应该是十四五计划的目标,十四五产量的目标5.6万吨的达成应该没有任何问题,剩下的就是出厂价以及产品结构调整未来5年能达至的情况。从常识来看,作为贵州省支柱企业,贵州省如何制定十四五目标会产生间接重要影响。价值投资与基本面投资有巨大区别2018年贵州茅台也曾因为三季报不如预期,10月份大跌超过25%,但此后“茅台还是那个茅台”,2019年大涨108%,股价屡创历史新高。在专业人士看来,尽管上市公司实际经营中难免有财务数据波动,但据此进行投资依然停留在基本面投资甚至可以说基本面投机的层面上,真正的价值投资者思维方式是完全不同的。原东证资管董事长王国斌曾有经典表述:真正的价值投资者跟基本面投资者是不一样,价值投资者的思维方式一定是把自己看作是那个公司的所有者。如果你不把自己看作一个公司的所有者,比如化工股,比如汽车股,现在很多投资者买卖这些股票时,石油价格一涨了,就把一部分的股票卖掉了,这个就不是价值投资者的思维。无论是股神段永平还是具有百年历史的全球超级成长股“捕获者”柏基均认为,投资应该至少看十年以上,一个季度或者几个季度的业绩意义不大。机构:茅台长期行稳致远确定性强天风证券认为,Q3增速放缓主要是厂家控量所致,现金流表现较好,毛利率净利率维持稳定。公司三季度末预收款(合同负债+其他流动负债)为105.6亿元,环比第二季度减少0.12亿元,基本持平。单三季度收入业绩增长略低预期,主要系公司第三季度控货力度较大,经销商打款进度及业绩释放变缓所致。但从现金流来看,前三季度销售收现713.49亿元,同增7.83%;其中20Q3收现249.02亿元,同增9.03%,现金流表现较好。前三季度公司毛利率91.33%,同比微降0.16pc,前三季度净利率53.34%,同比微升0.15pct,盈利能力维持稳定。天风证券认为,短期行为并不会影响公司的长期内在价值。从供需关系来看,公司产品仍处于供不应求的卖方市场状态,核心的跟踪指标为飞天批价。双节前由于经销商节前甩货,批价小幅回调至2700元左右,但节后批价表现稳健,整体震荡回升达2800+元。从市场格局来看,高端白酒行业一超多强,公司作为行业龙头地位稳定。公司品牌力基础坚实,产品供不应求,市场竞争中占据绝对龙头,拥有行业话语权及定价权,长期价值不改。天风证券表示,白酒龙头成长动力不竭,茅台行稳致远确定性强。公司未来内在价值成长动力强劲,主要来自于三方面,一是品牌力不断强化:年初至今茅台批价的表现足以表明茅台供需关系未变,品牌护城河增强公司抗风险能力。二是渠道改革带来吨价和渠道掌控力的提升。我们预计未来几年公司直销渠道占比仍将持续提升。三是出厂价提升以及结构升级带来的吨价提升。目前一批价和出厂价给公司预留了充分的提价空间,此外,生肖茅台、年份茅台等非标产品占比的提升也将成为公司未来吨价上涨的源泉。通过产品渠道的调整,茅台未来业绩维持稳健增长可期。(文章来源:券商中国)

原标题:电力百度快手争相赴港IPO 近日媒体报道称,电力百度计划今年底前在港完成二次上市。其后有消息传出,快手公司上市团队的目标是赶在2021年一季度挂牌,已确定美银以及摩根士丹利为保荐人。但两公司接受记者采访时均表示不予置评。上周五,百度股价收报130.93美元,上涨0.81%。百度是众所熟悉的明星科技公司,启动赴港上市已有3个月。今年7月下旬,包括李彦宏在内的高管分批见了一些投行,正式启动回港二次上市计划。百度方面对此不予置评。根据港交所规定,二次上市公司必须在包括英美市场上市并至少保持两年良好合规记录,其次市值不低于400亿港元,或市值不少于100亿港元但最近一年收益至少10亿港元。目前百度符合回港上市条件,且受关注度较高。事实上,百度回归港股将为其带来诸多好处。首先,百度的业务主要在国内,华尔街毕竟远离中国市场,在香港上市更容易在用户间提升品牌形象。其次,在港上市可以规避美股市场的风险。最为重要的是,百度在海外资本市场长期被低估,赴港上市不仅有助于合理定价,同时二次上市可拓宽融资渠道,加强其在移动生态以及AI方面的布局。从业绩来看,百度2020年第二季度实现营收260.3亿元,其中百度核心业务收入189.2亿元,实现营收环比增长24%。同时,百度将在AI新业务和股权投资上释放更多价值。今年9月,小度科技独立融资,投后估值达200亿元。据富途证券统计,满足港交所条件、可申请二次上市的中概股共有36家,其中百度在市值、知名度以及估值上都是最有吸引力的明星中概股公司。业内人士指出,百度在港二次上市,将成为港股唯一纯正的人工智能股,相比于其他中概股,百度有可能迎来一次估值的飞跃。公开资料显示,百度于2005年8月5日在纳斯达克上市,首发价格27美元,首发4040402股,迄今已经15年了,截至10月23日收盘,百度市值457亿美元。 (文章来源:深圳商报)摘要 【A股股东套现近5500亿 清仓式减持影响几何】频率高、国电股金额大、国电股参与股东众多的减持,是当下A股二级市场的一个重要生态。最新统计显示,今年年初至今,不论是A股上市公司重要股东的减持金额,还是减持计划涉及的上市公司家数、股东数量,均已经超过去年全年。(第一财经日报) 频率高、金额大、参与股东众多的减持,是当下A股二级市场的一个重要生态。最新统计显示,今年年初至今,不论是A股上市公司重要股东的减持金额,还是减持计划涉及的上市公司家数、股东数量,均已经超过去年全年。进一步来看,持续性的、清仓式的减持不断,已经成为上市公司股价的一大“拦路虎”。在清仓式计划发布后,往往会引发股价大幅回调,乃至“闪崩”;而当大股东提前终止减持计划后,则会出现股价的大幅飙升。统计也显示,有39家上市公司的减持涉及股东人数在10人以上。今年来,伊戈尔(002922.SZ)3次减持共计涉及股东19人。减持额超去年全年东方财富choice统计显示,今年年初截至10月25日,1835家上市公司的重要股东完成减持,减持套现总金额达到5461.18亿元,去年全年则是1742家上市公司发生减持,合计减持总金额为4221.68亿元。同时,今年来涉及1620家上市公司的4790位股东发出减持计划,减持股份上限为432.9万股;去年全年则有1544家上市公司的4603位股东发出减持计划,合计减持股份上限为484万股。第一财经注意到,大股东频繁减持,在对外公告中,大多数表示是出于资金需要、资金安排。比如在大股东合计减持超过10%的聚灿光电(300708.SZ)中,对于大股东的减持原因,聚灿光电简单表示:“系个人资金需求。”观察聚灿光电今年来股价走势,大股东的减持或不难理解。2017年10月上市后,聚灿光电的股价不温不火,但从今年9月开始,聚灿光电股价出现爆发,随着半导体概念的火热,聚灿光电股价也犹如“坐上火箭”。9月3日至9月14日连续4个涨停,不到两周便实现了股价的翻倍。这样的案例比比皆是。10月23日晚间,世名科技(300522.SZ)公告,持股3.2%的股东陈敏拟清仓减持公司股份。作为光刻机概念股,世名科技股价今年来涨幅惊人。5月8日至9月7日短短4个月,股价便从11.6元一路上涨至最高的36.78元,涨幅超过2倍。虽然近期有所回调,今年来世名科技股价也上涨了128.31%,截至目前报收27.58元。“从长周期来看,实控人或董监高的偶发性减持行为并不会对正常的趋势产生明显扰动。很多时候,实控人或董监高减持与上市公司经营并无直接的因果关系,减持无法导出公司经营恶化的结论,可能只是正常的变现需求。”某私募资管业务合伙人对第一财经称。进一步来看,今年来频频出现清仓式减持的情形。东方财富choice统计显示,有436位上市公司大股东减持比例超过4%,其中不乏清仓式减持。10月16日晚间,聚灿光电发布了一则公司股东减持计划的预披露公告。6名首发股东在解除限售后拟合计减持不超过2624.18万股,占总股本比例不超过10.08%,这轮减持由控股股东、实控人、董事长潘华荣牵头,减持比例不超过2%;投资机构京福投资的减持比例更是高达6%,几乎是清仓式减持。再比如,智光电气(002169.SZ)在10月23日午间公告称,持有公司股份1918.81万股(占总股本比例2.44%)的控股股东之一致行动人卢洁雯、广州市美宣贸易有限公司均计划清仓所持的上市公司股份。对股价影响几何对比解禁,减持尤其是清仓式减持对上市公司股价往往会在第一时间体现。在清仓减持公告发布后,智光电气10月23日午后股价直接闪崩,很快便跌停,截至收盘封死跌停板。10月19日,即减持公告后的第一个交易日, 聚灿光电股价大幅低开,截至收盘下跌8.18%。相较于减持对股价的冲击,如果减持计划终止,则对股价形成利好。这样的逻辑,也在近日的市场中有所反应。10月22日,德恩精工(300780.SZ)发布公告,持股5%以上股东、董事提前终止减持计划。提前终止减持计划的公告发布后,德恩精工的股价在当日上午一度触及20%的涨停板,最终收盘上涨11.24%。9月1日以来,逾20家上市公司公告大股东提前终止减持计划,除了资金需求得到满足、看好公司发展等常规因素外,股东或公司失误也是提前终止减持计划的原因之一。比音勒芬(002832.SZ)在8月8日披露了《公司股东减持股份预披露公告》,公告显示,公司股东谢挺计划自该公告发布之日起十五个交易日后的6个月内,以集中竞价交易方式减持公司股份不超过1048.1万股,即不超过公司股份总数的2%。但谢挺在10月14日减持公司股份过程中,因输入交易指令时操作失误,将“卖出”操作为“买入”,不慎买入6600股上市公司股份,导致短线交易。对此,谢挺表示,其在8月8日披露的股票减持计划提前终止,后续将严格遵守相关规定,自10月14日起的6个月内不再买卖公司股份。不过也需要看到的是,并非所有公司股东减持出现,股价就会受到影响。柏楚电子(688188.SH)在发布减持公告后,股价不仅未受影响,反而更是不断创出新高。又如从10月20日开始,聚灿光电迎来一波小幅度的反弹,20日至23日期间的3个交易日大涨8.18%。因此上述私募资管人士认为,需要将偶发性的小规模减持与持续性的、清仓式的减持加以区别对待。后者往往是公司经营恶化的信号,会带来较为负面的预期和对市场造成较为严重的冲击。“若重要股东偶发性的减持不演变成持续性的、清仓式的巨额减持,大概率会被市场自行消化,只要不形成规模效应,理论上对市场的冲击有限。”上述私募资管业务合伙人说。统计显示,在今年来发布减持计划的1600多家上市公司中,涉及股东减持超过5次的有66家,其中赛意信息(300687.SZ)、弘信电子(300657.SZ)次数最多,均为9次。涉及人数超过8人的则有107家,其中39家超过10人。 (文章来源:第一财经日报)

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